Phân tích triển vọng phát triển Web3 tại Hồng Kông

Hồng Kông thể hiện tiềm năng to lớn trong lĩnh vực Web3, đang từng bước chuyển mình từ trung tâm Đại Trung Hoa sang trung tâm Web3 của châu Á-Thái Bình Dương và toàn cầu. Những thay đổi tinh tế trong môi trường chính sách gần đây đã mang đến cho Hồng Kông một cơ hội lịch sử hiếm có.

So sánh thái độ quản lý

Singapore và Hồng Kông phải đối mặt với áp lực quản lý quốc tế tương tự, nhưng đã áp dụng những chiến lược ứng phó hoàn toàn khác nhau:

• Singapore chọn cách "dọn dẹp" ngành thông qua việc kiểm soát nghiêm ngặt số lượng giấy phép.
• Hồng Kông áp dụng cách tiếp cận tương đối linh hoạt, cung cấp thời gian chuyển tiếp và hướng dẫn rõ ràng.

Điều này phản ánh sự khác biệt trong chiến lược định vị ngành công nghiệp Web3 giữa hai nơi. Hồng Kông do lựa chọn hạn chế, có xu hướng bảo vệ và nuôi dưỡng hệ sinh thái Web3 địa phương.

Cơ hội phát triển stablecoin

Khi USDT buộc phải vào quy trình tuân thủ, các stablecoin địa phương tại Hồng Kông như CNH đã có cơ hội phát triển. Tuy nhiên, thái độ của cơ quan quản lý tiền tệ rất thận trọng:

• Áp dụng "hệ thống mời" để cấp quyền đăng ký
• Có thể nghiêng về mô hình gửi tiền trên chuỗi theo chế độ danh sách trắng

Hồng Kông đang tìm kiếm sự cân bằng giữa việc quản lý và phát triển ngành.

Quy định dịch vụ tiền điện tử offshore

Hồng Kông hiện đang tương đối khoan dung đối với các sàn giao dịch ngoài khơi, DEX, v.v., vẫn chưa có sự đàn áp rõ rệt. Tuy nhiên, việc quản lý cũng đang dần thắt chặt:

• Ra mắt giấy phép VA OTC, nâng cao tiêu chuẩn
• Có thể bịt kín các lỗ hổng quy định trong kênh OTC

Hồng Kông đang cố gắng tìm kiếm điểm cân bằng giữa quản lý và ngành công nghiệp.

Triển vọng của việc mã hóa cổ phiếu

Hồng Kông đối mặt với rào cản hệ thống: Các quy định sau cuộc khủng hoảng cổ phiếu hạn chế việc giao dịch cổ phiếu chỉ trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Nhưng thái độ quản lý toàn cầu có thể có sự chuyển biến:

• Chủ tịch SEC xem xét việc miễn trừ cho token chứng khoán trên chuỗi.
• Nếu Mỹ nới lỏng quy định, có thể mở ra cánh cửa cho sự mã hóa toàn cầu

Việc Hong Kong có thể đồng bộ cải cách đáng được chú ý.

Cơ hội phát triển RWA

Sự phát triển RWA ở Hồng Kông có sự khác biệt với Mỹ:

• Xu hướng chính ở Mỹ là trái phiếu chính phủ và quỹ thị trường tiền tệ
• Hồng Kông có thể chủ yếu dựa vào tài sản phi tiêu chuẩn

Nhưng tính thanh khoản của thị trường thứ cấp là thách thức chung. Nếu giải quyết vấn đề này, sẽ giải phóng không gian thị trường khổng lồ.

Hong Kong đang nghiên cứu các giải pháp đổi mới như chuyển nhượng TMMF trên chuỗi, hy vọng sẽ đạt được đột phá trong khuôn khổ tuân thủ. Trong hai đến ba năm tới có thể sẽ có những tiến triển đáng kể, điều quan trọng là vượt qua rào cản quản lý.