Phân tích logic đầu tư DePIN: vẫn còn cơ hội Alpha
Grayscale trong báo cáo nghiên cứu DePIN được phát hành vào đầu năm nay đã trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như vẫn thiếu một dự án biểu tượng. ( Mặc dù Helium được coi là dự án hàng đầu, nhưng sự xuất hiện của nó thậm chí còn sớm hơn khái niệm DePIN; Bittensor, Render và Akash trong bảng chủ yếu được phân loại là lĩnh vực AI ).
Do đó, DePIN thiếu một dự án đầu tàu đủ mạnh để khai thác tiềm năng của lĩnh vực này. Trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này nhằm mục đích hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Do DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, nhưng cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao lại quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước tiên cần phải rõ ràng rằng việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hão huyền, cũng không chỉ đơn thuần là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có sự tồn tại của việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư hàng tỷ đô la cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng, sau đó phải chi từ 200.000 đến 500.000 đô la cho mỗi trạm phát sóng macro có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ năm 2022, một nhà khai thác lớn đã đầu tư 9 tỷ đô la, trở thành nhà đầu tư cao nhất. Mô hình cơ sở hạ tầng do trung tâm hóa chi phối này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một mạng di động phi tập trung nào đó thông qua cách huy động cộng đồng, đã chia sẻ chi phí ban đầu này đến từng người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị điểm phát sóng trị giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối với mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua động lực từ token để thúc đẩy cộng đồng tự tổ chức mạng lưới, từ đó giảm tổng đầu tư. Chi phí để một nhà mạng truyền thống triển khai một trạm gốc thường khoảng 200.000 đô la, trong khi mạng phi tập trung này chỉ cần triển khai khoảng 100 thiết bị điểm phát sóng ( với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la ) để đạt được phạm vi phủ sóng tương tự, mức giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống cần phải trả phí API lên tới 300 triệu đô la mỗi năm cho các nền tảng truyền thông xã hội để thu thập dữ liệu huấn luyện, và phải sử dụng dịch vụ proxy để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn đang phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, việc đảm bảo tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu trở nên khó khăn.
Một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung đã phá vỡ tình thế bế tắc này thông qua việc sử dụng Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của nền tảng này, hiện có 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng lưới, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản để đầu tư vào DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội thực hiện tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí thực hiện những điều mà phương pháp truyền thống không thể làm được.
Là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và đầu cuối người dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: Thứ nhất, thuộc tính kỹ thuật rất mạnh, chẳng hạn như các công nghệ ZK, FHE, MPC có ngưỡng rất cao, sự nhận thức của thị trường có một khoảng cách nhất định. Thứ hai, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp với người dùng cuối, hầu hết hạ tầng thực chất là hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, bộ đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó khăn trong việc nâng cao nhận thức của người dùng và khả năng lan tỏa kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng có một mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm và doanh thu nhất định, có khả năng tự cung tự cấp để vượt qua chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường thiếu chú ý, việc thiếu nhận thức sẽ dẫn đến khó khăn trong việc niêm yết sau này.
Xét về mặt ngược lại, các dự án hướng đến người dùng có lợi thế tự nhiên trong việc thu hút nhận thức của người dùng cuối. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể rơi xuống vực thẳm sau khi chuyển đổi điểm nóng. Các dự án kiểu này thường rơi vào vòng lặp từ việc điều khiển bởi câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm do bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, nhận thức, và niêm yết đồng coin là những vấn đề được thảo luận rất nhiều trong chu kỳ này. Xét về tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hơn những khó khăn kết hợp với hai điểm trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, ví dụ như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cũng như doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn như một mạng di động phi tập trung với gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng là rẻ hơn so với các giải pháp do nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút nhận thức. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống một plugin trình duyệt của một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại nền tảng này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều trong số đó là người dùng không phải gốc tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi, v.v. cũng tương tự, rất gần với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía cầu, xem liệu đây có phải là nhu cầu thiết yếu ( 5G ) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, thì từ quy mô của tiền điện tử mà nhìn nhận, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
Sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, có cấu trúc độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Việc trả lời câu hỏi về độ phù hợp của sản phẩm với thị trường về bản chất xem xét hai điểm.
Tại phía cung, DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm được, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ như trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một nền tảng thu thập bản đồ phi tập trung, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Truyền thống phụ thuộc vào đội xe chuyên nghiệp và gán nhãn thủ công, chi phí cao và khả năng mở rộng kém
Chu kỳ cập nhật cảnh đường phố của một dịch vụ bản đồ nổi tiếng lâu, tỷ lệ bao phủ khu vực xa xôi thấp
Nhà cung cấp dịch vụ bản đồ trung tâm hóa độc quyền quyền định giá dữ liệu
Và nền tảng phi tập trung này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành điều mà người dùng thực hiện trong quá trình lái xe hàng ngày bằng mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng mã thông báo, hướng dẫn người dùng, ưu tiên phân bổ tài nguyên vào những khu vực có nhu cầu cao.
Tại phía cầu, các sản phẩm mà DePIN cung cấp phải tồn tại nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, nền tảng bản đồ phi tập trung này có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác minh.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong một bài viết vào năm 2023. Ở đây, tôi xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất---bán hàng---phân phối---bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Chẳng hạn, một mạng di động phi tập trung cung cấp hai loại điểm phát sóng tự có, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá cả được niêm yết rõ ràng trong bán hàng có nghĩa là người dùng sẽ tính toán thời gian hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một thiết bị phát sóng di động gia đình của một mạng lưới di động phi tập trung có giá 249 đô la Mỹ, trong khi một thiết bị thu thập dữ liệu trên xe có giá 1.331 đô la Mỹ.
Phân phát
Làm thế nào để phân phối? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, và chu kỳ giao hàng từ khi bắt đầu bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến toàn cầu, thiết kế và phương tiện phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
bảo trì
Bảo trì phần cứng yêu cầu người dùng phải làm gì? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác nào khác; hoặc một điểm phát sóng của mạng di động phi tập trung, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xem xét những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là mô hình của một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung - trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng bắt đầu mà không có rào cản, cũng không cần bán hàng, điều này giúp mở rộng nhanh chóng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Thực tế, nhu cầu về phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ ràng buộc nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư nguồn lực vào phần cứng, tiến bộ dần dần chứ không phải một bước nhảy vọt.
Hãy tưởng tượng rằng, nếu từ "sản xuất---bán hàng---phân phối---bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
(# Kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những thách thức lớn nhất trong dự án DePIN. Khác với các dự án ở các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, vì vậy cần phải phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này thích hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không tiếp tục mở rộng.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, từ con số không bắt đầu phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp###
(# Đội ngũ
Trong đội ngũ, người sáng lập cần ít nhất một người có các nền tảng sau: Thứ nhất là từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tế như công nghệ và sản phẩm; thứ hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền mã hóa và người dùng không phải tiền mã hóa.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp###
(# Khác
Vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số quốc gia rõ ràng là rất nhạy cảm.
) Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này thực sự không có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", dường như chúng ta vẫn còn xa việc người dùng bên ngoài chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các ưu đãi ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Và DePIN từ nền tảng phát triển...
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BrokenYield
· 16giờ trước
depin thậm chí còn chưa tìm thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm của nó... chỉ là một bẫy lợi suất khác smh
Xem bản gốcTrả lời0
TokenUnlocker
· 16giờ trước
Vậy khi nào bắt đầu đầu tư?
Xem bản gốcTrả lời0
ChainSauceMaster
· 16giờ trước
Theo xu hướng DePIN, bây giờ nhập một vị thế còn kịp.
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightMEVeater
· 16giờ trước
Một buổi phát thức ăn bằng drone phân tán nữa... Mọi người giải tán đi.
Phân tích đầu tư DePIN: Cơ hội Alpha vẫn còn, phân tích khung và logic đầu tư
Phân tích logic đầu tư DePIN: vẫn còn cơ hội Alpha
Grayscale trong báo cáo nghiên cứu DePIN được phát hành vào đầu năm nay đã trình bày các dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI đã được xem là hai hướng đầu tư mới trong tiền điện tử. Tuy nhiên, lĩnh vực DePIN dường như vẫn thiếu một dự án biểu tượng. ( Mặc dù Helium được coi là dự án hàng đầu, nhưng sự xuất hiện của nó thậm chí còn sớm hơn khái niệm DePIN; Bittensor, Render và Akash trong bảng chủ yếu được phân loại là lĩnh vực AI ).
Do đó, DePIN thiếu một dự án đầu tàu đủ mạnh để khai thác tiềm năng của lĩnh vực này. Trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này nhằm mục đích hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN từ con số không, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Do DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, nhưng cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao lại quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước tiên cần phải rõ ràng rằng việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một ý tưởng hão huyền, cũng không chỉ đơn thuần là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự có sự tồn tại của việc phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một trong những lĩnh vực chính của DePIN - lĩnh vực viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà khai thác viễn thông truyền thống thường cần đầu tư hàng tỷ đô la cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng, sau đó phải chi từ 200.000 đến 500.000 đô la cho mỗi trạm phát sóng macro có bán kính phủ sóng từ 1-3 km. Trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz của Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ năm 2022, một nhà khai thác lớn đã đầu tư 9 tỷ đô la, trở thành nhà đầu tư cao nhất. Mô hình cơ sở hạ tầng do trung tâm hóa chi phối này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một mạng di động phi tập trung nào đó thông qua cách huy động cộng đồng, đã chia sẻ chi phí ban đầu này đến từng người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị điểm phát sóng trị giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối với mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", thông qua động lực từ token để thúc đẩy cộng đồng tự tổ chức mạng lưới, từ đó giảm tổng đầu tư. Chi phí để một nhà mạng truyền thống triển khai một trạm gốc thường khoảng 200.000 đô la, trong khi mạng phi tập trung này chỉ cần triển khai khoảng 100 thiết bị điểm phát sóng ( với tổng chi phí khoảng 50.000 đô la ) để đạt được phạm vi phủ sóng tương tự, mức giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống cần phải trả phí API lên tới 300 triệu đô la mỗi năm cho các nền tảng truyền thông xã hội để thu thập dữ liệu huấn luyện, và phải sử dụng dịch vụ proxy để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn đang phải đối mặt với ngày càng nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, việc đảm bảo tính tuân thủ và đa dạng của nguồn dữ liệu trở nên khó khăn.
Một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung đã phá vỡ tình thế bế tắc này thông qua việc sử dụng Web Scraping phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của nền tảng này, hiện có 109,755,404 địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng lưới, đóng góp trung bình 1,000 TB dữ liệu internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản để đầu tư vào DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội thực hiện tốt hơn cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí thực hiện những điều mà phương pháp truyền thống không thể làm được.
Là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và người dùng
Là hai mạch chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và đầu cuối người dùng đều phải đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: Thứ nhất, thuộc tính kỹ thuật rất mạnh, chẳng hạn như các công nghệ ZK, FHE, MPC có ngưỡng rất cao, sự nhận thức của thị trường có một khoảng cách nhất định. Thứ hai, ngoài các dự án mà chúng ta quen thuộc như Layer1/2, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp với người dùng cuối, hầu hết hạ tầng thực chất là hướng đến doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, bộ đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng.
Hai điểm này khiến cho các dự án cơ sở hạ tầng rất khó khăn trong việc nâng cao nhận thức của người dùng và khả năng lan tỏa kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng có một mức độ phù hợp với thị trường sản phẩm và doanh thu nhất định, có khả năng tự cung tự cấp để vượt qua chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường thiếu chú ý, việc thiếu nhận thức sẽ dẫn đến khó khăn trong việc niêm yết sau này.
Xét về mặt ngược lại, các dự án hướng đến người dùng có lợi thế tự nhiên trong việc thu hút nhận thức của người dùng cuối. Tuy nhiên, các khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí có thể rơi xuống vực thẳm sau khi chuyển đổi điểm nóng. Các dự án kiểu này thường rơi vào vòng lặp từ việc điều khiển bởi câu chuyện đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến suy giảm do bị bác bỏ, và có vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số dự án token xã hội.
Tăng trưởng, nhận thức, và niêm yết đồng coin là những vấn đề được thảo luận rất nhiều trong chu kỳ này. Xét về tổng thể, DePIN có thể giải quyết tốt hơn những khó khăn kết hợp với hai điểm trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, ví dụ như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp vững chắc giữa sản phẩm và thị trường cũng như doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu. Chẳng hạn như một mạng di động phi tập trung với gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng là rẻ hơn so với các giải pháp do nhà cung cấp truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút nhận thức. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống một plugin trình duyệt của một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện tại nền tảng này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, và nhiều trong số đó là người dùng không phải gốc tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi, v.v. cũng tương tự, rất gần với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ từ trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía cầu, xem liệu đây có phải là nhu cầu thiết yếu ( 5G ) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong đó, thì từ quy mô của tiền điện tử mà nhìn nhận, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
Sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, có cấu trúc độc quyền rõ ràng và sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Việc trả lời câu hỏi về độ phù hợp của sản phẩm với thị trường về bản chất xem xét hai điểm.
Tại phía cung, DePIN có thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm được, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu quả, v.v. Ví dụ như trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một nền tảng thu thập bản đồ phi tập trung, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất gặp phải ba vấn đề lớn:
Và nền tảng phi tập trung này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, biến việc thu thập dữ liệu thành điều mà người dùng thực hiện trong quá trình lái xe hàng ngày bằng mô hình crowdsourcing. Thông qua việc khuyến khích bằng mã thông báo, hướng dẫn người dùng, ưu tiên phân bổ tài nguyên vào những khu vực có nhu cầu cao.
Tại phía cầu, các sản phẩm mà DePIN cung cấp phải tồn tại nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, nền tảng bản đồ phi tập trung này có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác minh.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong một bài viết vào năm 2023. Ở đây, tôi xin bổ sung một vài quan điểm.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất---bán hàng---phân phối---bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Chẳng hạn, một mạng di động phi tập trung cung cấp hai loại điểm phát sóng tự có, cũng hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể sử dụng trực tiếp các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá cả được niêm yết rõ ràng trong bán hàng có nghĩa là người dùng sẽ tính toán thời gian hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một thiết bị phát sóng di động gia đình của một mạng lưới di động phi tập trung có giá 249 đô la Mỹ, trong khi một thiết bị thu thập dữ liệu trên xe có giá 1.331 đô la Mỹ.
Phân phát
Làm thế nào để phân phối? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, và chu kỳ giao hàng từ khi bắt đầu bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến toàn cầu, thiết kế và phương tiện phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
bảo trì
Bảo trì phần cứng yêu cầu người dùng phải làm gì? Một số thiết bị có thể gặp phải tình trạng khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, không yêu cầu thao tác nào khác; hoặc một điểm phát sóng của mạng di động phi tập trung, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Xem xét những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là mô hình của một nền tảng thu thập dữ liệu phi tập trung - trực tiếp sử dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng bắt đầu mà không có rào cản, cũng không cần bán hàng, điều này giúp mở rộng nhanh chóng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Thực tế, nhu cầu về phần cứng của các dự án ở mỗi hướng là khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ ràng buộc nhất định. Đối với các đội khởi nghiệp, cần phải kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư nguồn lực vào phần cứng, tiến bộ dần dần chứ không phải một bước nhảy vọt.
Hãy tưởng tượng rằng, nếu từ "sản xuất---bán hàng---phân phối---bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
(# Kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những thách thức lớn nhất trong dự án DePIN. Khác với các dự án ở các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, vì vậy cần phải phát hành token trong giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này thích hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu trường hợp, bài viết này sẽ không tiếp tục mở rộng.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, từ con số không bắt đầu phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp###
(# Đội ngũ
Trong đội ngũ, người sáng lập cần ít nhất một người có các nền tảng sau: Thứ nhất là từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tế như công nghệ và sản phẩm; thứ hai là người bản địa trong lĩnh vực tiền mã hóa, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền mã hóa và người dùng không phải tiền mã hóa.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp###
(# Khác
Vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số quốc gia rõ ràng là rất nhạy cảm.
) Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này thực sự không có ứng dụng "phá vỡ vòng tròn", dường như chúng ta vẫn còn xa việc người dùng bên ngoài chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các ưu đãi ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể bền vững. Và DePIN từ nền tảng phát triển...