當下的日本金融困境與美國應對策略

作者：Arthur Hayes，前 BitMEX 創始人

在經濟低迷和選舉臨近的雙重壓力下，政客們往往會訴諸印鈔和操縱價格漲的手段。目前，美國總統候選人卡瑪拉·哈裏斯正面臨這樣的困境。她需要應對可能由日本企業大規模平倉日元套利交易引發的全球金融危機。

日本長期以來一直保持極度寬松的貨幣政策，這使得日本企業能夠借入低息日元，投資於高收益或有升值潛力的外國資產。這種做法在過去十年裏非常成功，但現在日元過度貶值引發了通脹壓力。

日本央行新任行長上田恆義正試圖逐步退出這一套利交易。然而，無序平倉可能導致日元大幅升值，全球股市暴跌，以及日本國內利率飆升。這將對日本央行和整個金融體系造成巨大壓力。

美國財政部長耶倫可能會採取行動，通過中央銀行貨幣互換來緩解這一危機。這種做法可以在不引發通脹恐慌的情況下提供流動性支持。具體操作可能包括:

1. 日本央行通過貨幣互換從联准会借入美元
2. 日本央行私下收購日本企業持有的美國股票和債券
3. 日本企業將美元匯回日本，購買日本國債

這一過程可以平穩化日元升值，維持美國資產價格，同時讓日本央行逐步退出套利交易。

對於加密貨幣投資者來說，目前存在兩股相反的力量:美國財政部注入流動性的積極因素，以及日元走強引發全球拋售的負面因素。投資者需要密切關注比特幣與美元/日元匯率的關聯性，以判斷市場走向。

總的來說，未來幾個月將是關鍵的交易期。投資者在使用槓杆時需要格外謹慎，並做好資產管理。