Keuangan terdesentralisasi (DeFi) platform menawarkan janji layanan keuangan yang terdemokratisasi tetapi datang dengan risiko yang signifikan. Tobias van Amstel menekankan bahwa baik pendatang baru maupun pengguna berpengalaman dapat menavigasi kompleksitas peminjaman DeFi dengan mengikuti pendekatan yang disiplin.
Memahami Ancaman: Kontrak Pintar dan Manajemen yang Buruk
Platform DeFi, meskipun revolusioner dalam janji layanan keuangan yang terdemokratisasi, tidak tanpa risiko. Bagi pendatang baru maupun peserta berpengalaman, lanskap pinjaman DeFi dapat terasa seperti lautan yang berbahaya—penuh dengan arus tersembunyi dan badai yang tidak terduga. Namun, seperti yang dijelaskan oleh Tobias van Amstel, salah satu pendiri platform DeFi inovatif Altitude, pengguna masih dapat menavigasi perairan yang sering bergelora ini dengan mengikuti panduan yang sederhana dan disiplin.
Van Amstel, seorang pengusaha yang berhasil keluar dari dua perusahaan teknologi Web2 sebelum terjun ke ruang crypto pada tahun 2017, mendirikan Altitude untuk mengatasi frustrasi yang dia alami secara langsung dalam peminjaman DeFi. Selama yang disebut "DeFi Summer" tahun 2020, Van Amstel adalah seorang peminjam aktif, mengalokasikan dana di berbagai platform seperti Compound dan Aave untuk mengejar strategi hasil.
Tantangan yang dia hadapi secara terus-menerus adalah "kompromi antara efisiensi modal dan risiko," yang sering kali berarti harus mengunci lebih banyak jaminan daripada yang ideal. Altitude lahir dari perjuangan ini, dirancang untuk mengoptimalkan mekanika peminjaman yang pernah diperjuangkan oleh Van Amstel secara pribadi.
Menurut Van Amstel, ancaman keamanan yang paling menonjol dalam peminjaman DeFi berasal dari dua area utama: Pertama dan terutama adalah kerentanan kontrak pintar. Kontrak digital ini, yang mengotomatisasi perjanjian di blockchain, sangat kuat tetapi dapat dieksploitasi jika mengandung kesalahan kode atau cacat logika.
"Bug atau eksploitasi dapat menyebabkan kehilangan dana," kata Van Amstel, menekankan bahwa kelemahan teknis ini adalah target utama bagi pelaku jahat dan dapat menyebabkan kerugian yang menghancurkan bagi pengguna.
Selain masalah teknis, dia juga menunjukkan “manajemen protokol yang buruk, seperti mekanisme likuidasi yang dirancang dengan buruk.” Cacat desain ini, jika ditangani dengan salah, dapat menyebabkan likuidasi berantai dan dampak finansial yang signifikan bagi pengguna, bahkan tanpa peretasan eksternal.
Buku Pegangan Van Amstel: Tiga Pilar Perlindungan
Meskipun ada risiko yang melekat ini, Van Amstel menegaskan bahwa pengguna tidak tidak berdaya. Dia menguraikan serangkaian langkah pencegahan dasar yang harus diadopsi oleh setiap peserta:
Pertama-tama, ia mendesak pengguna untuk memprioritaskan transparansi dan keamanan yang dapat diverifikasi. "Tetaplah pada platform yang diaudit dengan dokumentasi yang transparan dan kode sumber terbuka," saran Van Amstel. Audit keamanan independen memberikan validasi yang krusial, sementara kode sumber terbuka memungkinkan komunitas untuk mengawasi platform, mendorong kepercayaan dan akuntabilitas yang lebih besar.
Kedua, pendekatan hati-hati terhadap alokasi modal sangat penting. "Mulailah dengan kecil — uji dengan modal minimal sebelum meningkatkan," sarannya. Strategi ini memungkinkan pengguna untuk membiasakan diri dengan seluk-beluk platform dan mengamati kinerjanya secara real-time, meminimalkan potensi kerugian selama fase pembelajaran.
Akhirnya, pemahaman mendalam tentang mekanika pinjaman sangat penting untuk menghindari kejutan yang menyakitkan. "Pahami ambang likuidasi dan pinjam dengan konservatif untuk menghindari dipaksa keluar dari posisi dalam pasar yang volatil," tekan Van Amstel. Dengan mempertahankan rasio kolateral yang sehat, pengguna dapat menciptakan buffer perlindungan terhadap penurunan pasar yang tiba-tiba, mencegah likuidasi otomatis yang dapat menyebabkan kerugian signifikan.
Jalur Menuju Adopsi Massal: Institusi dan Pertumbuhan Pasar
Diskusi seputar DeFi melampaui keselamatan pengguna individu ke pertanyaan yang lebih luas tentang adopsi institusional. Laporan terbaru dari JPMorgan menunjukkan bahwa meskipun DeFi dapat merevolusi layanan keuangan melalui penghematan biaya dan peluang baru melalui kontrak pintar berbasis blockchain, penerimaan institusi yang lebih luas tergantung pada penanganan masalah keamanan, kepatuhan regulasi, dan perlindungan investor.
Ketika ditanya apakah ini memang merupakan hambatan utama, Van Amstel mengatakan kepada Bitcoin.com News bahwa ia sebagian besar setuju, terutama mengenai perlunya perbaikan berkelanjutan dalam perlindungan dan keamanan investor. Namun, ia menawarkan perspektif yang lebih nuansa tentang kepatuhan regulasi.
"Kepatuhan regulasi adalah topik yang menarik," kata Van Amstel, menunjukkan bahwa karakteristik bawaan DeFi mungkin memerlukan pendekatan regulasi yang berbeda dibandingkan dengan keuangan tradisional (TradFi). "DeFi menawarkan keuntungan yang tidak bisa diberikan oleh TradFi — seperti transparansi dan penyelesaian instan. Ini mungkin memerlukan regulasi yang lebih sedikit."
Ia mengilustrasikan poin ini dengan mempertimbangkan tantangan kegiatan keuangan ilegal. "Ambil skema ponzi sebagai contoh. Sulit untuk menjaga skema ponzi tetap berjalan di dunia di mana semua aset dan transaksi transparan di blockchain." Transparansi yang melekat ini, ia berargumen, dapat mengurangi beberapa risiko yang ditargetkan oleh regulasi tradisional, berpotensi memperlancar jalan menuju kepatuhan bagi pemain institusi yang sah.
Sementara tantangan yang saat ini dihadapi DeFi kemungkinan berarti adopsi massal masih agak jauh, Van Amstel memproyeksikan sektor ini akan tumbuh menjadi $3 triliun dalam lima tahun ke depan. "Itu hanya 10x dari tingkat saat ini dan masih hanya sekitar 2-3% dari total aset di keuangan tradisional," tegasnya.
Pertumbuhan ruang ini, ia percaya, bergantung pada keamanan dan kemudahan penggunaan. "Kepercayaan dalam perlindungan dana sangat penting, sehingga manajemen risiko yang kuat menjadi suatu keharusan. Pada saat yang sama, desain yang intuitif dan pendidikan yang lebih baik sangat penting untuk menarik pengguna mainstream, bergerak melampaui pengguna awal. Di situlah skala yang sebenarnya dimulai," jelasnya.
Mempertahankan Netralitas: Sikap Menentang Intervensi
Pada topik yang kurang terkait, salah satu pendiri Altitude membagikan pandangannya tentang intervensi pasar. Meskipun dia memahami pengguna yang kehilangan dana akibat peretas, Van Amstel mengatakan bahwa dia tidak mendukung intervensi yang merusak prinsip-prinsip dasar di mana DeFi didirikan.
“Intervensi ( bahkan dengan niat baik ) menetapkan preseden yang berbahaya. Di mana kita menarik garis? Haruskah kita juga membalikkan transaksi yang salah ketik? Mengatasi MEV? Siapa yang berhak memutuskan mana yang memenuhi syarat untuk intervensi dan mana yang tidak?” tanya Van Amstel. Dia menegaskan bahwa kesehatan jangka panjang industri tergantung pada pemeliharaan infrastruktur yang kredibel dan netral daripada secara selektif menyelamatkan dana. Dia melihat ini sebagai “jalur yang lebih sulit, tetapi pada akhirnya lebih tahan banting.”
Sementara itu, Van Amstel mengungkapkan bagaimana Altitude berusaha membuat pinjaman DeFi lebih efisien secara modal. platform bertujuan untuk mengaktifkan jaminan yang tidak terpakai yang biasanya tetap statis dalam pinjaman overcollateralized. Altitude menggunakan strategi otomatis untuk mengalokasikan modal yang tidak terpakai ini ke dalam peluang yang menghasilkan hasil rendah, sehingga menghasilkan pengembalian tambahan dan berpotensi mengimbangi biaya pinjaman, bahkan mengarah pada pinjaman yang membayar sendiri seiring waktu.
Van Amstel menekankan bahwa otomatisasi cerdas ini dipandu oleh prinsip-prinsip keamanan dan manajemen risiko, memungkinkan Altitude untuk mempertahankan manfaat inti dari pinjaman yang overcollateralized sambil membuat modal pengguna lebih produktif dan membuka nilai yang lebih besar dari aset mereka.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Menghindari Gunung Es: Tiga Aturan untuk Bertahan dalam Peminjaman DeFi
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) platform menawarkan janji layanan keuangan yang terdemokratisasi tetapi datang dengan risiko yang signifikan. Tobias van Amstel menekankan bahwa baik pendatang baru maupun pengguna berpengalaman dapat menavigasi kompleksitas peminjaman DeFi dengan mengikuti pendekatan yang disiplin.
Memahami Ancaman: Kontrak Pintar dan Manajemen yang Buruk
Platform DeFi, meskipun revolusioner dalam janji layanan keuangan yang terdemokratisasi, tidak tanpa risiko. Bagi pendatang baru maupun peserta berpengalaman, lanskap pinjaman DeFi dapat terasa seperti lautan yang berbahaya—penuh dengan arus tersembunyi dan badai yang tidak terduga. Namun, seperti yang dijelaskan oleh Tobias van Amstel, salah satu pendiri platform DeFi inovatif Altitude, pengguna masih dapat menavigasi perairan yang sering bergelora ini dengan mengikuti panduan yang sederhana dan disiplin.
Van Amstel, seorang pengusaha yang berhasil keluar dari dua perusahaan teknologi Web2 sebelum terjun ke ruang crypto pada tahun 2017, mendirikan Altitude untuk mengatasi frustrasi yang dia alami secara langsung dalam peminjaman DeFi. Selama yang disebut "DeFi Summer" tahun 2020, Van Amstel adalah seorang peminjam aktif, mengalokasikan dana di berbagai platform seperti Compound dan Aave untuk mengejar strategi hasil.
Tantangan yang dia hadapi secara terus-menerus adalah "kompromi antara efisiensi modal dan risiko," yang sering kali berarti harus mengunci lebih banyak jaminan daripada yang ideal. Altitude lahir dari perjuangan ini, dirancang untuk mengoptimalkan mekanika peminjaman yang pernah diperjuangkan oleh Van Amstel secara pribadi.
Menurut Van Amstel, ancaman keamanan yang paling menonjol dalam peminjaman DeFi berasal dari dua area utama: Pertama dan terutama adalah kerentanan kontrak pintar. Kontrak digital ini, yang mengotomatisasi perjanjian di blockchain, sangat kuat tetapi dapat dieksploitasi jika mengandung kesalahan kode atau cacat logika.
"Bug atau eksploitasi dapat menyebabkan kehilangan dana," kata Van Amstel, menekankan bahwa kelemahan teknis ini adalah target utama bagi pelaku jahat dan dapat menyebabkan kerugian yang menghancurkan bagi pengguna.
Selain masalah teknis, dia juga menunjukkan “manajemen protokol yang buruk, seperti mekanisme likuidasi yang dirancang dengan buruk.” Cacat desain ini, jika ditangani dengan salah, dapat menyebabkan likuidasi berantai dan dampak finansial yang signifikan bagi pengguna, bahkan tanpa peretasan eksternal.
Buku Pegangan Van Amstel: Tiga Pilar Perlindungan
Meskipun ada risiko yang melekat ini, Van Amstel menegaskan bahwa pengguna tidak tidak berdaya. Dia menguraikan serangkaian langkah pencegahan dasar yang harus diadopsi oleh setiap peserta:
Pertama-tama, ia mendesak pengguna untuk memprioritaskan transparansi dan keamanan yang dapat diverifikasi. "Tetaplah pada platform yang diaudit dengan dokumentasi yang transparan dan kode sumber terbuka," saran Van Amstel. Audit keamanan independen memberikan validasi yang krusial, sementara kode sumber terbuka memungkinkan komunitas untuk mengawasi platform, mendorong kepercayaan dan akuntabilitas yang lebih besar.
Kedua, pendekatan hati-hati terhadap alokasi modal sangat penting. "Mulailah dengan kecil — uji dengan modal minimal sebelum meningkatkan," sarannya. Strategi ini memungkinkan pengguna untuk membiasakan diri dengan seluk-beluk platform dan mengamati kinerjanya secara real-time, meminimalkan potensi kerugian selama fase pembelajaran.
Akhirnya, pemahaman mendalam tentang mekanika pinjaman sangat penting untuk menghindari kejutan yang menyakitkan. "Pahami ambang likuidasi dan pinjam dengan konservatif untuk menghindari dipaksa keluar dari posisi dalam pasar yang volatil," tekan Van Amstel. Dengan mempertahankan rasio kolateral yang sehat, pengguna dapat menciptakan buffer perlindungan terhadap penurunan pasar yang tiba-tiba, mencegah likuidasi otomatis yang dapat menyebabkan kerugian signifikan.
Jalur Menuju Adopsi Massal: Institusi dan Pertumbuhan Pasar
Diskusi seputar DeFi melampaui keselamatan pengguna individu ke pertanyaan yang lebih luas tentang adopsi institusional. Laporan terbaru dari JPMorgan menunjukkan bahwa meskipun DeFi dapat merevolusi layanan keuangan melalui penghematan biaya dan peluang baru melalui kontrak pintar berbasis blockchain, penerimaan institusi yang lebih luas tergantung pada penanganan masalah keamanan, kepatuhan regulasi, dan perlindungan investor.
Ketika ditanya apakah ini memang merupakan hambatan utama, Van Amstel mengatakan kepada Bitcoin.com News bahwa ia sebagian besar setuju, terutama mengenai perlunya perbaikan berkelanjutan dalam perlindungan dan keamanan investor. Namun, ia menawarkan perspektif yang lebih nuansa tentang kepatuhan regulasi.
"Kepatuhan regulasi adalah topik yang menarik," kata Van Amstel, menunjukkan bahwa karakteristik bawaan DeFi mungkin memerlukan pendekatan regulasi yang berbeda dibandingkan dengan keuangan tradisional (TradFi). "DeFi menawarkan keuntungan yang tidak bisa diberikan oleh TradFi — seperti transparansi dan penyelesaian instan. Ini mungkin memerlukan regulasi yang lebih sedikit."
Ia mengilustrasikan poin ini dengan mempertimbangkan tantangan kegiatan keuangan ilegal. "Ambil skema ponzi sebagai contoh. Sulit untuk menjaga skema ponzi tetap berjalan di dunia di mana semua aset dan transaksi transparan di blockchain." Transparansi yang melekat ini, ia berargumen, dapat mengurangi beberapa risiko yang ditargetkan oleh regulasi tradisional, berpotensi memperlancar jalan menuju kepatuhan bagi pemain institusi yang sah.
Sementara tantangan yang saat ini dihadapi DeFi kemungkinan berarti adopsi massal masih agak jauh, Van Amstel memproyeksikan sektor ini akan tumbuh menjadi $3 triliun dalam lima tahun ke depan. "Itu hanya 10x dari tingkat saat ini dan masih hanya sekitar 2-3% dari total aset di keuangan tradisional," tegasnya.
Pertumbuhan ruang ini, ia percaya, bergantung pada keamanan dan kemudahan penggunaan. "Kepercayaan dalam perlindungan dana sangat penting, sehingga manajemen risiko yang kuat menjadi suatu keharusan. Pada saat yang sama, desain yang intuitif dan pendidikan yang lebih baik sangat penting untuk menarik pengguna mainstream, bergerak melampaui pengguna awal. Di situlah skala yang sebenarnya dimulai," jelasnya.
Mempertahankan Netralitas: Sikap Menentang Intervensi
Pada topik yang kurang terkait, salah satu pendiri Altitude membagikan pandangannya tentang intervensi pasar. Meskipun dia memahami pengguna yang kehilangan dana akibat peretas, Van Amstel mengatakan bahwa dia tidak mendukung intervensi yang merusak prinsip-prinsip dasar di mana DeFi didirikan.
“Intervensi ( bahkan dengan niat baik ) menetapkan preseden yang berbahaya. Di mana kita menarik garis? Haruskah kita juga membalikkan transaksi yang salah ketik? Mengatasi MEV? Siapa yang berhak memutuskan mana yang memenuhi syarat untuk intervensi dan mana yang tidak?” tanya Van Amstel. Dia menegaskan bahwa kesehatan jangka panjang industri tergantung pada pemeliharaan infrastruktur yang kredibel dan netral daripada secara selektif menyelamatkan dana. Dia melihat ini sebagai “jalur yang lebih sulit, tetapi pada akhirnya lebih tahan banting.”
Sementara itu, Van Amstel mengungkapkan bagaimana Altitude berusaha membuat pinjaman DeFi lebih efisien secara modal. platform bertujuan untuk mengaktifkan jaminan yang tidak terpakai yang biasanya tetap statis dalam pinjaman overcollateralized. Altitude menggunakan strategi otomatis untuk mengalokasikan modal yang tidak terpakai ini ke dalam peluang yang menghasilkan hasil rendah, sehingga menghasilkan pengembalian tambahan dan berpotensi mengimbangi biaya pinjaman, bahkan mengarah pada pinjaman yang membayar sendiri seiring waktu.
Van Amstel menekankan bahwa otomatisasi cerdas ini dipandu oleh prinsip-prinsip keamanan dan manajemen risiko, memungkinkan Altitude untuk mempertahankan manfaat inti dari pinjaman yang overcollateralized sambil membuat modal pengguna lebih produktif dan membuka nilai yang lebih besar dari aset mereka.