Las tarifas de gas de Bitcoin alcanzan un máximo histórico, señalando un cambio estructural importante en el mercado de 2025.

En mayo de 2025, emergió un paradoja histórica en el Bitcoin red: la tarifa de transacción promedio se disparó a $2.40, alcanzando un nuevo máximo para el año, mientras que el número diario de transacciones cayó un 35%.

Este fenómeno revierte la comprensión tradicional; por lo general, las tarifas en aumento ocurren en sincronía con el incremento de la actividad en la red. La estructura del mercado está experimentando cambios profundos, con la expansión de los participantes institucionales y el próximo shock de oferta convirtiéndose en factores clave impulsadores.

La lógica triple de las altas tarifas, las ballenas dominan el mercado

Detrás del aumento en las tarifas de transacción de Bitcoin hay un cambio fundamental en la estructura de los participantes del mercado. Las instituciones y los “whales” han reemplazado a los inversores minoristas como la fuerza principal en la actividad de la red, y están dispuestos a pagar una prima para asegurar la confirmación prioritaria de las transacciones.

Desde abril hasta mayo de 2025, los datos de Santiment muestran una adición de 76 “direcciones ballena” (cada una con ≥ 1000 BTC). Empresas como Metaplanet y Strategy han realizado compras a gran escala de Bitcoin y las han depositado en billeteras frías, congelando la liquidez.

El suministro de Bitcoin en el intercambio ha disminuido sincrónicamente de 25,000 monedas en enero a 21,000 monedas en mayo, una disminución del 16%. La creciente escasez forma un bucle de retroalimentación positiva con la entrada institucional.

Cuando Precio de Bitcoin Con un precio de $105,000, los inversores consideran el costo promedio de $2.40 como el “costo del café” — un precio trivial para la certeza en el comercio.

Efecto de la reducción a la mitad y evolución tecnológica, las tarifas son la línea de vida de los mineros

Después de la Bitcoin halving En 2024, la recompensa de bloque se reducirá en otro 50%, y la proporción de las tarifas de transacción en los ingresos de los mineros aumentará al 38%. Esto marca una transformación en el modelo de seguridad de la red Bitcoin: las tarifas de transacción se han convertido en un nuevo pilar para que los mineros mantengan sus operaciones.

Las actualizaciones de la tecnología de red también afectan la estructura de costos. La Lightning Network representa el 43% de las transacciones fuera de la cadena, aliviando la presión sobre la mainnet. Sin embargo, las transacciones que permanecen en la mainnet han visto aumentar los costos debido a la intensificación de la competencia por el espacio en bloques.

La popularidad del protocolo Ordinals y los tokens BRC-20 ha incrementado la carga de bloques, con operaciones complejas (como transferencias de fondos e inversiones en derivados) representando el 62%. Mientras que la evolución tecnológica ha reducido algunos costos, también ha aumentado el precio de las actividades fundamentales en la cadena.

Comparación Horizontal: El Camino de Reducción de Tarifas de Ethereum

Cuando las tarifas de Bitcoin aumentan, Ethereum muestra la tendencia opuesta. En el primer trimestre de 2025, las tarifas de transacción totales de Ethereum disminuyeron en casi un 60%, alcanzando el nivel más bajo desde 2020.

Este contraste se debe a la exitosa estrategia en capas de Ethereum. La actualización Dencun redujo los costos de transacción de la Capa-2 en un 95%, con las tarifas de transferencia regulares cayendo de $86 a $0.39.

Base procesa más de 80 transacciones por segundo, liderando las redes de Capa-2. Plataformas como Arbitrum y zkSync tienen costos de transacción incluso inferiores a $0.01.

Las altas tarifas de Bitcoin destacan su atributo de “oro digital”, mientras que Ethereum logra la transformación de una “capa de liquidación asequible” a través de L2, reflejando la diferente posición ecológica de los dos caminos.

El difícil equilibrio de la minería: las presiones de costos obligan a la transformación

Los mineros están luchando por sobrevivir en las grietas entre la reducción de recompensas y las fluctuaciones de tarifas. En la primera mitad de 2025, el costo de minar un Bitcoin superará los $70,000, un aumento de más del 34% interanual.

El ingreso por tasa de hash unitario (hashprice) se desplomó de 0.12 USD/TH a 0.049 USD/TH. La compresión de beneficios desencadenó una ola de fusiones y adquisiciones en la industria. Core Scientific podría ser adquirida por la empresa de computación en la nube de IA CoreWeave, y tras el anuncio, el precio de las acciones se disparó un 18.5% en un solo día.
Las empresas mineras están avanzando con una estrategia de tres frentes:

• Operación de capital: Marathon, Riot y CleanSpark recaudaron más de 3.7 mil millones USD
• Actualización tecnológica: La eficiencia de la nueva generación de ASIC mejoró en un 35%
• Transición energética: La energía hidroeléctrica, la energía eólica y el excedente de energía de gas natural se convierten en las principales fuentes de energía.

El avance más crítico es la disposición coordinada con centros de datos de IA, donde las granjas de minería sirven simultáneamente tareas de minería y computación de IA, mejorando la utilización de recursos.

Perspectivas Futuras, L2 y Regulación Remodelando el Sistema de Tarifas

Las fluctuaciones de tarifas de Bitcoin señalan cambios más profundos. Forbes predice que para 2025, el ecosistema DeFi de Bitcoin alcanzará un valor bloqueado que superará los 24 mil millones de dólares a través de redes L2. Se espera que los L2 de Bitcoin basados en tecnología ZK (como Citrea o Alpen Labs) sean implementados, logrando programabilidad mientras expanden la capacidad.

El entorno regulatorio está mejorando de manera sincronizada. Si Trump es elegido, puede promover políticas amigables con las criptomonedas, y el marco MiCA de la UE ha sido implementado. La designación del nuevo presidente de la SEC pondrá fin a “Operation Chokepoint 2.0”, permitiendo que EE. UU. recupere su estatus como centro de innovación en cripto.

La estructura de tarifas exhibirá una característica en capas:

• Mainnet: Liquidación a gran escala institucional, tolerante a altas tarifas
• L2: Comercio diario y DeFi, manteniendo bajos costos
• Intercadena: Puente de activos, rango de tarifas medio

Las fuentes de ingresos de los mineros se han diversificado, pasando de recompensas por bloques puras a una combinación de “recompensas por bloques + tarifas de transacción + servicios de potencia computacional de IA.” Los analistas de criptomonedas señalan que la era de altas tarifas para Bitcoin acelerará la adopción de redes en capas. Equipos como Starknet están desarrollando soluciones L2 para Bitcoin basadas en tecnología ZK, y las testnets de Citrea y Alpen Labs ya han procesado sus primeras transacciones.

La proporción de las tarifas de transacción en los ingresos de los mineros ha alcanzado el 38%, lo que indica una transformación fundamental del modelo de seguridad de la red. Cuando la recompensa por bloque llegue a cero en 2140, las tarifas de transacción se convertirán en el único pilar para mantener la red Bitcoin. El dilema actual de altas tarifas es simplemente un ensayo inicial para la norma futura.