Solana的新挑战:交易量与流动性的平衡

Solana虽然以其高速和大交易量而闻名，但这是否真的意味着它已经"足够好"了呢？当我们仔细审视这些交易时，一个关键问题浮现出来：这些交易是否都在创造实际价值？

事实上，Solana上的大量交易并非源自真实的交易需求，而是来自高频套利者利用毫秒级信息差获取利润。这些所谓的"有毒交易者"利用技术优势，在做市商即将撤单时，通过增加Gas费用使自己的交易优先打包，从而完成套利，导致做市商承受损失。为了弥补这些损失，做市商不得不扩大买卖价差，最终由普通用户承担了这些额外成本。

Solana一直梦想在链上实现能够取代中心化交易所的订单簿系统。然而，"有毒交易者"的存在成为了实现这一梦想的主要障碍。这就是Solana目前面临的新挑战：交易量并不等同于流动性。一个真正健康的市场需要的不是更多的交易，而是更高质量的交易。

如何剔除有毒交易，保护市场流动性？

在当前的Solana系统中，由于其共识机制采用周期性拍卖方式，吃单者（尤其是高频交易者）实际上享有优先权，这使得恶意的MEV（最大可提取价值）行为影响了市场的公平性。

Solana目前的共识机制中，每400毫秒为一个时间槽（Slot），在这个时间段内，交易按照支付的Gas费用高低排序执行。这种机制导致做市商需要频繁调整报价，而高频套利者则可以通过支付更高费用在做市商撤单前抢先成交，使做市商频繁遭受损失。

理想情况下，订单簿DEX应该先执行所有撤单，然后是新挂单，最后才是成交。然而，Solana现有的共识机制在微观层面无法实现这种理想排序。同样，在预言机报价方面，也应该先更新价格，再执行依赖该价格的交易。而对于借贷协议，最好是先补充保证金，再进行清算。

BAM：Solana的解决方案

为了解决这些问题，Solana提出了BAM（Block Assembly Marketplace，区块组装市场）解决方案。BAM在Solana链上应用与主网之间构建了一个排序层或预处理层。它利用可信执行环境（TEEs）构建隐私沙盒，在其中根据预先确定的规则或FIFO原则进行交易排序，以更好地服务于订单簿、永续合约交易所和暗池等协议。

BAM支持三种运行模式：Solana默认模式、Block-Engine模式（类似Jito的MEV解决方案）和BAM模式（严格按FIFO排序）。BAM模式的核心特点包括：

1. 利用TEEs构建隐私环境进行公平排序
2. 通过插件系统实现复杂的自定义排序逻辑

BAM为Solana的交易处理流程带来了可验证性、隐私保护和可编程性。它使开发者能够构建更接近中心化交易所体验的去中心化应用，如中央限价订单簿、永续合约交易所和暗池等需要精确排序控制、确定性执行和隐私保障的金融基础设施。

随着BAM的部署，Solana的交易体验将得到显著改善，推动其生态系统向更加创新和高效的方向发展。