En 2025, le marché des stablecoins continue d'afficher une forte hausse. Selon les données de DeFiLlama, au 26 mai 2025, l'offre totale mondiale de stablecoins (c'est-à-dire la capitalisation boursière) a atteint environ 24,638.2 milliards de dollars, représentant environ 7,04 % de l'offre totale d'actifs chiffrés.
Ces données montrent une hausse de 9,5 % par rapport aux données du rapport « État des stablecoins en 2025 » publié par Dune et Artemis en mars 2025, qui indique que « en 2024, l'offre totale mondiale de stablecoins atteindra 225 milliards de dollars », montrant ainsi l'expansion rapide de l'application des stablecoins dans l'écosystème des actifs cryptographiques.
Selon les estimations d'OKG Research, dans un scénario optimiste où les pays établissent progressivement un cadre réglementaire pour les actifs numériques et où les institutions et les particuliers adoptent largement les stablecoins, l'offre mondiale de stablecoins devrait atteindre 3 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un volume de transactions en chaîne mensuel atteignant 900 milliards de dollars et un volume total de transactions annuel dépassant 100 000 milliards de dollars.
01Aperçu du marché des stablecoins
Actuellement, le stablecoin USDT émis par Tether et le stablecoin USDC émis par Circle dominent toujours le marché des stablecoins. Selon les données publiées par CoinGecko en mai 2025, ces deux stablecoins représentent ensemble 86,06 % de l'offre totale du marché des stablecoins.
USDT
En mai 2025, l'offre totale de USDT a franchi pour la première fois les 150 milliards de dollars, atteignant 150,663 milliards de dollars, représentant 62 % de tous les stablecoins. Sa hausse repose principalement sur la demande de paiement dans les marchés émergents, en particulier sur TRON, où l'activité de trading est particulièrement dynamique, avec un volume de transactions quotidien proche de 30 milliards de dollars.
En avril 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que le nombre d’utilisateurs utilisant l’USDT augmenterait de 13 % au premier trimestre 2025. À l’heure actuelle, l’application de l’USDT s’est progressivement déplacée vers le marché des transferts de fonds P2P, et l’adoption de l’USDT du côté institutionnel a une tendance à la baisse.
USDC
L'USDC émis par Circle représente près de 25% du marché des stablecoins, ce qui en fait le deuxième stablecoin le plus fourni sur le marché actuel.
USDC est audité chaque mois par un tiers avec un rapport public, conforme aux exigences de conformité de la loi MiCA de l'Union européenne, et a établi des partenariats d'application avec des institutions de paiement comme Visa et Mastercard ; des protocoles DeFi majeurs tels que MakerDAO, Compound, Aave et Curve soutiennent également l'utilisation de USDC.
Les nouveaux stablecoins sont en train de se lever progressivement
Selon le « Rapport sur les stablecoins 2025 » publié par Dune et Artemis, en plus des deux géants des stablecoins USDT et USDC, les stablecoins algorithmiques maintiennent également une application active dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Les stablecoins de troisième génération adoptant un modèle de garantie hybride (comme USDe) réécrivent le paysage du marché.
Parmi les autres stablecoins émergents qui ont récemment fait l’objet d’une grande attention sur le marché, citons : USDE émis par Ethena Labs, dont l’offre totale est passée à 7,082 milliards de dollars en mai 2025, devenant ainsi le troisième plus grand stablecoin au monde en termes d’offre ; L’offre totale d’USD1, un stablecoin émis par World Liberty Financial, une plateforme DeFi appartenant à la famille Trump, en mars 2025, a rapidement augmenté pour atteindre 2,133 milliards de dollars ; L’offre totale de 0 USD a atteint 641 millions de dollars.
02Les applications des stablecoins sur Ethereum
Dans l'écosystème Ethereum, les stablecoins jouent un rôle clé dans les scénarios de trading et de prêt. Ils peuvent non seulement servir d'actif de base pour participer aux activités de Finance décentralisée (DeFi), mais ils jouent également un rôle important dans l'augmentation du volume global des transactions d'Ethereum et de la liquidité des actifs.
Scénario de transaction :
Selon Techinasia, en avril 2025, le volume des transactions de stablecoins sur Ethereum atteindra 908 milliards de dollars. Dans cette tendance à la hausse, l'USDC se démarque avec un volume de transactions dépassant 500 milliards de dollars au cours des six derniers mois. D'autres stablecoins, comme DAI, montrent également une activité de trading dynamique.
Scénario de prêt :
Les protocoles DeFi tels qu'Aave et Compound sur Ethereum prennent en charge divers services de prêt de stablecoins. Les utilisateurs peuvent déposer des USDT, USDC ou DAI pour percevoir des intérêts, ou utiliser ces stablecoins en tant que garantie pour emprunter d'autres actifs. Par exemple, Aave offre un service de garantie avec un taux de rendement annualisé (APY) allant jusqu'à 14 %, tandis que le service correspondant proposé par Compound peut atteindre un APY de 12 %.
Scénario de paiement :
En 2021, Visa a annoncé qu'elle utiliserait l'USDC pour le règlement des paiements sur Ethereum, devenant le premier réseau de paiement majeur à adopter des actifs de chiffrement pour le règlement.
La plateforme de paiement stablecoin Alchemy Pay a établi une collaboration avec le réseau ZKFair de la couche 2 d'Ethereum, permettant aux utilisateurs de payer les frais de Gas avec des USDC, ce qui permet à un plus grand nombre d'utilisateurs d'acheter facilement des actifs.
Pratiques dans le règlement transfrontalier :
StraitsX a émis le stablecoin XSGD en dollars de Singapour et le stablecoin XIDR en roupies indonésiennes sur Ethereum et Zilliqa, visant à résoudre les problèmes de coûts élevés et d'inefficacité dans les paiements transfrontaliers.
Cas d'utilisation des solutions Layer2 combinées avec des stablecoins :
Tether s'associe à LayerZero pour lancer la version multichaîne de l'USDT - USDT0, basée sur la norme Omnichain Fungible Token (OFT) de LayerZero, permettant un transfert inter-chaînes sans intermédiaire, sans pontage ni actifs enveloppés, augmentant ainsi la liquidité et l'utilisabilité des stablecoins.
MStableChain a proposé un système prenant en charge plusieurs stablecoins comme frais de transaction, visant à offrir des frais de transaction stables et des options de paiement flexibles. Ce système assure la compatibilité avec la machine virtuelle Ethereum (EVM) grâce à des unités multidevises et à un mécanisme RPC multitype, facilitant l'adoption à grande échelle.
03Exemples de conformité réglementaire
Hong Kong, Chine : Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de la Région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les « stablecoins », marquant Hong Kong comme la première juridiction au monde à établir un système de réglementation complet allant de la monnaie fiduciaire aux stablecoins.
États-Unis : Depuis le 22 mai 2025, le GENIUS Act, un stablecoin américain, est entré en cours de modification. Le cœur de la loi GENIUS comprend des éléments clés tels que les restrictions d’éligibilité à l’émission, les exigences de réserve, les obligations de conformité, la protection des utilisateurs et l’applicabilité internationale. Le projet de loi stipule clairement que les émetteurs doivent soutenir entièrement leurs stablecoins émis avec la valeur équivalente d’actifs hautement liquides, en veillant à ce que les utilisateurs puissent les racheter à tout moment. Dans le même temps, afin de protéger les intérêts des détenteurs de jetons, en cas de faillite de l’émetteur, ses actifs doivent être prioritaires pour rembourser les fonds des utilisateurs. En outre, les émetteurs sont tenus de se conformer strictement aux obligations de conformité telles que la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT) afin d’empêcher l’utilisation des stablecoins à des fins illégales.
Union européenne : Le cadre réglementaire MiCA entrera en vigueur à partir du 31 décembre 2024. Il exige que les émetteurs de stablecoin aient des actifs transparents et auditables. USDC, ayant été le premier à obtenir la certification MiCA, a été adopté par des institutions telles que Worldpay.
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Comment Ethereum peut-il supporter l'application généralisée des stablecoins ?
En 2025, le marché des stablecoins continue d'afficher une forte hausse. Selon les données de DeFiLlama, au 26 mai 2025, l'offre totale mondiale de stablecoins (c'est-à-dire la capitalisation boursière) a atteint environ 24,638.2 milliards de dollars, représentant environ 7,04 % de l'offre totale d'actifs chiffrés.
Ces données montrent une hausse de 9,5 % par rapport aux données du rapport « État des stablecoins en 2025 » publié par Dune et Artemis en mars 2025, qui indique que « en 2024, l'offre totale mondiale de stablecoins atteindra 225 milliards de dollars », montrant ainsi l'expansion rapide de l'application des stablecoins dans l'écosystème des actifs cryptographiques.
Selon les estimations d'OKG Research, dans un scénario optimiste où les pays établissent progressivement un cadre réglementaire pour les actifs numériques et où les institutions et les particuliers adoptent largement les stablecoins, l'offre mondiale de stablecoins devrait atteindre 3 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un volume de transactions en chaîne mensuel atteignant 900 milliards de dollars et un volume total de transactions annuel dépassant 100 000 milliards de dollars.
01 Aperçu du marché des stablecoins
Actuellement, le stablecoin USDT émis par Tether et le stablecoin USDC émis par Circle dominent toujours le marché des stablecoins. Selon les données publiées par CoinGecko en mai 2025, ces deux stablecoins représentent ensemble 86,06 % de l'offre totale du marché des stablecoins.
USDT
En mai 2025, l'offre totale de USDT a franchi pour la première fois les 150 milliards de dollars, atteignant 150,663 milliards de dollars, représentant 62 % de tous les stablecoins. Sa hausse repose principalement sur la demande de paiement dans les marchés émergents, en particulier sur TRON, où l'activité de trading est particulièrement dynamique, avec un volume de transactions quotidien proche de 30 milliards de dollars.
En avril 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que le nombre d’utilisateurs utilisant l’USDT augmenterait de 13 % au premier trimestre 2025. À l’heure actuelle, l’application de l’USDT s’est progressivement déplacée vers le marché des transferts de fonds P2P, et l’adoption de l’USDT du côté institutionnel a une tendance à la baisse.
USDC
L'USDC émis par Circle représente près de 25% du marché des stablecoins, ce qui en fait le deuxième stablecoin le plus fourni sur le marché actuel.
USDC est audité chaque mois par un tiers avec un rapport public, conforme aux exigences de conformité de la loi MiCA de l'Union européenne, et a établi des partenariats d'application avec des institutions de paiement comme Visa et Mastercard ; des protocoles DeFi majeurs tels que MakerDAO, Compound, Aave et Curve soutiennent également l'utilisation de USDC.
Les nouveaux stablecoins sont en train de se lever progressivement
Selon le « Rapport sur les stablecoins 2025 » publié par Dune et Artemis, en plus des deux géants des stablecoins USDT et USDC, les stablecoins algorithmiques maintiennent également une application active dans l'écosystème de la Finance décentralisée. Les stablecoins de troisième génération adoptant un modèle de garantie hybride (comme USDe) réécrivent le paysage du marché.
Parmi les autres stablecoins émergents qui ont récemment fait l’objet d’une grande attention sur le marché, citons : USDE émis par Ethena Labs, dont l’offre totale est passée à 7,082 milliards de dollars en mai 2025, devenant ainsi le troisième plus grand stablecoin au monde en termes d’offre ; L’offre totale d’USD1, un stablecoin émis par World Liberty Financial, une plateforme DeFi appartenant à la famille Trump, en mars 2025, a rapidement augmenté pour atteindre 2,133 milliards de dollars ; L’offre totale de 0 USD a atteint 641 millions de dollars.
02 Les applications des stablecoins sur Ethereum
Dans l'écosystème Ethereum, les stablecoins jouent un rôle clé dans les scénarios de trading et de prêt. Ils peuvent non seulement servir d'actif de base pour participer aux activités de Finance décentralisée (DeFi), mais ils jouent également un rôle important dans l'augmentation du volume global des transactions d'Ethereum et de la liquidité des actifs.
Scénario de transaction :
Selon Techinasia, en avril 2025, le volume des transactions de stablecoins sur Ethereum atteindra 908 milliards de dollars. Dans cette tendance à la hausse, l'USDC se démarque avec un volume de transactions dépassant 500 milliards de dollars au cours des six derniers mois. D'autres stablecoins, comme DAI, montrent également une activité de trading dynamique.
Scénario de prêt :
Les protocoles DeFi tels qu'Aave et Compound sur Ethereum prennent en charge divers services de prêt de stablecoins. Les utilisateurs peuvent déposer des USDT, USDC ou DAI pour percevoir des intérêts, ou utiliser ces stablecoins en tant que garantie pour emprunter d'autres actifs. Par exemple, Aave offre un service de garantie avec un taux de rendement annualisé (APY) allant jusqu'à 14 %, tandis que le service correspondant proposé par Compound peut atteindre un APY de 12 %.
Scénario de paiement :
En 2021, Visa a annoncé qu'elle utiliserait l'USDC pour le règlement des paiements sur Ethereum, devenant le premier réseau de paiement majeur à adopter des actifs de chiffrement pour le règlement.
La plateforme de paiement stablecoin Alchemy Pay a établi une collaboration avec le réseau ZKFair de la couche 2 d'Ethereum, permettant aux utilisateurs de payer les frais de Gas avec des USDC, ce qui permet à un plus grand nombre d'utilisateurs d'acheter facilement des actifs.
Pratiques dans le règlement transfrontalier :
StraitsX a émis le stablecoin XSGD en dollars de Singapour et le stablecoin XIDR en roupies indonésiennes sur Ethereum et Zilliqa, visant à résoudre les problèmes de coûts élevés et d'inefficacité dans les paiements transfrontaliers.
Cas d'utilisation des solutions Layer2 combinées avec des stablecoins :
03 Exemples de conformité réglementaire