鲍威尔释放鸽派信号，地缘风险缓解，加密市场持续上涨

市场观察

宏观环境呈现积极转向。以色列与伊朗达成停火协议的消息显著缓解地缘紧张局势，推动市场风险偏好回升，原油价格回落至冲突前水平，黄金一度跌破3300美元关口。美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，虽未明确排除7月降息可能，但需要更多数据来评估关税对通胀的影响，暗示更可能等待9月会议再决定政策转向。他表示若通胀压力受控将"更早而非更晚降息"，但当前经济强劲无需仓促行动，同时指出关税不确定性是暂缓降息的主因。

这一表态被市场解读为鸽派倾向，加上地缘风险消退，推动美股全线大涨。纳斯达克100创历史新高，道指单日飙升500点，美债收益率与美元同步走低。值得注意的是，鲍威尔重申货币政策独立性，强调决策仅基于经济数据。同时，行业观察显示，美国页岩油厂商已从"增产缓冲油价"转向"注重投资回报"，这可能削弱传统能源价格波动调节机制。

监管方面，某交易平台正寻求美国证券交易委员会批准推出代币化股票交易服务。代币化股票可实现T+0结算、低门槛、更低成本及全天候交易，若计划获批，该平台将借助区块链技术进入股票交易领域，进一步模糊传统券商与加密平台的界限，挑战传统互联网券商的地位。此外，证券交易委员会新管理层上任后对加密行业的监管态度有所转变，不仅撤销了多家加密公司诉讼，还成立了加密工作组制定数字资产法规。分析认为，美国未来或将逐步接受代币化股票服务，为区块链技术在传统股票交易中的应用铺平道路。

比特币在宏观利好下突破106,000美元，但其表现相对克制。有研究机构指出，比特币年初至今13%的涨幅与超630亿美元资金流入形成反差，反映市场对结构性变化的谨慎。据分析师观察，目前比特现货价格5%范围内的筹码集中度已达14.5%。他指出，一旦集中度突破15%，市场可能出现较大波动。技术分析层面，多位分析师对比特币的短期走势给出了相似的预判，认为价格可能在当前水平盘整，若突破10.7万美元则有望上探11万美元，否则可能回落至10.2万美元下方。

以太坊方面，某交易平台于6月23日出现大规模资金提取，超过4000枚BTC和61000枚ETH从平台流出，这表明交易者情绪可能从短期投机转向长期持有策略。有分析指出，随着资金轮动模式从比特币转向以太坊，ETH可能迎来显著上涨，其盈利供应比例远低于比特币，显示出补涨潜力。然而，也有分析师持相反观点，认为ETH价格已连续超过20周未能突破3000美元，市场信心因此受损，且面临来自其他公链的激烈竞争，短期内重返3000美元以上水平的难度较大。

市场上，一些新兴代币凭借特定概念或梗迅速吸引资金关注，但随后大多出现回落。与此同时，传统金融布局加密领域的动作加速，美股公司宣布通过5亿美元可转债收购BNB作为战略储备，推动股价单日暴涨150%。香港市场也出现突破性进展，某中资券商获虚拟资产综合牌照，成为首家可提供主流币交易服务的中资券商，消息刺激其港股股价盘中最高涨幅突破100%。

关键数据

截至6月25日12:00 HKT：

• 比特币：106,202美元（年初至今+13.61%），日现货交易量278.6亿美元
• 以太坊：2,429.84美元（年初至今-27.09%），日现货交易量为152.53亿美元
• 恐贪指数：48（中性）
• 平均GAS：BTC：1.05 sat/vB ETH：3.12 Gwei
• 市场占有率：BTC 64.6%，ETH 9.0%
• 24小时BTC多空比：1.0751
• 板块涨跌：AI下跌3.45%；NFT板块下跌2.83%
• 24小时爆仓数据：全球共79735人被爆仓，爆仓总金额为1.87亿美元

ETF流向

截至6月24日：

• 比特币ETF：+5.89亿美元（持续11日净流入）
• 以太坊ETF：+7123.79万美元

今日前瞻

• 某交易平台H合约和Alpha交易分别拟于6月25日17:30和17:00开放
• Kroma L2网络将于6月26日关闭，$KRO需迁移至以太坊
• 某交易平台将于6月26日上线Sahara AI (SAHARA)
• 美联储主席鲍威尔在参议院银行、住房和城市事务委员会就半年度货币政策报告作证词陈述（6月25日22:00）
• 多个项目将在近期解锁代币，包括Venom、AltLayer、IOTA、Velo、Blast和Undeads Games

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