牛仔庄家腐败加密货币市场，但好人正在反击

在加密货币中，庄的角色常常被误解，但简单来说，他们的职责是为市场提供足够的流动性，以确保数字资产能够被参与者轻松交易。因此，如果有人试图抛售一种加密货币，他们总能找到愿意购买的人，反之亦然。

然而，一些加密做市商已经因不道德的交易活动而声名狼藉，以帮助有些可疑的项目利用投资者。这是因为在提供流动性和从事更具纵性的行为之间有一条微妙的界限，例如洗牌交易、夸大交易量以及拉高和倾销代币价格。这些活动并不总是那么容易被发现

遗憾的是，这些非法的庄操纵尝试在加密世界中变得太过普遍，使庄的声誉受到影响，尽管绝大多数人都试图遵循规则。

虽然在加密货币中很难找到有关洗盘交易的确切数字，但有一些研究发布了令人 alarm 的发现。例如，2019年，加密货币交易所 Bitwise 承认其平台上高达 95% 的交易量是由机器人人工生成的，而 2022年，国家经济研究局的一项研究揭示，它监测的各种去中心化交易所的洗盘交易占所有交易的约 70% 。

同一项研究还显示，受监管的加密货币交易平台总是试图根除洗牌交易和其他非法交易，仅占所有现货市场交易的 3%。它表明，绝大多数加密货币交易都是在不受监管的去中心化平台的“狂野西部”进行的，几乎任何东西都在那里进行

什么是道德庄？

为了了解清洗交易，了解道德做市商在加密市场中的作用是关键。做市商迎合两类客户，为交易平台提供服务，旨在为其用户创造一个高流动性但稳定的交易环境。他们将为每个代币对采用精心设计的交易策略，以确保交易所的用户始终可以以最小的滑点进行买卖。第二项服务针对为其原生代币寻求流动性的加密项目。确保他们的代币有足够的流动性，以便用户可以暂存它们，尤其是在他们首次推出新资产时，这符合这些项目的利益。总体思路是，做市服务可以帮助新代币获得知名度，提高采用率并找到相对稳定的价格

合规的庄主要通过保持健康的订单簿来实现这一点，为一种数字资产进行大量的买入和抛出订单，以便真正的交易者能够始终在没有显著价格影响的情况下完成他们的订单。通过不断在双方下单，庄确保总有愿意匹配真实交易者请求的人。他们提高了该数字资产的可用流动性。

做市商采用的策略很复杂，他们通常会使用自动化软件算法下达多个订单，以不同的价格买卖资产。价格之间的差异被称为 “点差”，其想法是使其尽可能缩小。如果资产的价差很窄，则意味着有足够的流动性来吸收大订单，但如果价差较大，则意味着流动性有限，导致用户的交易成本更高

狭窄的价差通常意味着市场在订单簿上有足够的深度，这对于支持交易者是必要的。只要有大量的深度可用，市场就可以毫无问题地吸收大量交易，而不会影响流动性。

庄的黑暗面

庄在确保市值较小的代币能够轻松交易方面发挥着至关重要的作用，如果没有他们，新加密货币获得关注将变得更加困难。那些理解市场运作的人意识到这些参与者的必要性。确实，庄在传统金融市场上也存在。

然而，挑战在于，做市与纵并无太大不同，在纵中，不良行为者（有时被称为“牛仔”）走极端，试图人为地抬高新资产的价格。清洗交易存在于中心化和去中心化交易平台上，但在后者上似乎更为常见。在 2024 年的一项研究中，Chainalaysis 公布的数据显示，五个 DEX 交易池如何在当年 4 月产生超过 7800 万美元的洗牌交易量。有趣的是，同一项研究表明，这些平台上的洗牌交易每个月都波动很大，这表明此类活动是由相对少数的不良行为者实施的

牛仔做市商试图将交易量夸大到远远超过其实际水平，主要是通过使用交易机器人来实现的。NBER 的调查显示，一些牛仔做市商会收取 2,000 美元左右的大致价格，以使用他们的机器人产生高达 100,000 美元的交易量。交易机器人相互合作，反复来回买卖代币，人为提高交易量。他们会在这样做时使用多个钱包，以试图掩盖这些交易是假的事实。这些牛仔还提供其他服务，例如抢先新闻事件，以试图推高代币价格

不幸的是，似乎一些加密交易所无意中激励某些项目参与洗盘交易，因为它们对代币上市的严格要求。为了保护客户，中心化交易所可能会坚持要求代币的交易量超过最低交易量阈值。这样的想法是，如果一个代币每天有一定的交易量，它一定是一个受欢迎且合法的项目，从而减少客户被诈骗者欺骗的机会。交易所还会坚持查看代币的法律文件，包括法律意见书和项目所持有的任何许可证，并评估其社交媒体社区。

然而，一些游击队运营商提供服务，旨在帮助加密项目绕过这些保护措施并满足这些最低上市要求，因为如果他们能够在主要交易平台上市，他们就可以尝试操纵交易量，并从合法交易者那里获得可观的资本。

建设健康市场

真正的加密项目需要庄，但他们需要注意那些提供伦理服务的人，这些服务可以帮助他们满足交易所的要求，而不诉诸可疑的做法。

Kairon Labs 将自己定位为道德做市商，为加密项目提供机构级流动性，确保他们能够维持一个健康和可持续的代币市场，而没有任何有趣的业务。它为各种 CEX 和 DEX 平台上的每种代币提供定制的做市策略，使他们能够瞄准自己的优惠平台和市场。它的秘诀是其专有的算法交易软件，该软件跨越 100 多个加密货币交易所，甚至可以即时适应最不稳定的市场条件，确保代币始终有足够的流动性，而不会增加交易活动

加密项目可以依赖Kairon Labs维持最高标准，因为它为客户提供深入的分析，以审计任何交易所的交易活动。相同的分析工具还帮助Kairon完善其量身定制的市场制造策略。它拥有悠久、成功且可验证的记录，为加密代币带来了稳定性，展示了道德市场制造的好处。

这些伦理庄将在未来变得更加显著，而有效维持流动性同时确保代币符合基本标准的能力将成为一个关键的差异化因素，特别是随着监管者开始打击不法经营者。去年，FBI调查员在创建一个假虚拟货币公司以诱捕参与非法交易活动的不法经营者时，引起了媒体的关注。四家庄 – ZM Quant、CLS Global、GotBit 和 MyTrade – 因宣传非法庄服务而被控欺诈，这在美国是一个法律上的首次。

其中一位牛仔交易员为其客户提供了一个“交易量支持”仪表板，客户可以选择他们在任何他们想要的加密交易所上的洗盘交易量。此外，它还提供了一项服务，为项目生成足够的交易量，以避免代币上市费用。

最后的想法

感谢立法者和执法机构对这些行为的打击，洗盘交易似乎正在减少，这对更广泛的加密行业无疑是件好事，有助于为市场带来更大的合法性。

从历史上看，提供真正价值的资产是那些在长期内产生最可持续回报的资产，惠及每一个利益相关者。这正是合法的加密项目在试图创造真正的服务或产品时必须追求的目标。 =