英偉達財報超預期，算力需求持續增長

英偉達近期發布的財報顯示,公司業績大幅超出預期,反映出算力需求持續強勁增長。

25財年第一季度(對應2024年第一季度),英偉達實現單季度收入260億美元,同比增長262%,遠超此前240億美元的指引。數據中心業務收入226億美元,同比增長427%,增速強勁。淨利潤148.8億美元,同比增長628%。

公司預計下一代Blackwell平台產品將在25財年第二季度交付,第三季度逐步上量,全年將形成可觀收入。H200和Blackwell芯片的高需求有望持續到2025年。

網路需求也保持強勁。數據中心收入中,網路收入達到32億美元,同比增長242%。預計隨着H200持續部署和Blackwell交付,800G及1.6T網路相關需求將持續增長。

市場此前擔心代際更替可能影響當前產品需求,但從業績來看並無放緩跡象。客戶採購通常提前規劃,不同代際產品間不能混合組網,預計H200及B系列產品將持續上量。

隨着英偉達財報超預期,市場對算力的認可度將進一步提升。B系列產品升級後,市場開始展望2024下半年至2025年前景,估值有望逐步向2025年切換。

當前階段,投資者可繼續關注以中際旭創、新易盛、天孚通信、工業富聯、滬電股份爲代表的算力核心標的,以及其他算力相關標的。