Sui与Aptos生态中的集中流动性协议：Cetus解析

Cetus是基于Move生态的去中心化交易所和流动性协议，采用类似Uniswap V3的集中性流动性算法，同时结合SUI生态特性，开发了一系列创新功能，旨在为用户提供优质交易体验和更高资金效率。

DEX的服务对象

链上加密交易市场虽然规模相对较小，但增长迅速。该市场的主要特点是大量低流动性、低市值资产，且这类资产不断涌现，价格发现需求旺盛。因此，如何优化价格发现以吸引流动性，成为链上交易繁荣的关键。从这个角度看，DEX应首先服务于流动性提供者（LP）。

LP在不同交易场景下的需求各异。主流资产LP追求更多手续费收入和更少的无常损失，而长尾资产LP则需要更经济、可控、灵活的市值策略。长期来看，资本效率更高的V3模式是大势所趋，但市场仍需要能够兼顾两种需求的解决方案。在新兴的SUI生态中，Cetus显示出强劲的竞争力。

Cetus：Move生态首个集中流动性协议DEX

Cetus目前已推出包括Swap、无许可流动性池、跨链桥在内的完整产品线。

主要特性：

1. 集中流动性：采用类似Uniswap V3的算法，允许LP在同一池子中创建多个头寸，通过设置不同价格区间来实现自定义策略。

2. 无许可建池：用户可自由创建流动性池，项目方可直接在平台上发布新代币，有助于吸引早期项目，快速建立长尾资产定价权。

3. 灵活交易手续费：提供四个级别的手续费选择（0.01%、0.05%、0.25%、1%），适应不同资产类型的需求。

4. 仓位自动管理：支持范围订单实现止盈和限价功能，并可接入第三方头寸管理器，降低流动性管理难度。

5. 高度可组合性：其他项目可通过Cetus SDK轻松接入其流动性。

6. 安全跨链桥：基于Wormhole技术，支持近20条公链资产的安全跨链。

7. 创新代币经济模型：采用xToken模式，通过CETUS和xCETUS持有机制，实现协议收益分成，确保社区与协议利益一致。

Cetus团队背景

Cetus团队在集中流动性做市算法开发方面拥有丰富经验。随着Uniswap V3商业源代码许可证到期，CLMM类DEX的竞争重心将转向运营能力。Cetus团队在产品开发、生态系统拓展和持续运营方面都表现出色，有望在SUI生态中占据CLMM基础设施的领先地位。

集中流动性协议带来的DeFi创新

1. LP自动化流动性管理协议：帮助LP自动执行做市策略，应对市场波动。

2. 新型机枪池和杠杆挖矿：CLMM算法下，专业机构可实施更精细的定制化策略，为大额用户提供更高价值的投资选择。

3. 创新衍生品体系：开发可对冲LP做市风险的衍生品，保护LP利益不受恶意市场操纵影响。

结语

Cetus团队展现出成熟的产品开发能力、强大的生态系统拓展能力和卓越的运营能力。他们对DEX产品和市场有深刻理解。在SUI这一独特的生态环境中，Cetus有望成为行业领军者。