Sự kiên trì và niềm tin của người tiên phong Bitcoin: Hành trình mã hóa của người sáng lập Pantera Capital Dan Morehead

Dan Morehead bắt đầu một chuyến diễn thuyết toàn cầu vào năm 2016, tuyên truyền về ý tưởng của Bitcoin. Người cựu giao dịch viên làm việc tại các tổ chức tài chính nổi tiếng này đã bị Bitcoin cuốn hút từ lâu và tin tưởng rằng nó sẽ tái định hình cấu trúc kinh tế toàn cầu. Niềm tin của ông vào loại tiền tệ mới nổi này mạnh mẽ đến nỗi ông đã trở lại công việc từ trạng thái nửa nghỉ hưu, biến quỹ đầu tư phòng hộ của mình, Pantera Capital, thành một trong những quỹ Bitcoin sớm nhất trên toàn cầu.

Mô hình kinh doanh mới này được khởi động vào năm 2013, ban đầu phát triển tốt và nhận được sự hỗ trợ từ hai cựu sinh viên của Princeton, cả hai đều đến từ một tập đoàn đầu tư nổi tiếng. Ba người vui mừng nhìn vào Bitcoin mà Pantera đã mua với giá khởi điểm 65 đô la, đã tăng vọt lên hơn 1000 đô la vào cuối năm. Tuy nhiên, niềm vui chẳng được bao lâu, một sàn giao dịch tiền mã hóa lớn đã bị tấn công bởi hacker, dẫn đến giá Bitcoin giảm 85%. "Mọi người sẽ hỏi, 'Bạn không phải là người đang làm cái Bitcoin đã chết đó sao? '" Morehead nhớ lại. "Nó vẫn còn sống!" Ông luôn phản hồi như vậy.

Trong chuyến thuyết trình về Bitcoin năm 2016, Morehead đã sắp xếp 170 cuộc gặp. Mỗi lần bước vào văn phòng của nhà đầu tư tiềm năng, ông phải dành một tiếng để chứng minh tại sao tài sản mới này lại là cơ hội đầu tư hấp dẫn nhất. Kết quả thật đáng thất vọng: ông chỉ huy động được 1 triệu đô la cho quỹ đang gặp khó khăn. Tệ hơn nữa, tổng chi phí xuất hiện của Morehead lên tới khoảng 17.000 đô la. "Tôi kiếm 100 đô la cho mỗi cuộc gặp, chỉ để thuyết phục mọi người mua Bitcoin," ông cho biết.

Chưa đến mười năm sau, khi giá Bitcoin gần 120.000 đô la, những năm tháng khó khăn của Morehead vào đầu đã trở thành một phần của câu chuyện huyền thoại của các nhà sáng lập, sánh ngang với những câu chuyện khởi nghiệp của các ông lớn công nghệ khác.

Hiện nay, các quỹ mã hóa thuộc Pantera đang quản lý hơn 4 tỷ USD tài sản, với các vị trí bao gồm Bitcoin, Ethereum và các tài sản số khác, cùng với việc đầu tư vào một số dự án nổi tiếng. Trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa đầy cạnh tranh, điểm độc đáo của công ty này là vị thế "người tiên phong" của nó: nó là cầu nối quan trọng giữa lĩnh vực tài chính truyền thống và ngành mã hóa mới nổi. Còn nhân vật chính Morehead, trong ngành công nghiệp đầy những huyền thoại này, là một người thực tế khiêm tốn.

"Tôi rất bướng bỉnh và hoàn toàn tin rằng (Bitcoin) sẽ thay đổi thế giới," Morehead cho biết, "vì vậy tôi luôn kiên trì."

Bang "Princeton"

Trong thời đại mà Phố Wall chưa thâm nhập vào ngành công nghiệp blockchain, Morehead dường như lạc lõng trong thế giới hỗn loạn của tiền mã hóa đầu tiên. Ông từng là một vận động viên đa năng của Đại học Princeton, và cho đến nay vẫn giữ được vai trò của một người trẻ với bờ vai rộng và đường viền hàm vuông. Điều này khác hẳn với những người gầy gò, lập dị và suốt ngày ngâm mình trên các diễn đàn mạng. Ngược lại, Morehead đến từ lĩnh vực tài chính truyền thống, và ông vẫn quen với việc mặc vest.

Trước khi tiếp xúc với Bitcoin, Morehead đã có nhiều kinh nghiệm giao dịch. Sau khi làm việc tại các tổ chức tài chính nổi tiếng, ông đã thành lập quỹ phòng hộ của riêng mình là Pantera, nhưng quỹ này đã phá sản trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Khoảng thời gian đó, một nhân vật bí ẩn đã đăng tải một tài liệu trắng trên mạng, đưa Bitcoin vào thế giới.

Năm 2011, Morehead lần đầu tiên nghe về Bitcoin từ em trai mình và cũng mơ hồ biết rằng một người bạn cùng lớp ở Princeton điều hành một trang web, nơi người dùng chỉ cần giải mã captcha để nhận được 5 đồng Bitcoin (hiện tại có giá khoảng 575.000 đô la). Nhưng anh không quá để tâm, cho đến vài năm sau, một người bạn khác mời anh đến văn phòng của một tập đoàn đầu tư ở San Francisco để thảo luận về mã hóa tiền tệ, một người bạn khác cũng tham gia từ xa. "Kể từ đó, tôi đã bị mê hoặc bởi Bitcoin," Morehead nói.

Ngành công nghệ nổi tiếng với cái gọi là "băng đảng", chẳng hạn như "băng đảng" của một công ty thanh toán nào đó sau này đã dẫn dắt những doanh nghiệp khởi nghiệp thế hệ tiếp theo. Trong lĩnh vực mã hóa, "băng đảng" không đến từ một công ty nào, mà là từ một trường đại học: Princeton đã nuôi dưỡng một số dự án có ảnh hưởng nhất trong ngành. Hai sinh viên của Morehead đều là những người ủng hộ chính của Pantera, thậm chí Morehead đã chuyển vào một không gian trống trong văn phòng ở San Francisco của một nhóm đầu tư. Một trong những sinh viên đó vẫn duy trì ảnh hưởng ngầm trong lĩnh vực mã hóa, gần đây gia nhập hội đồng quản trị của một công ty nắm giữ Bitcoin lớn. Người còn lại đã thành lập một tập đoàn doanh nghiệp mã hóa lớn. Còn một sinh viên khác sau này trở thành đồng sáng lập của Ethereum.

Nhưng vào năm 2013, những người tốt nghiệp từ các trường Ivy League, hoạt động trong các lĩnh vực cao cấp như vốn tư nhân và giao dịch vĩ mô sẽ quan tâm đến Bitcoin, điều này vẫn nghe có vẻ điên rồ. Một người bạn của Morehead nói với phóng viên rằng anh ấy đã nghe về Bitcoin lần đầu tiên từ một doanh nhân Argentina. Anh ấy nhanh chóng nhận ra tiềm năng thay đổi hệ thống thanh toán toàn cầu, và đến nay anh ấy vẫn kiên định với điều đó, mặc dù anh ấy cho rằng Bitcoin vẫn còn ở giai đoạn đầu. Anh ấy nói, triển vọng của Bitcoin không khác gì internet, cái đã tạo ra hình thức truyền thông mới. "Cách thức dòng tiền chảy không theo kịp, điều này thật đáng tiếc," anh ấy nói.

Sau khi chia sẻ ý tưởng này với một bạn học khác, họ cho rằng Morehead, người có kinh nghiệm trên thị trường ngoại hối, là người lãnh đạo phù hợp. Khi Morehead quyết định đầu tư sự nghiệp tài chính còn lại của mình vào lĩnh vực mã hóa, ông đã định vị lại Pantera thành quỹ Bitcoin và mở rộng cho các nhà đầu tư bên ngoài. Hai bạn học của ông đều tham gia với tư cách là đối tác hạn chế, trong khi một số công ty đầu tư nổi tiếng tham gia với tư cách là đối tác chính (sau đó đã rút lui). Người hướng dẫn tại một quỹ, nhà đầu tư huyền thoại cũng đã đầu tư vào một quỹ sau đó.

Sự tái sinh của Pantera

Trong những ngày đầu ồn ào của mã hóa tiền tệ, các doanh nhân phải đối mặt với sự biến động thị trường dữ dội, so với ngày nay, sự biến động đó thật nhỏ bé. Nhưng một người bạn của Morehead nhớ lại, rắc rối lớn nhất không phải là những chuyến đi giá cả mà là không thể mua được Bitcoin.

Ông đã từng tìm đến một sàn giao dịch mới thành lập chỉ được một năm, muốn mua 30.000 đồng Bitcoin, lúc đó trị giá khoảng 2 triệu USD. Kết quả là một cửa sổ bật lên, thông báo hạn mức của ông là 50 USD. Sau khi thảo luận với nhân viên đầu tiên của sàn giao dịch đó, họ đã đồng ý nâng hạn mức của ông lên 300 USD.

Tuy nhiên, thành tựu đáng ngưỡng mộ nhất của Morehead có lẽ là đã kiên trì trong giai đoạn suy thoái từ 2013 đến 2016. Trong khoảng thời gian đó, giá Bitcoin đang chững lại, ngoài những vòng tròn blockchain khép kín, không ai quan tâm đến nó. "Trong những năm mà tiền mã hóa không có động tĩnh, Dan luôn bận rộn ở bên ngoài," một người bạn của anh ấy nói với phóng viên.

Thời kỳ đó cũng có những khoảnh khắc đáng chú ý, bao gồm ba cuộc họp thường niên do Morehead tổ chức tại nhà của ông ở Hồ Tahoe. Trong một lần, một người sáng lập sàn giao dịch đã không đi trên chiếc máy bay riêng do Morehead thuê, mà chọn lái xe tự túc. "Lúc đó có nhiều người trong cộng đồng Bitcoin trên máy bay, ông ấy lo lắng rằng nếu máy bay gặp nạn, Bitcoin cũng sẽ chết," Morehead hồi tưởng.

Khác với nhiều đồng nghiệp, Morehead không bao giờ tự định vị mình là "người theo chủ nghĩa tối thượng Bitcoin" (tức là những người cho rằng không nên có đồng mã hóa nào khác). Sau khi mua 2% nguồn cung Bitcoin toàn cầu, Pantera trở thành nhà đầu tư sớm của một công ty phát hành một đồng tiền kỹ thuật số khác. "Suy nghĩ của tôi là, Bitcoin rõ ràng là quan trọng nhất," Morehead nói, "nhưng các công ty internet cũng không chỉ có một."

Theo Morehead, 86% các dự án đầu tư mạo hiểm của Pantera đều đạt được lợi nhuận. Xét đến việc hầu hết các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi đầu tư mạo hiểm đều sẽ thất bại, con số này thật đáng kinh ngạc. Lĩnh vực mã hóa có thể khoan dung hơn, nhiều dự án nắm giữ mã hóa, điều này có nghĩa là ngay cả khi sản phẩm của công ty khởi nghiệp không thành công, giá trị đầu tư thường vẫn có thể tiếp tục tồn tại.

Morehead hiện nay dành một nửa thời gian mỗi năm ở Puerto Rico, nơi đã trở thành vùng đất nóng của mã hóa. Khi đó, một đối tác của Pantera, hiện đang làm việc tại một quỹ đầu tư nổi tiếng, đã chuyển đến đó, và Morehead cũng quyết định chuyển đến. Ông ước tính có khoảng 1000 nhà khởi nghiệp blockchain trên đảo, tuy nhiên họ đã bị kiểm tra vì đẩy giá bất động sản lên cao. Morehead đã bị Ủy ban Tài chính Thượng viện điều tra, bị nghi ngờ vi phạm luật thuế liên bang bằng cách chuyển đến đảo và thu được hơn 850 triệu đô la lợi nhuận vốn từ Pantera. Ông đã nói với một phương tiện truyền thông đầu năm nay rằng ông tin "hành vi thuế của mình là đúng đắn", nhưng từ chối bình luận thêm.

Tương lai của Bitcoin

Morehead thừa nhận rằng ngành công nghiệp mã hóa đầy rẫy những hành vi đầu cơ, Pantera không giống như nhiều công ty đầu tư mạo hiểm khác nhúng tay vào các đồng Meme. Nhưng ông cho rằng điều này không nên che khuất mục tiêu lớn của blockchain trong việc tái định hình tài chính toàn cầu. "Thật vô lý khi nghĩ rằng chỉ vì một vài hành vi sai trái mà muốn làm sụp đổ ngành công nghiệp blockchain," ông nói, "một sự kiện chứng khoán không có nghĩa là toàn bộ thị trường chứng khoán Mỹ gặp vấn đề."

Pantera tiếp tục mở rộng, bao gồm việc huy động quỹ đầu tư mạo hiểm thứ năm, mục tiêu 10 triệu USD. Morehead cho biết, sẽ hoàn tất việc đầu tư quỹ thứ tư vào cuối năm nay trước khi đóng huy động. Pantera cũng đã gia nhập lĩnh vực tài sản số đang rất hot, tức là các công ty niêm yết đưa mã hóa vào bảng cân đối kế toán.

Nhưng Bitcoin vẫn là trung tâm của chiến lược Pantera. Vào cuối năm ngoái, tỷ suất lợi nhuận của quỹ Bitcoin của họ đạt 1000 lần, với tỷ suất lợi nhuận tích lũy vượt quá 130.000%. Khi được hỏi về giá Bitcoin trong tương lai, câu trả lời của Morehead luôn nhất quán: Gấp đôi trong vòng một năm. Mô hình đơn giản này phần lớn có hiệu quả, mặc dù ông thừa nhận rằng động lực tăng trưởng có thể đang chậm lại. Ông tin rằng Bitcoin vẫn sẽ tăng thêm một bậc, gần 1 triệu đô la, mặc dù đó sẽ là lần tăng gấp 10 cuối cùng.

Nếu Bitcoin không bao giờ đạt được cột mốc đó, Morehead cũng sẵn lòng chịu đựng những chỉ trích. Dù sao đi nữa, vào năm 2016, ông vẫn đang vật lộn biện hộ cho Bitcoin giá 500 đô la. Và chưa đầy mười năm sau, ông mới chỉ bắt đầu. "Tôi tin rằng, niềm tin của đa số tổ chức đối với Bitcoin mới chỉ bắt đầu," ông nói, "chúng ta còn hàng chục năm nữa để đi."