比特币最大化者马克斯·凯瑟尔并不买新加密货币控股公司的炒作：

比特币倡导者马克斯·凯瑟尔质疑新的比特币财政公司是否会像战略共同创始人迈克尔·赛勒那样表现出同样的承诺。

根据凯瑟尔5月30日的X帖子，塞勒在过去的市场下跌中持续购买比特币，甚至在他的持仓处于亏损时也没有出售。他指出，战略的模仿者们尚未经历真正的熊市。基于此，凯瑟尔警告说，假设这些新公司在价格下滑时会保持稳定可能是不现实的。

马克斯·凯瑟提出了质疑

在5月30日的X帖子中，凯泽写道：“策略克隆在熊市中没有经过测试。塞勒从未卖出，甚至在他的比特币头寸亏损时也一直在买入。认为新的比特币财政策略克隆会有相同的纪律是愚蠢的。”
他已经将策略比作“BTC国库操作中的比特币”，暗示其他公司将难以匹敌这种信念。短线交易和快速翻转迄今为止推动了一些模仿者。下跌趋势中的长期持有？那是另一个故事。

企业比特币持有量激增

越来越多的公司迅速加入比特币国库的行列。根据报告，数十家企业计划在2025年上半年跟随Strategy的步伐。一些分析师现在认为，50%或更多的加密货币可能很快会出现在企业的资产负债表上。

由前政治候选人维韦克·拉马斯瓦米领导的资产管理公司Strive于5月7日加入。特朗普媒体与科技集团确认于5月27日筹集25亿美元资本以购买比特币。每一个新公告都引发更多的模仿者，这增加了该领域的热度和风险。溢价价格令分析师感到警觉。

Strategy的股票在11月21日升至历史新高的543美元，这一涨幅激励了竞争对手公司列出他们自己的比特币计划。例如，Metaplanet的交易价格比特币溢价为600,000美元。这意味着投资者支付的价格几乎是直接购买比特币的六倍。

根据报告，分析师认为如此高的溢价无法永远持续。如果比特币下跌或对基于股票的投资需求减弱，这些加价可能会消失。今天每个比特币头寸支付额外的600,000美元，如果价格明天下跌，情况可能会大相径庭。
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