避開冰山：生存去中心化金融借貸的三個規則

去中心化金融 (DeFi) 平台提供了民主化金融服務的承諾，但也伴隨着重大風險。Tobias van Amstel 強調，無論是新手還是經驗豐富的用戶，都可以通過關注一種有序的方法來駕馭 DeFi 貸款的復雜性。

理解威脅：智能合約與管理不善

去中心化金融平台雖然在民主化金融服務的承諾上具有革命性，但也並非沒有風險。對於新手和經驗豐富的參與者來說，去中心化金融借貸的環境就像一片危險的海洋，充滿了隱藏的暗流和不可預測的風暴。然而，正如創新的去中心化金融平台Altitude的聯合創始人Tobias van Amstel所解釋的，用戶仍然可以通過簡單地關注一個直接且有紀律的指南來駕馭這些常常動蕩的水域。

Van Amstel是一位企業家，在2017年全身心投入加密領域之前，他成功退出了兩家Web2科技公司。他創立了Altitude，以解決他在去中心化金融借貸中親身經歷的挫折。在2020年所謂的“去中心化金融夏季”期間，Van Amstel是一位活躍的借款人，在Compound和Aave等平台上部署資金，以追求收益策略。

他面臨的持續挑戰是“資本效率與風險之間的權衡”，這往往意味着鎖定比理想更多的抵押品。Altitude 正是源於這一鬥爭，旨在優化 Van Amstel 曾親自掙扎的借貸機制。

根據Van Amstel的說法，去中心化金融借貸中最明顯的安全威脅主要來自兩個方面：首先是智能合約的漏洞。這些數字合約在區塊鏈上自動化協議，功能強大，但如果存在編碼錯誤或邏輯缺陷，就可能被利用。

“漏洞或利用可能導致資金損失，”Van Amstel表示，強調這些技術弱點是惡意行爲者的主要目標，並可能導致用戶遭受毀滅性的損失。

除了技術故障，他還提到了“協議管理不善，例如設計不合理的清算機制。”這些設計缺陷，如果處理不當，可能會導致連鎖清算，並對用戶造成重大財務影響，甚至在沒有外部黑客攻擊的情況下。

Van Amstel的遊戲手冊：保護的三大支柱

盡管存在這些固有風險，範阿姆斯特爾堅持認爲用戶並非無能爲力。他概述了一系列每個參與者都應採取的基本預防措施：

首先，他建議用戶優先考慮透明度和可驗證的安全性。Van Amstel 建議：“堅持使用經過審計的平台，具備透明的文檔和開源代碼。”獨立安全審計提供了至關重要的驗證，而開源代碼允許社區審查平台，從而促進更大的信任和問責制。

其次，謹慎的資本配置方法至關重要。他建議：“從小開始——在擴大之前用最小的資本進行測試。”這種策略使用戶能夠熟悉平台的復雜性，並實時觀察其表現，從而在學習階段最小化潛在損失。

最後，對貸款機制的深入理解對於避免痛苦的意外至關重要。Van Amstel 強調：“了解清算閾值，並謹慎借貸，以避免在波動市場中被迫退出頭寸。”通過保持健康的抵押比率，用戶可以創建一個保護緩衝，以應對突發的市場下跌，防止自動清算導致重大損失。

大規模採用的路徑：機構與市場增長

關於去中心化金融的討論超越了個體用戶安全的問題，更廣泛地涉及到機構採用的更大問題。最近的一份摩根大通報告指出，雖然去中心化金融可能通過成本節約和基於區塊鏈的智能合約帶來新的機會，從而徹底改變金融服務，但更廣泛的機構接受依賴於解決安全、監管合規和投資者保護方面的缺口。

當被問及這些是否確實是主要障礙時，範·阿姆斯特告訴Bitcoin.com新聞，他在很大程度上表示同意，特別是在投資者保護和安全方面需要持續改進。然而，他對監管合規性提供了一個細致的觀點。

“合規性是一個有趣的話題，”範·阿姆斯特爾表示，認爲去中心化金融的固有特性可能需要與傳統金融( TradFi)不同的監管方法。“去中心化金融提供了傳統金融無法提供的優勢——比如透明度和即時結算。這可能需要更少的監管。”

他通過考慮非法金融活動的挑戰來說明這一點。“以龐氏騙局爲例。在所有資產和交易都在區塊鏈上透明的世界中，很難維持一個龐氏騙局。”他認爲，這種固有的透明度可能會減輕一些傳統法規旨在解決的風險，可能會簡化合法機構參與者的合規路徑。

盡管目前面臨的去中心化金融挑戰可能意味着大規模採用仍然有一段距離，Van Amstel 預計該領域在未來五年將增長到 3 萬億美元。“這只是從當前水平增長 10 倍，仍然僅佔傳統金融總資產的 2-3%，”他斷言。

他認爲，這個領域的增長依賴於安全性和用戶友好性。他說：“對資金保護的信任至關重要，因此強有力的風險管理是必需的。同時，直觀的設計和更好的教育對吸引主流用戶至關重要，這樣才能超越早期採用者。真正的規模由此開始。”

保持中立：反對幹預的立場

在一個不太相關的話題上，Altitude的聯合創始人分享了他對市場幹預的看法。雖然他同情因黑客而失去資金的用戶，但Van Amstel表示，他不支持那些破壞去中心化金融（DeFi）基礎原則的幹預措施。

“幹預(即使出於良好意圖)也樹立了一個危險的先例。我們該在哪裏劃定界限？我們是否也應該逆轉操作失誤的交易？解決MEV？誰來決定什麼是幹預的合格對象，什麼不是？”範·阿姆斯特爾問道。他強調，行業的長期健康依賴於維護可信的中立基礎設施，而不是選擇性地拯救資金。他認爲這是一條“更艱難的道路，但最終是一條更具韌性的道路。”

與此同時，Van Amstel 揭示了 Altitude 如何試圖使去中心化金融貸款更具資金效率。該平台旨在激活傳統上在超額抵押貸款中保持靜態的閒置抵押品。Altitude 採用自動化策略將這些未使用的資金投入到低風險、產生收益的機會中，從而產生額外的回報，並可能抵消借款成本，甚至隨着時間的推移導致自我償還的貸款。

Van Amstel 強調，這些智能自動化是由安全和風險管理原則指導的，使 Altitude 能夠保留超額抵押貸款的核心優勢，同時使用戶的資本更加高效，並從他們的資產中釋放更大的價值。