Mã hóa kỹ thuật số tài sản thực: Triển vọng và thách thức của lĩnh vực mới nổi
Tài sản vật chất mã hóa kỹ thuật số(RWA) là một lĩnh vực đang được quan tâm, nhưng vẫn chưa thể hiện đầy đủ tiềm năng kết nối với khối tài sản khổng lồ của thị trường truyền thống. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ là 24 tỷ USD, ngay cả khi xem xét mức tăng 56% trong nửa đầu năm nay, con số này vẫn tương đối nhỏ. Điều này cho thấy sự phát triển của RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu, và với việc ngày càng nhiều loại tài sản được mã hóa trong tương lai, lĩnh vực này có khả năng bước vào giai đoạn phát triển mới.
Cần lưu ý rằng một chuỗi công khai mới nổi đang thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực RWA. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị khoá RWA trên chuỗi này đã tăng 56,4%, đạt 538 triệu USD, vươn lên vị trí thứ ba trong bảng xếp hạng các chuỗi công khai. Với sự tham gia của nhiều dự án DeFi hơn, chuỗi công khai này có thể chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh RWA trong tương lai.
Tín dụng tư nhân: Danh mục tài sản RWA chủ yếu hiện nay
Tín dụng tư nhân chiếm 58% tỷ lệ tài sản RWA, trở thành loại tài sản được quan tâm nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Mỹ. Tài sản tín dụng tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng chuỗi, hầu hết thiếu tính thanh khoản giao dịch; trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi, những stablecoin này được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ và cung cấp các đặc tính sinh lời tương tự.
Tín dụng tư nhân chỉ việc cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân từ các tổ chức phi ngân hàng hoặc nhà đầu tư trên thị trường không công khai. Trong tài chính truyền thống, tín dụng tư nhân thu hút một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức nhờ vào tính linh hoạt và lợi suất cao. Tuy nhiên, nó cũng đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và hạn chế tiếp cận. Ví dụ, quy trình kiểm toán trong tín dụng tư nhân truyền thống phức tạp, chi phí giao dịch cao, và các doanh nghiệp nhỏ và vừa thường gặp khó khăn trong việc huy động vốn do thiếu hồ sơ tín dụng.
Giao thức mã hóa đóng vai trò như một trung gian, lấy việc phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi làm mô hình kinh doanh cốt lõi, giảm chi phí bằng cách loại bỏ nhiều trung gian và tăng tính công khai thông tin bằng cách cung cấp sự minh bạch về hiệu suất thời gian thực của các hồ bơi cho vay và tài sản cơ sở.
Quy trình mã hóa kỹ thuật số tài sản tín dụng tư nhân
( 1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi
Các bên phát hành tài sản có trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp nhỏ và vừa hoặc các nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực ký kết hợp đồng cho vay, thiết lập tài sản đảm bảo, xây dựng kế hoạch trả nợ và điều khoản vi phạm hợp đồng, và xem xét tình hình tài chính của người vay. Ví dụ, một khoản vay 1 triệu USD được phát cho một công ty logistics, thời hạn 12 tháng, lãi suất hàng năm 12%, với 1.1 triệu USD hóa đơn phải thu làm tài sản đảm bảo. Bước này đảm bảo tài sản đáp ứng tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho việc mã hóa kỹ thuật số sau này.
) 2. Xây dựng cấu trúc Token trên chuỗi
Thông qua giao thức RWA, một hoặc nhiều khoản vay được ánh xạ thành mã thông báo trên chuỗi. Hình thức mã thông báo bao gồm: NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Dữ liệu siêu dữ liệu của mã thông báo bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất trả nợ, ngày đến hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vỡ nợ. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái trả nợ, phân phối lợi nhuận tự động và mua lại trước hạn hoặc chuyển nhượng điểm đến điểm.
3. Bao bì tuân thủ
Quy trình mã hóa kỹ thuật số phải tuân thủ yêu cầu quy định. Thiết lập thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại các khu vực pháp lý cụ thể với tư cách là bên lưu ký pháp lý, tương ứng với từng mã thông báo trên chuỗi. Tất cả các nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML, nhà đầu tư không đủ điều kiện bị hạn chế quyền truy cập và chuyển nhượng theo quy định cụ thể. Tài liệu công bố ngoại tuyến làm rõ mã thông báo là tài sản nợ, không kèm theo quyền biểu quyết hoặc thuộc tính cổ phần.
4. Phát hành và huy động vốn Token
Hiện thị mã thông báo qua giao diện người dùng hoặc nền tảng giao thức, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Nhà đầu tư cần hoàn thành xác minh KYC, sử dụng tiền điện tử cụ thể để đầu tư, nhận mã thông báo RWA làm chứng từ và thu hồi vốn gốc và lãi suất theo tháng hoặc theo quý.
5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản
Người vay trả nợ theo kế hoạch, vốn được bên phát hành thu vào rồi chuyển vào thực thể mục đích đặc biệt, thông qua oracle hoặc hợp đồng thông minh ánh xạ lên chuỗi, phân phối cho những người nắm giữ token. Hợp đồng thông minh tự động chia lãi suất dựa trên tỷ lệ nắm giữ, sau khi khoản vay đáo hạn sẽ tự động hoàn trả gốc hoặc sắp xếp gia hạn tài sản. Nếu cấu trúc token cho phép, có thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc thị trường chuyên dụng RWA, nhưng thường có thời gian khóa, chỉ hỗ trợ chuyển nhượng ngang hàng.
Lợi thế cạnh tranh của chuỗi công khai mới nổi trong lĩnh vực RWA
Ưu điểm kỹ thuật: Tiềm năng ứng dụng tài chính của blockchain hiệu suất cao
Một chuỗi công khai mới nổi như một blockchain Layer 1 thế hệ mới, kiến trúc công nghệ của nó trở thành lợi thế độc đáo của nó trong lĩnh vực RWA, đặc biệt là trong bối cảnh mã hóa kỹ thuật số tín dụng tư.
Tốc độ xử lý cao và độ trễ thấp
Chuỗi công khai này sử dụng động cơ thực thi song song tiên tiến, đạt được xử lý giao dịch hiệu quả. Dữ liệu thử nghiệm chính thức cho thấy, thông lượng lý thuyết có thể đạt 150.000 giao dịch mỗi giây, trong môi trường sản xuất thực tế ổn định ở mức 4000-5000 TPS, vượt xa một số chuỗi công khai chính. Trong bối cảnh tín dụng tư nhân, thông lượng cao hỗ trợ phát hành khoản vay quy mô lớn, phân phối hoàn trả theo thời gian thực và kiểm toán trên chuỗi, đảm bảo hiệu quả giao dịch.
Ngoài ra, thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng của chuỗi công khai này chỉ là 650 mili giây. Tốc độ xác nhận dưới một giây này là rất quan trọng đối với tài sản RWA cần giải quyết ngay lập tức. Ví dụ, một giao thức đã thực hiện giải quyết T+0 trên chuỗi công khai này, so với T+2 hoặc T+3 trong tài chính truyền thống, đã giảm đáng kể chi phí chiếm dụng vốn.
Chi phí giao dịch thấp
Phí giao dịch của chuỗi công khai này trung bình thấp hơn 0,01 đô la. Đặc điểm chi phí thấp đặc biệt quan trọng đối với các tình huống RWA, vì mã hóa kỹ thuật số tài sản liên quan đến các hoạt động trên chuỗi thường xuyên. Lấy một giao thức làm ví dụ, việc quản lý khoản vay trên chuỗi của nó cần cập nhật trạng thái hoàn trả theo thời gian thực, phí thấp đảm bảo rằng chi phí vận hành có thể kiểm soát.
Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng
Thiết kế mô-đun của chuỗi công khai này tách biệt các lớp đồng thuận, thực thi và lưu trữ, cho phép các lớp tối ưu hóa độc lập, điều này rất quan trọng cho việc quản lý tài sản RWA, vì tín dụng tư nhân liên quan đến siêu dữ liệu phức tạp.
Bố trí sinh thái: Được các tổ chức ủng hộ và thân thiện với quy định
Hệ sinh thái của chuỗi công khai này trong lĩnh vực RWA đã được nâng cao đáng kể nhờ sự hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và sự mở rộng của hệ sinh thái DeFi.
Hợp tác và chứng thực của tổ chức
Đến tháng 6 năm 2025, tổng giá trị khóa của RWA trên chuỗi công cộng này đạt 540 triệu USD, đứng thứ ba trong các chuỗi công cộng. Thành tựu này có được nhờ sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm việc đưa vào các đồng stablecoin cụ thể, ra mắt quỹ tiền tệ của chính phủ Mỹ trên chuỗi, cũng như hợp tác với nhiều tổ chức tài chính để thực hiện mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.
Các hợp tác này không chỉ mang lại hỗ trợ tài chính và công nghệ cho chuỗi công cộng này, mà còn tăng cường độ tin cậy của nó trong lĩnh vực tuân thủ.
Tính thân thiện với quản lý
Mã hóa kỹ thuật số tín dụng tư nhân liên quan đến các yêu cầu tuân thủ phức tạp. Chuỗi công khai này đã tích hợp chức năng xác thực danh tính trên chuỗi và theo dõi tài sản thông qua việc hợp tác với các nền tảng tuân thủ. Ví dụ, một giao thức sử dụng lưu trữ thông tin danh tính cá nhân bằng mã hóa bên ngoài và kết hợp với xác thực băm trên chuỗi để đảm bảo hiệu lực pháp lý của Token cho vay.
Năm 2025, môi trường quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng. Các quy định về tài sản mã hóa của châu Âu cung cấp một khung rõ ràng cho tài sản mã hóa, các dự thảo luật liên quan của Mỹ tạo điều kiện thuận lợi cho stablecoin và các dự án RWA. Chi phí thấp và đặc điểm xác nhận nhanh chóng của chuỗi công khai này khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho chuỗi công khai thân thiện với quy định.
Định vị thị trường mới nổi
Chiến lược RWA của chuỗi công khai này tập trung vào các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở những khu vực thiếu tính bao gồm tài chính. Một nhà phát hành tài sản cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng cho các thị trường mới nổi và các khu vực cụ thể thông qua việc mã hóa kỹ thuật số các sản phẩm tín dụng tư nhân, từ đó thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái RWA trên chuỗi công khai này.
Các sản phẩm của họ bao gồm nhiều lĩnh vực như khoản vay ngắn hạn nhỏ cho người tiêu dùng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ tại các thị trường mới nổi, thế chấp bất động sản nhà ở Canada, khoản vay vận hành cho doanh nghiệp nhỏ tại UAE, cũng như thị trường tín dụng bán lẻ tại Kenya, với lãi suất và quy mô khác nhau, đáp ứng nhu cầu của các thị trường khác nhau.
Các sản phẩm này thông qua hạ tầng trên chuỗi để đạt được phát hành hiệu quả và quản lý minh bạch, đóng góp giá trị khóa đáng kể cho hệ sinh thái RWA của chuỗi công cộng này.
Tóm tắt và triển vọng
Sự trỗi dậy nhanh chóng của một chuỗi công nghệ mới nổi trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế công nghệ và bố trí sinh thái của nó. Tín dụng tư nhân, như một động lực tăng trưởng của RWA, thông qua mã hóa kỹ thuật số để đạt được khả năng kết hợp trên chuỗi, cho phép các chứng từ tín dụng tham gia vào vòng vay, chiến lược đòn bẩy và hồ thanh khoản của các giao thức DeFi, tạo ra lợi nhuận hàng năm đáng kể. So với trái phiếu quốc gia, tín dụng tư nhân được thị trường ưa chuộng hơn nhờ vào lợi suất cao và dòng tiền rõ ràng.
Chi phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh của chuỗi công khai này hỗ trợ việc cho vay và thanh toán theo thời gian thực, sự tích hợp với nhiều giao thức DeFi trong tương lai có thể kích hoạt thêm tiềm năng của nó. Hiện tại, chênh lệch lãi suất trên thị trường tài chính truyền thống đang thu hẹp, thúc đẩy các tổ chức chuyển sang các giải pháp trên chuỗi, chuỗi công khai này đã lấp đầy khoảng trống tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ thông qua việc phục vụ các thị trường mới nổi.
Trong tương lai, với việc tối ưu hóa môi trường quy định và mở rộng hệ sinh thái DeFi, chuỗi công khai này dự kiến sẽ có thêm hàng trăm triệu đô la lượng RWA bị khóa vào năm 2026. Thông qua sự phối hợp giữa công nghệ và hệ sinh thái, chuỗi công khai này đang thể hiện tiềm năng tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực tín dụng riêng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SocialAnxietyStaker
· 18giờ trước
Bây giờ tài sản hoàn toàn không đủ khả quan phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
GweiWatcher
· 18giờ trước
Đây có phải là mùa xuân của mã hóa kỹ thuật số không? Nhưng chỉ có một chút TVL.
Chuỗi công khai mới nổi RWA đang trỗi dậy, mã hóa kỹ thuật số tín dụng bán riêng tư dẫn đầu tăng lên.
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thực: Triển vọng và thách thức của lĩnh vực mới nổi
Tài sản vật chất mã hóa kỹ thuật số(RWA) là một lĩnh vực đang được quan tâm, nhưng vẫn chưa thể hiện đầy đủ tiềm năng kết nối với khối tài sản khổng lồ của thị trường truyền thống. Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ là 24 tỷ USD, ngay cả khi xem xét mức tăng 56% trong nửa đầu năm nay, con số này vẫn tương đối nhỏ. Điều này cho thấy sự phát triển của RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu, và với việc ngày càng nhiều loại tài sản được mã hóa trong tương lai, lĩnh vực này có khả năng bước vào giai đoạn phát triển mới.
Cần lưu ý rằng một chuỗi công khai mới nổi đang thể hiện sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực RWA. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị khoá RWA trên chuỗi này đã tăng 56,4%, đạt 538 triệu USD, vươn lên vị trí thứ ba trong bảng xếp hạng các chuỗi công khai. Với sự tham gia của nhiều dự án DeFi hơn, chuỗi công khai này có thể chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh RWA trong tương lai.
Tín dụng tư nhân: Danh mục tài sản RWA chủ yếu hiện nay
Tín dụng tư nhân chiếm 58% tỷ lệ tài sản RWA, trở thành loại tài sản được quan tâm nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Mỹ. Tài sản tín dụng tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng chuỗi, hầu hết thiếu tính thanh khoản giao dịch; trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin sinh lãi, những stablecoin này được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ và cung cấp các đặc tính sinh lời tương tự.
Tín dụng tư nhân chỉ việc cung cấp khoản vay cho doanh nghiệp hoặc cá nhân từ các tổ chức phi ngân hàng hoặc nhà đầu tư trên thị trường không công khai. Trong tài chính truyền thống, tín dụng tư nhân thu hút một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức nhờ vào tính linh hoạt và lợi suất cao. Tuy nhiên, nó cũng đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và hạn chế tiếp cận. Ví dụ, quy trình kiểm toán trong tín dụng tư nhân truyền thống phức tạp, chi phí giao dịch cao, và các doanh nghiệp nhỏ và vừa thường gặp khó khăn trong việc huy động vốn do thiếu hồ sơ tín dụng.
Giao thức mã hóa đóng vai trò như một trung gian, lấy việc phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi làm mô hình kinh doanh cốt lõi, giảm chi phí bằng cách loại bỏ nhiều trung gian và tăng tính công khai thông tin bằng cách cung cấp sự minh bạch về hiệu suất thời gian thực của các hồ bơi cho vay và tài sản cơ sở.
Quy trình mã hóa kỹ thuật số tài sản tín dụng tư nhân
( 1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi
Các bên phát hành tài sản có trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp nhỏ và vừa hoặc các nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực ký kết hợp đồng cho vay, thiết lập tài sản đảm bảo, xây dựng kế hoạch trả nợ và điều khoản vi phạm hợp đồng, và xem xét tình hình tài chính của người vay. Ví dụ, một khoản vay 1 triệu USD được phát cho một công ty logistics, thời hạn 12 tháng, lãi suất hàng năm 12%, với 1.1 triệu USD hóa đơn phải thu làm tài sản đảm bảo. Bước này đảm bảo tài sản đáp ứng tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho việc mã hóa kỹ thuật số sau này.
) 2. Xây dựng cấu trúc Token trên chuỗi
Thông qua giao thức RWA, một hoặc nhiều khoản vay được ánh xạ thành mã thông báo trên chuỗi. Hình thức mã thông báo bao gồm: NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Dữ liệu siêu dữ liệu của mã thông báo bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất trả nợ, ngày đến hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vỡ nợ. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái trả nợ, phân phối lợi nhuận tự động và mua lại trước hạn hoặc chuyển nhượng điểm đến điểm.
3. Bao bì tuân thủ
Quy trình mã hóa kỹ thuật số phải tuân thủ yêu cầu quy định. Thiết lập thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo tại các khu vực pháp lý cụ thể với tư cách là bên lưu ký pháp lý, tương ứng với từng mã thông báo trên chuỗi. Tất cả các nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML, nhà đầu tư không đủ điều kiện bị hạn chế quyền truy cập và chuyển nhượng theo quy định cụ thể. Tài liệu công bố ngoại tuyến làm rõ mã thông báo là tài sản nợ, không kèm theo quyền biểu quyết hoặc thuộc tính cổ phần.
4. Phát hành và huy động vốn Token
Hiện thị mã thông báo qua giao diện người dùng hoặc nền tảng giao thức, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Nhà đầu tư cần hoàn thành xác minh KYC, sử dụng tiền điện tử cụ thể để đầu tư, nhận mã thông báo RWA làm chứng từ và thu hồi vốn gốc và lãi suất theo tháng hoặc theo quý.
5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản
Người vay trả nợ theo kế hoạch, vốn được bên phát hành thu vào rồi chuyển vào thực thể mục đích đặc biệt, thông qua oracle hoặc hợp đồng thông minh ánh xạ lên chuỗi, phân phối cho những người nắm giữ token. Hợp đồng thông minh tự động chia lãi suất dựa trên tỷ lệ nắm giữ, sau khi khoản vay đáo hạn sẽ tự động hoàn trả gốc hoặc sắp xếp gia hạn tài sản. Nếu cấu trúc token cho phép, có thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc thị trường chuyên dụng RWA, nhưng thường có thời gian khóa, chỉ hỗ trợ chuyển nhượng ngang hàng.
Lợi thế cạnh tranh của chuỗi công khai mới nổi trong lĩnh vực RWA
Ưu điểm kỹ thuật: Tiềm năng ứng dụng tài chính của blockchain hiệu suất cao
Một chuỗi công khai mới nổi như một blockchain Layer 1 thế hệ mới, kiến trúc công nghệ của nó trở thành lợi thế độc đáo của nó trong lĩnh vực RWA, đặc biệt là trong bối cảnh mã hóa kỹ thuật số tín dụng tư.
Tốc độ xử lý cao và độ trễ thấp
Chuỗi công khai này sử dụng động cơ thực thi song song tiên tiến, đạt được xử lý giao dịch hiệu quả. Dữ liệu thử nghiệm chính thức cho thấy, thông lượng lý thuyết có thể đạt 150.000 giao dịch mỗi giây, trong môi trường sản xuất thực tế ổn định ở mức 4000-5000 TPS, vượt xa một số chuỗi công khai chính. Trong bối cảnh tín dụng tư nhân, thông lượng cao hỗ trợ phát hành khoản vay quy mô lớn, phân phối hoàn trả theo thời gian thực và kiểm toán trên chuỗi, đảm bảo hiệu quả giao dịch.
Ngoài ra, thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng của chuỗi công khai này chỉ là 650 mili giây. Tốc độ xác nhận dưới một giây này là rất quan trọng đối với tài sản RWA cần giải quyết ngay lập tức. Ví dụ, một giao thức đã thực hiện giải quyết T+0 trên chuỗi công khai này, so với T+2 hoặc T+3 trong tài chính truyền thống, đã giảm đáng kể chi phí chiếm dụng vốn.
Chi phí giao dịch thấp
Phí giao dịch của chuỗi công khai này trung bình thấp hơn 0,01 đô la. Đặc điểm chi phí thấp đặc biệt quan trọng đối với các tình huống RWA, vì mã hóa kỹ thuật số tài sản liên quan đến các hoạt động trên chuỗi thường xuyên. Lấy một giao thức làm ví dụ, việc quản lý khoản vay trên chuỗi của nó cần cập nhật trạng thái hoàn trả theo thời gian thực, phí thấp đảm bảo rằng chi phí vận hành có thể kiểm soát.
Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng
Thiết kế mô-đun của chuỗi công khai này tách biệt các lớp đồng thuận, thực thi và lưu trữ, cho phép các lớp tối ưu hóa độc lập, điều này rất quan trọng cho việc quản lý tài sản RWA, vì tín dụng tư nhân liên quan đến siêu dữ liệu phức tạp.
Bố trí sinh thái: Được các tổ chức ủng hộ và thân thiện với quy định
Hệ sinh thái của chuỗi công khai này trong lĩnh vực RWA đã được nâng cao đáng kể nhờ sự hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và sự mở rộng của hệ sinh thái DeFi.
Hợp tác và chứng thực của tổ chức
Đến tháng 6 năm 2025, tổng giá trị khóa của RWA trên chuỗi công cộng này đạt 540 triệu USD, đứng thứ ba trong các chuỗi công cộng. Thành tựu này có được nhờ sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm việc đưa vào các đồng stablecoin cụ thể, ra mắt quỹ tiền tệ của chính phủ Mỹ trên chuỗi, cũng như hợp tác với nhiều tổ chức tài chính để thực hiện mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.
Các hợp tác này không chỉ mang lại hỗ trợ tài chính và công nghệ cho chuỗi công cộng này, mà còn tăng cường độ tin cậy của nó trong lĩnh vực tuân thủ.
Tính thân thiện với quản lý
Mã hóa kỹ thuật số tín dụng tư nhân liên quan đến các yêu cầu tuân thủ phức tạp. Chuỗi công khai này đã tích hợp chức năng xác thực danh tính trên chuỗi và theo dõi tài sản thông qua việc hợp tác với các nền tảng tuân thủ. Ví dụ, một giao thức sử dụng lưu trữ thông tin danh tính cá nhân bằng mã hóa bên ngoài và kết hợp với xác thực băm trên chuỗi để đảm bảo hiệu lực pháp lý của Token cho vay.
Năm 2025, môi trường quản lý toàn cầu dần trở nên rõ ràng. Các quy định về tài sản mã hóa của châu Âu cung cấp một khung rõ ràng cho tài sản mã hóa, các dự thảo luật liên quan của Mỹ tạo điều kiện thuận lợi cho stablecoin và các dự án RWA. Chi phí thấp và đặc điểm xác nhận nhanh chóng của chuỗi công khai này khiến nó trở thành lựa chọn lý tưởng cho chuỗi công khai thân thiện với quy định.
Định vị thị trường mới nổi
Chiến lược RWA của chuỗi công khai này tập trung vào các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở những khu vực thiếu tính bao gồm tài chính. Một nhà phát hành tài sản cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng cho các thị trường mới nổi và các khu vực cụ thể thông qua việc mã hóa kỹ thuật số các sản phẩm tín dụng tư nhân, từ đó thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái RWA trên chuỗi công khai này.
Các sản phẩm của họ bao gồm nhiều lĩnh vực như khoản vay ngắn hạn nhỏ cho người tiêu dùng cá nhân và doanh nghiệp nhỏ tại các thị trường mới nổi, thế chấp bất động sản nhà ở Canada, khoản vay vận hành cho doanh nghiệp nhỏ tại UAE, cũng như thị trường tín dụng bán lẻ tại Kenya, với lãi suất và quy mô khác nhau, đáp ứng nhu cầu của các thị trường khác nhau.
Các sản phẩm này thông qua hạ tầng trên chuỗi để đạt được phát hành hiệu quả và quản lý minh bạch, đóng góp giá trị khóa đáng kể cho hệ sinh thái RWA của chuỗi công cộng này.
Tóm tắt và triển vọng
Sự trỗi dậy nhanh chóng của một chuỗi công nghệ mới nổi trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế công nghệ và bố trí sinh thái của nó. Tín dụng tư nhân, như một động lực tăng trưởng của RWA, thông qua mã hóa kỹ thuật số để đạt được khả năng kết hợp trên chuỗi, cho phép các chứng từ tín dụng tham gia vào vòng vay, chiến lược đòn bẩy và hồ thanh khoản của các giao thức DeFi, tạo ra lợi nhuận hàng năm đáng kể. So với trái phiếu quốc gia, tín dụng tư nhân được thị trường ưa chuộng hơn nhờ vào lợi suất cao và dòng tiền rõ ràng.
Chi phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh của chuỗi công khai này hỗ trợ việc cho vay và thanh toán theo thời gian thực, sự tích hợp với nhiều giao thức DeFi trong tương lai có thể kích hoạt thêm tiềm năng của nó. Hiện tại, chênh lệch lãi suất trên thị trường tài chính truyền thống đang thu hẹp, thúc đẩy các tổ chức chuyển sang các giải pháp trên chuỗi, chuỗi công khai này đã lấp đầy khoảng trống tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ thông qua việc phục vụ các thị trường mới nổi.
Trong tương lai, với việc tối ưu hóa môi trường quy định và mở rộng hệ sinh thái DeFi, chuỗi công khai này dự kiến sẽ có thêm hàng trăm triệu đô la lượng RWA bị khóa vào năm 2026. Thông qua sự phối hợp giữa công nghệ và hệ sinh thái, chuỗi công khai này đang thể hiện tiềm năng tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực tín dụng riêng.