对去中心化金融生态的反思

近期加密市场经历了一轮剧烈的去杠杆化过程,暴露出了当前DeFi生态中的一些问题。本文试图从隐私、信贷和去中心化身份这几个角度,探讨未来DeFi生态可能的发展方向。

1. 隐私需求的增长

此次市场动荡凸显了链上隐私的重要性。虽然区块链采用了复杂的地址系统,但通过不断追踪和分析仍然可能识别出账户背后的身份。因此,我们需要更完善的隐私解决方案。

隐私不仅需要解决简单的交易匿名,还需要建立一个更大的生态系统,包括各种隐私应用来服务用户。例如,机构级用户在实际交易中可能采用多种策略来管理风险敞口,但目前这些行为都无法满足其隐私需求。

Aleo等项目正在尝试构建一个隐私框架和系统,在此基础上开发各种隐私应用。除了资产转移匿名,还包括支付、提供流动性、治理投票、身份认证等功能。只有交互方知道细节,恶意第三方无法了解任何信息。

2. 信贷业务面临的挑战

此次债务危机凸显了链上信贷业务的不足。链上信贷还处在市场早期,缺乏大量的中间件和基础设施,并且部分问题可能需要模块化解决,例如监管许可、成熟的DID系统、合理的链上信用算法模型等。

信贷的核心在于信用体系的建设和借款方的资质评估。目前主流的Maple Finance、TrueFi、Goldfinch等协议都采用了某种形式的中心化评估模式,缺乏足够的去中心化和透明度。

同时,由于DeFi和传统银行的利差较大,也形成了借款方不愿支付较高利率的局面。这迫使信贷协议不得不采用代币激励等方式。目前链上机构信贷业务仍在寻找合适的商业模式。

超额抵押模式虽然可以更好地控制风险,但也存在一些问题,如抽干公链流动性、引发债务上限问题、加剧市场波动等。未来需要探索更优的风控模式。

3. 去中心化身份和声誉系统的重要性

此次危机也暴露出DeFi原生认证系统、去中心化声誉评分系统的缺失。像ARCx这样的项目正在尝试构建DeFi信用评分体系,但其实际效果还有待观察。

一个理想的去中心化身份系统应该具备以下特征:

• 无需信任:在任何开放网络上运行
• 灵活:适用于任何数据结构
• 可访问:支持各种标识符
• 假名优先:无需实名即可使用
• 可组合:信息可跨上下文共享
• 可分离:信息可按需分割和加密

我们需要一个最低限度的身份协议来管理和路由可信数据,其他细节则交由开发者发挥创意。NFT3等项目正在朝这个方向探索。

4. 未来展望

DeFi生态仍处于早期阶段,还有很长的路要走。我们需要:

• 探索能够拓展Web3使用场景的新赛道
• 加强对市场和用户的教育
• 为开发者提供良好的环境
• 提高产品的留存率和可持续性

传统金融体系经过了上百年的试错才建立起如今的秩序。DeFi的发展也需要时间,但透明度和代码开放将是无价的。让我们继续努力,共同推动DeFi生态的健康发展。