避开冰山：生存去中心化金融借贷的三个规则

去中心化金融 (DeFi) 平台提供了民主化金融服务的承诺，但也伴随着重大风险。Tobias van Amstel 强调，无论是新手还是经验丰富的用户，都可以通过关注一种有序的方法来驾驭 DeFi 贷款的复杂性。

理解威胁：智能合约与管理不善

去中心化金融平台虽然在民主化金融服务的承诺上具有革命性，但也并非没有风险。对于新手和经验丰富的参与者来说，去中心化金融借贷的环境就像一片危险的海洋，充满了隐藏的暗流和不可预测的风暴。然而，正如创新的去中心化金融平台Altitude的联合创始人Tobias van Amstel所解释的，用户仍然可以通过简单地关注一个直接且有纪律的指南来驾驭这些常常动荡的水域。

Van Amstel是一位企业家，在2017年全身心投入加密领域之前，他成功退出了两家Web2科技公司。他创立了Altitude，以解决他在去中心化金融借贷中亲身经历的挫折。在2020年所谓的“去中心化金融夏季”期间，Van Amstel是一位活跃的借款人，在Compound和Aave等平台上部署资金，以追求收益策略。

他面临的持续挑战是“资本效率与风险之间的权衡”，这往往意味着锁定比理想更多的抵押品。Altitude 正是源于这一斗争，旨在优化 Van Amstel 曾亲自挣扎的借贷机制。

根据Van Amstel的说法，去中心化金融借贷中最明显的安全威胁主要来自两个方面：首先是智能合约的漏洞。这些数字合约在区块链上自动化协议，功能强大，但如果存在编码错误或逻辑缺陷，就可能被利用。

“漏洞或利用可能导致资金损失，”Van Amstel表示，强调这些技术弱点是恶意行为者的主要目标，并可能导致用户遭受毁灭性的损失。

除了技术故障，他还提到了“协议管理不善，例如设计不合理的清算机制。”这些设计缺陷，如果处理不当，可能会导致连锁清算，并对用户造成重大财务影响，甚至在没有外部黑客攻击的情况下。

Van Amstel的游戏手册：保护的三大支柱

尽管存在这些固有风险，范阿姆斯特尔坚持认为用户并非无能为力。他概述了一系列每个参与者都应采取的基本预防措施：

首先，他建议用户优先考虑透明度和可验证的安全性。Van Amstel 建议：“坚持使用经过审计的平台，具备透明的文档和开源代码。”独立安全审计提供了至关重要的验证，而开源代码允许社区审查平台，从而促进更大的信任和问责制。

其次，谨慎的资本配置方法至关重要。他建议：“从小开始——在扩大之前用最小的资本进行测试。”这种策略使用户能够熟悉平台的复杂性，并实时观察其表现，从而在学习阶段最小化潜在损失。

最后，对贷款机制的深入理解对于避免痛苦的意外至关重要。Van Amstel 强调：“了解清算阈值，并谨慎借贷，以避免在波动市场中被迫退出头寸。”通过保持健康的抵押比率，用户可以创建一个保护缓冲，以应对突发的市场下跌，防止自动清算导致重大损失。

大规模采用的路径：机构与市场增长

关于去中心化金融的讨论超越了个体用户安全的问题，更广泛地涉及到机构采用的更大问题。最近的一份摩根大通报告指出，虽然去中心化金融可能通过成本节约和基于区块链的智能合约带来新的机会，从而彻底改变金融服务，但更广泛的机构接受依赖于解决安全、监管合规和投资者保护方面的缺口。

当被问及这些是否确实是主要障碍时，范·阿姆斯特告诉Bitcoin.com新闻，他在很大程度上表示同意，特别是在投资者保护和安全方面需要持续改进。然而，他对监管合规性提供了一个细致的观点。

“合规性是一个有趣的话题，”范·阿姆斯特尔表示，认为去中心化金融的固有特性可能需要与传统金融( TradFi)不同的监管方法。“去中心化金融提供了传统金融无法提供的优势——比如透明度和即时结算。这可能需要更少的监管。”

他通过考虑非法金融活动的挑战来说明这一点。“以庞氏骗局为例。在所有资产和交易都在区块链上透明的世界中，很难维持一个庞氏骗局。”他认为，这种固有的透明度可能会减轻一些传统法规旨在解决的风险，可能会简化合法机构参与者的合规路径。

尽管目前面临的去中心化金融挑战可能意味着大规模采用仍然有一段距离，Van Amstel 预计该领域在未来五年将增长到 3 万亿美元。“这只是从当前水平增长 10 倍，仍然仅占传统金融总资产的 2-3%，”他断言。

他认为，这个领域的增长依赖于安全性和用户友好性。他说：“对资金保护的信任至关重要，因此强有力的风险管理是必需的。同时，直观的设计和更好的教育对吸引主流用户至关重要，这样才能超越早期采用者。真正的规模由此开始。”

保持中立：反对干预的立场

在一个不太相关的话题上，Altitude的联合创始人分享了他对市场干预的看法。虽然他同情因黑客而失去资金的用户，但Van Amstel表示，他不支持那些破坏去中心化金融（DeFi）基础原则的干预措施。

“干预(即使出于良好意图)也树立了一个危险的先例。我们该在哪里划定界限？我们是否也应该逆转操作失误的交易？解决MEV？谁来决定什么是干预的合格对象，什么不是？”范·阿姆斯特尔问道。他强调，行业的长期健康依赖于维护可信的中立基础设施，而不是选择性地拯救资金。他认为这是一条“更艰难的道路，但最终是一条更具韧性的道路。”

与此同时，Van Amstel 揭示了 Altitude 如何试图使去中心化金融贷款更具资金效率。该平台旨在激活传统上在超额抵押贷款中保持静态的闲置抵押品。Altitude 采用自动化策略将这些未使用的资金投入到低风险、产生收益的机会中，从而产生额外的回报，并可能抵消借款成本，甚至随着时间的推移导致自我偿还的贷款。

Van Amstel 强调，这些智能自动化是由安全和风险管理原则指导的，使 Altitude 能够保留超额抵押贷款的核心优势，同时使用户的资本更加高效，并从他们的资产中释放更大的价值。