Khung quy định Stablecoin được triển khai, ngành mã hóa bước vào kỷ nguyên mới

Gần đây, Mỹ lần đầu tiên thiết lập khung quy định rõ ràng cho Stablecoin, điều này đánh dấu việc ngành công nghiệp mã hóa bước vào một giai đoạn phát triển mới. Sự ra đời của dự luật 《GENIUS》 và dự luật Stablecoin không chỉ cung cấp sự bảo đảm hợp pháp cho ngành, mà còn đặt nền tảng cho việc quản lý tài sản mã hóa rộng rãi hơn trong tương lai.

Tuy nhiên, đây chỉ là sự khởi đầu của quá trình quản lý. Trong tương lai, sẽ có nhiều khung quản lý phức tạp hơn được ban hành để đối phó với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp mã hóa. Các quy định mới sẽ cho phép sử dụng ETH hoặc Bitcoin cho các giao dịch tiêu dùng hàng ngày và hy vọng sẽ đưa chúng vào phạm vi đầu tư của các tài khoản hưu trí và 401k.

Việc thông qua dự luật là nhờ vào sự thúc đẩy tích cực từ cấp lãnh đạo. Mặc dù đã có hai tin tốt là việc thông qua dự luật và sự ủng hộ từ cấp lãnh đạo, nhưng phản ứng của thị trường lại ngoài mong đợi. Giá Bitcoin không tăng mà lại giảm, cho thấy hiện tượng "tin tốt đã được công nhận thì thấy đỉnh". Phản ứng này không phải lần đầu xuất hiện, phản ánh rằng bầu không khí đầu cơ trên thị trường vẫn rất mạnh.

Mặc dù vậy, các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng của ngành. Sự tăng trưởng của Bitcoin trong năm nay đã khá đáng kể, sự biến động giá ngắn hạn không thể che giấu những thay đổi căn bản do cấu trúc thị trường và khung quy định hoàn thiện mang lại. Đáng chú ý là, nhiều ngân hàng lớn đã tuyên bố sẽ ra mắt stablecoin hoặc tiền gửi được mã hóa của riêng họ, cho thấy sự chuyển đổi số trong ngành tài chính có thể được thúc đẩy nhanh chóng.

Sự phát triển của Stablecoin sẽ mang lại ảnh hưởng sâu rộng cho ngành tài chính. Các ông lớn thanh toán truyền thống như Visa và MasterCard có thể phải đối mặt với thách thức, nhưng những lợi thế của họ trong dịch vụ khách hàng, xử lý tranh chấp và quản lý thương nhân là không thể bỏ qua. Trong vài năm tới, các Stablecoin phân khúc cho các tình huống khác nhau có thể xuất hiện, và người hưởng lợi cuối cùng sẽ là người tiêu dùng.

Trong khuôn khổ quy định mới, các tổ chức tài chính truyền thống, ngân hàng cơ sở hạ tầng và lĩnh vực DeFi đều có thể hưởng lợi. Quỹ thị trường tiền tệ được token hóa có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất, trong khi các ngân hàng khu vực có thể đối mặt với áp lực lớn hơn.

Sự tăng vọt gần đây của Ethereum phản ánh sự chuyển biến lớn trong kỳ vọng của thị trường. Việc các tổ chức lưu ký tài sản số mua vào số lượng lớn đã trở thành động lực chính, với logic cốt lõi là tin rằng Ethereum sẽ trở thành lớp cơ sở hạ tầng cho hệ sinh thái stablecoin. Mặc dù Ethereum vẫn đối mặt với một số thách thức, nhưng những thay đổi tích cực trong văn hóa tổ chức, môi trường quản lý và các khía cạnh khác đang tạo ra sự cải thiện cơ bản thực chất.

Ngành quản lý tài sản mã hóa đang trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng cũng đối mặt với sự cạnh tranh đồng nhất. Chìa khóa thành công nằm ở hiệu ứng quy mô và khả năng thực thi. Đội ngũ cần có khả năng tiếp thị mã hóa nội sinh và khả năng áp dụng công cụ tài chính truyền thống.

Với việc nhiều ông lớn trong lĩnh vực mã hóa nộp đơn niêm yết, mức độ quan tâm của thị trường có thể gặp thử thách. Dù vậy, IPO của các doanh nghiệp mã hóa vẫn được các nhà đầu tư ưa chuộng, dự kiến sẽ có nhiều trường hợp liên quan xuất hiện trong quý IV.

Ở cấp độ vĩ mô, dữ liệu kinh tế hiện tại phù hợp với kỳ vọng, lý do giảm lãi suất không đủ. Sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với thách thức, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát dài hạn. Sự thay đổi trong quan hệ thương mại quốc tế cũng đáng được chú ý, có thể ảnh hưởng đến cấu trúc kinh tế toàn cầu.

Tổng thể mà nói, việc thiết lập khuôn khổ quản lý cho Stablecoin đã mang lại những cơ hội và thách thức mới cho ngành mã hóa. Các bên tham gia trong ngành cần theo dõi chặt chẽ những thay đổi chính sách, nắm bắt xu hướng thị trường, và tìm kiếm cơ hội phát triển trong môi trường quản lý mới.