Artikel ini adalah terjemahan dari tulisan panjang yang dipilih oleh Run Finance · Web3.0 Reading Room dari Frederik Theissen berjudul "Inferring Leveraged Positioning from Price and Open Interest."
Analisis harga dan kontrak terbuka (OI) melalui indikator pembukaan dan penutupan posisi dengan leverage (LPOC) dapat mengungkap tren leverage real-time di pasar cryptocurrency. Berdasarkan data biaya pendanaan dan likuidasi yang lebih mendalam, untuk mengidentifikasi puncak pasar, dasar, dan risiko sistemik dengan lebih akurat.
Satu, memahami dinamika leverage pasar kripto
Metode baru untuk melacak posisi
Leverage adalah fitur inti dari pasar cryptocurrency, yang mendorong dan memperburuk lonjakan dan penurunan harga yang drastis. Volume perdagangan derivatif (terutama kontrak perpetual asli crypto) seringkali jauh melebihi spot, memperbesar emosi dan volatilitas pasar.
Memahami cara trader masuk dan keluar dari posisi leverage sangat penting untuk menganalisis pergerakan harga jangka pendek dan mengidentifikasi tren pasar makro.
Secara tradisional, industri bergantung pada data penyelesaian dan penilaian tarif dana untuk mengevaluasi leverage dan perilaku posisi. Namun, indikator-indikator ini memiliki kekurangan yang signifikan:
1.Data likuidasi: Meskipun secara luas diadopsi, hanya menangkap likuidasi paksa, hanya mencerminkan sebagian kecil dari perubahan total posisi. Ditambah dengan standar laporan bursa yang tidak konsisten (beberapa platform mengalami keterlambatan atau kehilangan data), dan sifat retrospektifnya membatasi nilai pengambilan keputusan secara real-time.
2. Tingkat biaya modal: Diukur berdasarkan selisih harga perpetual-spot untuk mencerminkan biaya posisi, mencerminkan arah posisi bersih. Namun, respons terhadap perubahan pasar yang dramatis tertunda, tidak dapat mencerminkan skala penyesuaian posisi, dan mungkin tetap lesu selama peristiwa deleveraging besar.
*Kasus tipikal: Saat likuidasi besar-besaran dari posisi long, jika harga spot dan perpetual turun secara bersamaan, tarif biaya hampir tidak berubah, meskipun posisi dilikuidasi secara besar-besaran. Selama periode short squeeze juga ada penundaan serupa.
Untuk mengatasi kekurangan di atas, artikel ini memperkenalkan indikator Pembukaan dan Penutupan Posisi Leverage (LPOC), dengan menganalisis hubungan antara harga dan Kontrak yang Belum Diselesaikan (OI) untuk mengindikasikan perubahan posisi.
Berbeda dengan indikator tradisional, LPOC menyediakan pandangan dinamis leverage yang lebih langsung dan komprehensif, memanfaatkan data OI untuk menangkap perubahan posisi aktif dan paksa di berbagai kondisi pasar.
Metode POC didasarkan pada interaksi antara tren harga dan OI (melacak semua kontrak derivatif yang belum diselesaikan). Menganalisis keterkaitan keduanya dapat menyimpulkan empat jenis perilaku posisi (lihat Gambar 1):
Pembukaan posisi beli: harga dan OI naik bersamaan, trader menambah eksposur beli dalam tren naik.
Pembukaan posisi short: Penurunan harga disertai dengan kenaikan OI, menunjukkan bahwa trader membuka posisi short.
Penutupan posisi long: Harga turun seiring dengan OI, menunjukkan bahwa posisi long sedang ditutup.
Penutupan posisi short: Kenaikan harga disertai dengan penurunan OI, menunjukkan bahwa posisi short sedang ditarik.
Asumsi dasar dari indikator LPOC adalah: rata-rata, posisi yang tercermin oleh OI terutama terdiri dari perdagangan pembukaan yang mengikuti tren harga arus utama.
Ini berarti:
· Ketika harga naik, peningkatan OI biasanya terkait dengan pembukaan posisi long baru;
· Jika OI meningkat saat harga turun, itu menandakan pembukaan posisi short baru;
· Ketika OI dan tren harga berlawanan, dapat disimpulkan sebagai perilaku penutupan posisi.
Metode ini tidak tergantung pada kelas aset, berlaku untuk semua aset yang memiliki data OI yang dapat diakses, dan memberikan perspektif analisis yang konsisten untuk berbagai pasar. Proses pengolahan sinyal adalah: menghitung tren jangka pendek harga dan OI, kemudian mengekstrak indikator komprehensif untuk mencerminkan konsistensi arah melalui produk nilai tren.
Perlu dicatat: Karena perbedaan partisipasi pasar dan kecenderungan bullish yang melekat pada pasar kripto, sinyal bearish (pembukaan/penutupan posisi short) biasanya jauh lebih rendah dibandingkan dengan sinyal bullish. Oleh karena itu, kami menyediakan versi standar dari indikator untuk memastikan perbandingan dan menonjolkan kekuatan relatif dari berbagai posisi.
II. Wawasan Bitcoin: Menandai Puncak dan Dasar
Garis hijau menunjukkan sinyal penutupan posisi beli Bitcoin, area bayangan merah menunjukkan sinyal melebihi ambang batas yang ditentukan (zona penutupan posisi beli), mengindikasikan peningkatan aktivitas penutupan posisi. Garis hitam adalah harga perak Bitcoin (dolar, sumbu koordinat kedua).
Terapkan LPOC pada pola yang terlihat jelas di Bitcoin, sangat sesuai dengan titik balik pasar sejarah. Gambar 2 menunjukkan dengan jelas bahwa setelah penurunan harga, penutupan posisi long sering menandai titik terendah lokal. Terutama selama periode kenaikan yang berkelanjutan (seperti dari Juni 2020 hingga pertengahan 2021, dan dari akhir 2022 hingga sekarang), sinyal ini dengan tepat mengidentifikasi beberapa titik rendah lokal. Ini sangat jelas saat mengamati area bayangan merah (sering bertepatan dengan titik rendah).
Semakin tinggi kekuatan sinyal, semakin signifikan akurasinya, menunjukkan bahwa peristiwa deleveraging ekstrem akan meningkatkan probabilitas pemulihan harga. Ini sejalan dengan pandangan bahwa "deleveraging yang dipaksa menciptakan ketidakefisienan pasar melalui percepatan penjualan."
Tiga, mengenali euforia pasar dan gelembung
Gambar 3 menunjukkan, lonjakan posisi long BTC sering menandakan area euforia dan gelembung. Periode pembukaan posisi long yang signifikan sering muncul sebelum atau selama puncak pasar, mencerminkan optimisme berlebihan dari para trader. Akumulasi posisi long semacam itu sering kali menunjuk pada area potensi pembalikan, pasar sering mencapai puncak setelah lonjakan, menyoroti nilai identifikasi LPOC dalam mengenali area berisiko tinggi.
Pola menjadi lebih jelas ketika diterapkan pada ETH (Gambar 4). Lonjakan pembukaan posisi long juga sering terjadi di dekat atau tepat sebelum puncak pasar. Tak lama setelah posisi long diperluas, pasar seringkali mencapai puncaknya, yang mengonfirmasi konsistensi sinyal tersebut di berbagai aset dan nilai prediksi posisi yang berlebihan.
Selisih pembukaan posisi long dan short (pembukaan posisi long yang distandarisasi dikurangi pembukaan posisi short yang distandarisasi) menonjolkan emosi dominan pasar. Gambar 5 memvisualisasikan selisih ini, area bayangan merah/hijau (berdasarkan ambang yang ditetapkan) masing-masing menunjukkan periode dominasi long/short.
Umumnya, posisi panjang meningkat selama periode kenaikan harga, sedangkan posisi pendek mencapai puncaknya selama periode penurunan. Ini sesuai dengan sifat indikator LPOC: Ketika OI meningkat, posisi panjang terdeteksi dalam tren kenaikan, dan posisi pendek terdeteksi dalam tren penurunan.
Namun, temuan kunci adalah: ketika kekuatan posisi mencapai puncaknya dan kemudian turun, tren sering kali berbalik, menandakan potensi titik balik pasar.
Empat, Analisis Pasar dan Konstruksi Narasi
Indikator LPOC memberikan perspektif rinci untuk memahami posisi dominan dalam peristiwa pasar kunci. Contoh tipikal adalah kejatuhan FTX pada November 2022, yang dapat ditelusuri melalui dinamika posisi BTC dan SOL.
Garis hijau mewakili penutupan posisi long, garis merah mewakili penutupan posisi short, dan garis hitam adalah harga Bitcoin (dolar, sumbu koordinat kedua). Penandaan peristiwa (1, 2, 3) menyoroti urutan penutupan kunci.
Di sisi BTC (Gambar 6): Harga berakhir dengan konsolidasi yang perlahan naik sebelum jatuh, kejadian 1 menunjukkan penutupan posisi short awal. Jatuhnya harga pada 5 November 2022 menyebabkan lonjakan penutupan posisi long (kejadian 2), mencerminkan keluarnya secara panik dan likuidasi selama penurunan harga. Saat pasar rebound, posisi short yang dibuka selama penurunan mengalami likuidasi paksa, yang mengakibatkan penutupan paksa (kejadian 3).
Dalam hal SOL (Gambar 7): Indikator LPOC menunjukkan pola yang signifikan pada periode yang sama. SOL karena
Harga FTX anjlok setelah kebangkrutan, banyak posisi long dilikuidasi saat harga jatuh di bawah 10 dolar (peristiwa 1 dalam gambar). Selama pemulihan pasar, short yang dibuka saat dan setelah kebangkrutan (tidak ditampilkan) terpaksa dilikuidasi, kemudian terjadi pembukaan posisi short (puncak peristiwa 3 berwarna biru), dan dalam beberapa hari SOL cepat melakukan likuidasi berulang kali saat menembus 20 dolar (puncak peristiwa 4).
SOL periode short squeeze yang jelas mengonfirmasi kemampuan indikator ini untuk melacak respons pasar tertentu, menunjukkan bagaimana posisi dominan yang tidak seimbang memperbesar volatilitas dan mengungkap perilaku perdagangan di bawah tekanan. Short squeeze berulang selama periode kenaikan lebih dari 100% SOL dalam waktu sekitar 1 bulan juga mengungkapkan keterbatasan LPOC: hanya dapat mengidentifikasi satu pola posisi dominan dalam satu waktu.
Pergeseran yang berulang ini (pasar rata-rata membuka posisi dalam arah yang salah) menyoroti nilai alat LPOC dalam menginterpretasikan narasi pasar dan mengidentifikasi dinamika leverage yang menciptakan peluang tidak efisien.
Lima, Perspektif Lintas Aset
Gelombang deleveraging di seluruh pasar
Visualisasi menggabungkan sinyal leverage persentil ke-90 dengan total kapitalisasi pasar (menghapus lima mata uang teratas). Area bayangan merah menunjukkan periode di mana sinyal persentil ke-90 melebihi 0,01, yang mungkin menandakan penyesuaian posisi di seluruh pasar. Peta panas di bawah menunjukkan distribusi waktu dan potongan sinyal.
Memperluas analisis LPOC ke ratusan jenis token kripto, Gambar 8 menunjukkan peta panas dan rasio leverage kuartil ke-95. Tampilan ini mengungkapkan pola yang signifikan: selama peristiwa deleveraging sistemik (seperti Mei 2021, November 2022), likuidasi posisi long di berbagai aset sering terjadi secara bersamaan.
Lonjakan sinkron seperti ini menandakan deleveraging besar-besaran, sering kali bertepatan dengan titik terendah lokal di seluruh pasar dan status pemudaran gelembung. Koordinasi penutupan posisi long lintas aset menonjolkan perannya sebagai indikator tekanan pasar secara keseluruhan dan pemulihan yang lebih awal.
Peristiwa deleveraging menjadi mekanisme pasar yang sehat dengan membersihkan kelebihan leverage, tetapi juga menghasilkan ketidakefisienan karena penutupan posisi secara panik yang memperburuk penurunan harga. Pola ini di pasar kripto membuatnya menjadi titik masuk atau peluang potensial bagi para trader.
Enam, Aplikasi Praktis
Indikator LPOC memberikan berbagai wawasan yang dapat ditindaklanjuti:
· Membuka posisi di bawah
Sinyal penutupan posisi long yang tinggi sering kali menandakan titik masuk dengan probabilitas tinggi setelah penyerahan.
· Manajemen Risiko Atas
Peningkatan signifikan dalam pembukaan posisi long menunjukkan bahwa bullish terlalu agresif, mengindikasikan risiko potensial.
· Deteksi Short Squeeze
Membuka posisi short setelah kenaikan, mungkin akan mendahului rebound yang didorong oleh short squeeze.
· Pemantauan Kesehatan Pasar
Tampilan lintas aset menyoroti tren leverage sistemik, membantu penilaian risiko portofolio.
Tujuh, Pertimbangan dan Perbaikan di Masa Depan
| Pembatasan resolusi waktu
LPOC ahli dalam mengamati posisi tingkat mingguan/bulanan, tetapi tertinggal dalam perubahan harian/mingguan. Versi mendatang dapat dirancang dengan tampilan posisi pasar yang lebih tinggi resolusinya.
| Klasifikasi Pemenang Mengambil Semua
LPOC mengidentifikasi sinyal dominan tunggal, mengabaikan dan menyimpan perilaku posisi di pasar yang berfluktuasi. Iterasi di masa depan dapat menghitung probabilitas semua jenis posisi, memberikan pandangan posisi kompetitif yang lebih rinci.
| Integrasi dengan indikator tambahan
Menggabungkan data lalu lintas bursa atau sentimen media sosial dapat meningkatkan LPOC, membedakan penutupan posisi yang didorong oleh likuidasi dan pengambilan untung, serta mendeteksi manipulasi pasar. Model campuran akan meningkatkan akurasi.
Delapan, Kesimpulan
Indikator Pembukaan dan Penutupan Posisi Leverage (LPOC) menyediakan alat berharga untuk memahami dinamika leverage di pasar kripto. Dengan memeriksa hubungan antara harga dan kontrak yang belum diselesaikan, ia memberikan pandangan posisi trader secara real-time dan lintas aset dalam kondisi yang berubah-ubah.
Dibandingkan dengan data penyelesaian dan tarif dana, LPOC memberikan wawasan yang lebih komprehensif dan tepat waktu, membantu mengidentifikasi puncak pasar, dasar, short squeeze, dan perubahan sistemik.
#Web3.0
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Menggunakan indikator LPOC untuk mengungkap risiko leverage, membangun sistem peringatan sebelum pasar mengalami big dump.
Artikel ini adalah terjemahan dari tulisan panjang yang dipilih oleh Run Finance · Web3.0 Reading Room dari Frederik Theissen berjudul "Inferring Leveraged Positioning from Price and Open Interest." Analisis harga dan kontrak terbuka (OI) melalui indikator pembukaan dan penutupan posisi dengan leverage (LPOC) dapat mengungkap tren leverage real-time di pasar cryptocurrency. Berdasarkan data biaya pendanaan dan likuidasi yang lebih mendalam, untuk mengidentifikasi puncak pasar, dasar, dan risiko sistemik dengan lebih akurat. Satu, memahami dinamika leverage pasar kripto Metode baru untuk melacak posisi Leverage adalah fitur inti dari pasar cryptocurrency, yang mendorong dan memperburuk lonjakan dan penurunan harga yang drastis. Volume perdagangan derivatif (terutama kontrak perpetual asli crypto) seringkali jauh melebihi spot, memperbesar emosi dan volatilitas pasar. Memahami cara trader masuk dan keluar dari posisi leverage sangat penting untuk menganalisis pergerakan harga jangka pendek dan mengidentifikasi tren pasar makro. Secara tradisional, industri bergantung pada data penyelesaian dan penilaian tarif dana untuk mengevaluasi leverage dan perilaku posisi. Namun, indikator-indikator ini memiliki kekurangan yang signifikan: 1.Data likuidasi: Meskipun secara luas diadopsi, hanya menangkap likuidasi paksa, hanya mencerminkan sebagian kecil dari perubahan total posisi. Ditambah dengan standar laporan bursa yang tidak konsisten (beberapa platform mengalami keterlambatan atau kehilangan data), dan sifat retrospektifnya membatasi nilai pengambilan keputusan secara real-time. 2. Tingkat biaya modal: Diukur berdasarkan selisih harga perpetual-spot untuk mencerminkan biaya posisi, mencerminkan arah posisi bersih. Namun, respons terhadap perubahan pasar yang dramatis tertunda, tidak dapat mencerminkan skala penyesuaian posisi, dan mungkin tetap lesu selama peristiwa deleveraging besar. *Kasus tipikal: Saat likuidasi besar-besaran dari posisi long, jika harga spot dan perpetual turun secara bersamaan, tarif biaya hampir tidak berubah, meskipun posisi dilikuidasi secara besar-besaran. Selama periode short squeeze juga ada penundaan serupa. Untuk mengatasi kekurangan di atas, artikel ini memperkenalkan indikator Pembukaan dan Penutupan Posisi Leverage (LPOC), dengan menganalisis hubungan antara harga dan Kontrak yang Belum Diselesaikan (OI) untuk mengindikasikan perubahan posisi. Berbeda dengan indikator tradisional, LPOC menyediakan pandangan dinamis leverage yang lebih langsung dan komprehensif, memanfaatkan data OI untuk menangkap perubahan posisi aktif dan paksa di berbagai kondisi pasar. Metode POC didasarkan pada interaksi antara tren harga dan OI (melacak semua kontrak derivatif yang belum diselesaikan). Menganalisis keterkaitan keduanya dapat menyimpulkan empat jenis perilaku posisi (lihat Gambar 1):
Asumsi dasar dari indikator LPOC adalah: rata-rata, posisi yang tercermin oleh OI terutama terdiri dari perdagangan pembukaan yang mengikuti tren harga arus utama. Ini berarti: · Ketika harga naik, peningkatan OI biasanya terkait dengan pembukaan posisi long baru; · Jika OI meningkat saat harga turun, itu menandakan pembukaan posisi short baru; · Ketika OI dan tren harga berlawanan, dapat disimpulkan sebagai perilaku penutupan posisi. Metode ini tidak tergantung pada kelas aset, berlaku untuk semua aset yang memiliki data OI yang dapat diakses, dan memberikan perspektif analisis yang konsisten untuk berbagai pasar. Proses pengolahan sinyal adalah: menghitung tren jangka pendek harga dan OI, kemudian mengekstrak indikator komprehensif untuk mencerminkan konsistensi arah melalui produk nilai tren. Perlu dicatat: Karena perbedaan partisipasi pasar dan kecenderungan bullish yang melekat pada pasar kripto, sinyal bearish (pembukaan/penutupan posisi short) biasanya jauh lebih rendah dibandingkan dengan sinyal bullish. Oleh karena itu, kami menyediakan versi standar dari indikator untuk memastikan perbandingan dan menonjolkan kekuatan relatif dari berbagai posisi. II. Wawasan Bitcoin: Menandai Puncak dan Dasar
Garis hijau menunjukkan sinyal penutupan posisi beli Bitcoin, area bayangan merah menunjukkan sinyal melebihi ambang batas yang ditentukan (zona penutupan posisi beli), mengindikasikan peningkatan aktivitas penutupan posisi. Garis hitam adalah harga perak Bitcoin (dolar, sumbu koordinat kedua). Terapkan LPOC pada pola yang terlihat jelas di Bitcoin, sangat sesuai dengan titik balik pasar sejarah. Gambar 2 menunjukkan dengan jelas bahwa setelah penurunan harga, penutupan posisi long sering menandai titik terendah lokal. Terutama selama periode kenaikan yang berkelanjutan (seperti dari Juni 2020 hingga pertengahan 2021, dan dari akhir 2022 hingga sekarang), sinyal ini dengan tepat mengidentifikasi beberapa titik rendah lokal. Ini sangat jelas saat mengamati area bayangan merah (sering bertepatan dengan titik rendah). Semakin tinggi kekuatan sinyal, semakin signifikan akurasinya, menunjukkan bahwa peristiwa deleveraging ekstrem akan meningkatkan probabilitas pemulihan harga. Ini sejalan dengan pandangan bahwa "deleveraging yang dipaksa menciptakan ketidakefisienan pasar melalui percepatan penjualan." Tiga, mengenali euforia pasar dan gelembung
Gambar 3 menunjukkan, lonjakan posisi long BTC sering menandakan area euforia dan gelembung. Periode pembukaan posisi long yang signifikan sering muncul sebelum atau selama puncak pasar, mencerminkan optimisme berlebihan dari para trader. Akumulasi posisi long semacam itu sering kali menunjuk pada area potensi pembalikan, pasar sering mencapai puncak setelah lonjakan, menyoroti nilai identifikasi LPOC dalam mengenali area berisiko tinggi.
Pola menjadi lebih jelas ketika diterapkan pada ETH (Gambar 4). Lonjakan pembukaan posisi long juga sering terjadi di dekat atau tepat sebelum puncak pasar. Tak lama setelah posisi long diperluas, pasar seringkali mencapai puncaknya, yang mengonfirmasi konsistensi sinyal tersebut di berbagai aset dan nilai prediksi posisi yang berlebihan.
Selisih pembukaan posisi long dan short (pembukaan posisi long yang distandarisasi dikurangi pembukaan posisi short yang distandarisasi) menonjolkan emosi dominan pasar. Gambar 5 memvisualisasikan selisih ini, area bayangan merah/hijau (berdasarkan ambang yang ditetapkan) masing-masing menunjukkan periode dominasi long/short. Umumnya, posisi panjang meningkat selama periode kenaikan harga, sedangkan posisi pendek mencapai puncaknya selama periode penurunan. Ini sesuai dengan sifat indikator LPOC: Ketika OI meningkat, posisi panjang terdeteksi dalam tren kenaikan, dan posisi pendek terdeteksi dalam tren penurunan. Namun, temuan kunci adalah: ketika kekuatan posisi mencapai puncaknya dan kemudian turun, tren sering kali berbalik, menandakan potensi titik balik pasar. Empat, Analisis Pasar dan Konstruksi Narasi Indikator LPOC memberikan perspektif rinci untuk memahami posisi dominan dalam peristiwa pasar kunci. Contoh tipikal adalah kejatuhan FTX pada November 2022, yang dapat ditelusuri melalui dinamika posisi BTC dan SOL.
Garis hijau mewakili penutupan posisi long, garis merah mewakili penutupan posisi short, dan garis hitam adalah harga Bitcoin (dolar, sumbu koordinat kedua). Penandaan peristiwa (1, 2, 3) menyoroti urutan penutupan kunci. Di sisi BTC (Gambar 6): Harga berakhir dengan konsolidasi yang perlahan naik sebelum jatuh, kejadian 1 menunjukkan penutupan posisi short awal. Jatuhnya harga pada 5 November 2022 menyebabkan lonjakan penutupan posisi long (kejadian 2), mencerminkan keluarnya secara panik dan likuidasi selama penurunan harga. Saat pasar rebound, posisi short yang dibuka selama penurunan mengalami likuidasi paksa, yang mengakibatkan penutupan paksa (kejadian 3).
Dalam hal SOL (Gambar 7): Indikator LPOC menunjukkan pola yang signifikan pada periode yang sama. SOL karena Harga FTX anjlok setelah kebangkrutan, banyak posisi long dilikuidasi saat harga jatuh di bawah 10 dolar (peristiwa 1 dalam gambar). Selama pemulihan pasar, short yang dibuka saat dan setelah kebangkrutan (tidak ditampilkan) terpaksa dilikuidasi, kemudian terjadi pembukaan posisi short (puncak peristiwa 3 berwarna biru), dan dalam beberapa hari SOL cepat melakukan likuidasi berulang kali saat menembus 20 dolar (puncak peristiwa 4). SOL periode short squeeze yang jelas mengonfirmasi kemampuan indikator ini untuk melacak respons pasar tertentu, menunjukkan bagaimana posisi dominan yang tidak seimbang memperbesar volatilitas dan mengungkap perilaku perdagangan di bawah tekanan. Short squeeze berulang selama periode kenaikan lebih dari 100% SOL dalam waktu sekitar 1 bulan juga mengungkapkan keterbatasan LPOC: hanya dapat mengidentifikasi satu pola posisi dominan dalam satu waktu. Pergeseran yang berulang ini (pasar rata-rata membuka posisi dalam arah yang salah) menyoroti nilai alat LPOC dalam menginterpretasikan narasi pasar dan mengidentifikasi dinamika leverage yang menciptakan peluang tidak efisien. Lima, Perspektif Lintas Aset Gelombang deleveraging di seluruh pasar
Visualisasi menggabungkan sinyal leverage persentil ke-90 dengan total kapitalisasi pasar (menghapus lima mata uang teratas). Area bayangan merah menunjukkan periode di mana sinyal persentil ke-90 melebihi 0,01, yang mungkin menandakan penyesuaian posisi di seluruh pasar. Peta panas di bawah menunjukkan distribusi waktu dan potongan sinyal. Memperluas analisis LPOC ke ratusan jenis token kripto, Gambar 8 menunjukkan peta panas dan rasio leverage kuartil ke-95. Tampilan ini mengungkapkan pola yang signifikan: selama peristiwa deleveraging sistemik (seperti Mei 2021, November 2022), likuidasi posisi long di berbagai aset sering terjadi secara bersamaan. Lonjakan sinkron seperti ini menandakan deleveraging besar-besaran, sering kali bertepatan dengan titik terendah lokal di seluruh pasar dan status pemudaran gelembung. Koordinasi penutupan posisi long lintas aset menonjolkan perannya sebagai indikator tekanan pasar secara keseluruhan dan pemulihan yang lebih awal. Peristiwa deleveraging menjadi mekanisme pasar yang sehat dengan membersihkan kelebihan leverage, tetapi juga menghasilkan ketidakefisienan karena penutupan posisi secara panik yang memperburuk penurunan harga. Pola ini di pasar kripto membuatnya menjadi titik masuk atau peluang potensial bagi para trader. Enam, Aplikasi Praktis Indikator LPOC memberikan berbagai wawasan yang dapat ditindaklanjuti: · Membuka posisi di bawah Sinyal penutupan posisi long yang tinggi sering kali menandakan titik masuk dengan probabilitas tinggi setelah penyerahan. · Manajemen Risiko Atas Peningkatan signifikan dalam pembukaan posisi long menunjukkan bahwa bullish terlalu agresif, mengindikasikan risiko potensial. · Deteksi Short Squeeze Membuka posisi short setelah kenaikan, mungkin akan mendahului rebound yang didorong oleh short squeeze. · Pemantauan Kesehatan Pasar Tampilan lintas aset menyoroti tren leverage sistemik, membantu penilaian risiko portofolio. Tujuh, Pertimbangan dan Perbaikan di Masa Depan | Pembatasan resolusi waktu LPOC ahli dalam mengamati posisi tingkat mingguan/bulanan, tetapi tertinggal dalam perubahan harian/mingguan. Versi mendatang dapat dirancang dengan tampilan posisi pasar yang lebih tinggi resolusinya. | Klasifikasi Pemenang Mengambil Semua LPOC mengidentifikasi sinyal dominan tunggal, mengabaikan dan menyimpan perilaku posisi di pasar yang berfluktuasi. Iterasi di masa depan dapat menghitung probabilitas semua jenis posisi, memberikan pandangan posisi kompetitif yang lebih rinci. | Integrasi dengan indikator tambahan Menggabungkan data lalu lintas bursa atau sentimen media sosial dapat meningkatkan LPOC, membedakan penutupan posisi yang didorong oleh likuidasi dan pengambilan untung, serta mendeteksi manipulasi pasar. Model campuran akan meningkatkan akurasi. Delapan, Kesimpulan Indikator Pembukaan dan Penutupan Posisi Leverage (LPOC) menyediakan alat berharga untuk memahami dinamika leverage di pasar kripto. Dengan memeriksa hubungan antara harga dan kontrak yang belum diselesaikan, ia memberikan pandangan posisi trader secara real-time dan lintas aset dalam kondisi yang berubah-ubah. Dibandingkan dengan data penyelesaian dan tarif dana, LPOC memberikan wawasan yang lebih komprehensif dan tepat waktu, membantu mengidentifikasi puncak pasar, dasar, short squeeze, dan perubahan sistemik. #Web3.0