“貪婪”可以交易嗎？

今天早上小編看到了一條快訊：

據 Alternative.me 數據，今日加密貨幣恐慌與貪婪指數升至 66（昨日爲 65），表明市場仍處於「貪婪狀態」。

每次看到這類內容，心裏都忍不住琢磨兩句——市場的“貪婪”，到底是怎麼被量化出來的？

這個所謂的“貪婪指數”，其實是一種復合情緒指標。它參考了波動率、成交量、Google 趨勢、社交媒體熱度、比特幣佔比等多個維度，最終得出一個 0 到 100 之間的數值。數值越高，代表市場越亢奮、越貪婪；反之則越恐慌。不知道大家有沒有和小編一樣思考過：

這個指標有沒有可能被“用起來”？甚至，能不能做成一個量化策略？

現實問題：不能實時獲取，也不好建模

小編經常用AiCoin看行情，快訊裏會很及時地推送貪婪指數的變動，比如今天 66，昨天 65。這裏貼上一個快訊連結，便於大家快速了解時事：

回歸到貪婪指數，如果真正想用它來建模做策略，會遇到兩個問題：

無法實時調用數據流，這就限制了策略的實時性與回測能力；

指數本身是“黑盒模型”，我們無法精確知道每一部分的權重，也就很難調參、優化。

所以，小編嘗試換個角度來思考：與其用貪婪指數，不如直接用“可以體現情緒”的價格行爲指標。

這就引出了今天真正想探討的主角：BRAR 指標。

BRAR：看得見的市場情緒

BRAR 是一個非常老派但值得關注的指標，在 A 股技術分析中流傳已久，但它的底層邏輯在加密市場同樣適用。它分爲兩個部分：

AR（人氣指標）：衡量市場情緒是否活躍。它計算的是一段時間內的高開幅度與開低幅度之比，間接反映了多頭參與意願。

BR（買賣強度）：衡量市場的買盤 vs 賣盤力度，計算的是高-前收與前收-低之間的相對比例。

說白了，這個指標就是用價格行爲來“反推”市場裏的情緒狀態。

參數怎麼選？週期和 M 都要注意

BRAR 的默認參數通常是 (26, 1)，即觀察週期 26 根 K 線，BR 使用前一根收盤價作爲參考。但在加密貨幣市場，這個設置未必合適。具體設置小編就直接給結論了！如果真的要在實戰中運用，還是需要大家根據幣種還有其他情況進行調整。

週期 N 怎麼選？

日線級別：建議保留 26 或微調至 20、30；

小時線或更短週期：推薦使用 14～18，更貼合加密市場節奏；

極短線策略：可嘗試 7～9，但信號易受幹擾。

M 的設定要避免 BR 與 AR 重合

因爲加密市場是連續交易，常出現“開盤價≈昨收”的情況，導致BR和AR計算結果趨同，失去參考意義。建議：

小時線策略：將 M 設置爲 2 或 3；

日線或高週期：仍可使用 M = 1。

這樣可以更有效地區分人氣（AR）與買盤強度（BR），也更利於識別情緒變化。

實戰邏輯：用 BRAR 構建一個“情緒趨勢”策略

借助AiCoin自定義指標功能，小編也嘗試將 BRAR 應用於趨勢行情中的多空策略中。這套邏輯主要圍繞 AR 和 BR 兩個核心指標展開，通過它們的相對關係來判斷市場情緒的強弱，並據此輔助開平倉決策。

在做多方面：

首先會觀察 AR 的位置。

如果 AR 高於 100，說明市場人氣較旺，情緒偏向樂觀，具備一定的上行基礎。如果此時 BR 向上穿越 AR，代表買盤力量開始領先人氣熱度，往往意味着有主動資金在進場，這時候就可以考慮嘗試開多。

至於平倉，小編會觀察 BR 的走勢變化——如果出現趨勢拐頭（比如連續上升後開始走平或下滑），說明多頭動能可能開始減弱，就會考慮分批出場或止盈。

在做空方面，判斷邏輯會略有不同。

小編會先觀察 BR 的結構，如果它在經歷一段上升後開始拐頭向下（比如 BR[1] > BR，且之前呈上升趨勢），那就是一個情緒減弱的信號，代表買盤開始退潮。這種時候可以考慮試空。

之後，如果 AR 同時低於 100，或者 BR 繼續下穿 AR，就能更進一步確認市場處於情緒降溫甚至轉弱階段，是比較適合空頭持倉的環境。等到 BR 穩住、AR 恢復到相對高位，再考慮空單離場。

整體來看，這套策略的核心在於結合價格結構與情緒變化：AR 更側重反映市場的“熱度”，而 BR 則代表真實的買盤動能。兩者相互配合，有助於我們識別趨勢背後的情緒驅動力，從而在復雜行情中把握更合理的進出場時機。當然，如果能疊加一些趨勢類過濾工具，或許策略的信號識別會更精確！這個就有待大家嘗試！

小結

Alternative 的貪婪指數爲我們提供了一個直觀的情緒概覽，而 BRAR 則讓你可以在圖表上看見情緒，在策略中應用情緒。它不是萬能指標，但它的優點在於：

邏輯透明；

數據結構穩定；

可實時參與策略優化與執行。

貪婪與恐慌永遠是市場推動力的一部分。我們無法消滅情緒，但我們可以理解它、測量它，甚至——利用它。