Proposal Obligasi Hibrida Baru: Menggabungkan Eksposur Obligasi AS dan Bitcoin
Sebuah konsep alat utang inovatif baru-baru ini diusulkan dalam Konferensi Cadangan Bitcoin Strategis, yang bertujuan untuk menangani kebutuhan refinancing besar pemerintah AS dan tuntutan investor untuk melawan inflasi. Obligasi baru yang disebut "Obligasi Bit" ini menggabungkan utang pemerintah AS dengan eksposur Bitcoin.
Proposal ini dirancang sebagai sekuritas berjangka 10 tahun, dengan 90% dalam eksposur obligasi pemerintah AS tradisional dan 10% dalam eksposur Bitcoin. Bagian Bitcoin akan dibiayai oleh pendapatan dari penerbitan obligasi. Saat obligasi jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan peningkatan nilai Bitcoin, dan setiap keuntungan di atas ambang ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sambil memberikan perlindungan kepada investor terhadap depresiasi dolar dan inflasi aset.
Titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas tingkat pertumbuhan tahunan gabungan Bitcoin adalah 0%. Namun, untuk obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah, ambang titik impas lebih tinggi. Jika Bitcoin mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan antara 30% hingga 50%, tingkat pengembalian model akan meningkat tajam di semua tingkat suku bunga, dan investor dapat memperoleh keuntungan hingga 282%.
Dari sudut pandang pemerintah AS, keuntungan utama dari obligasi Bitcoin adalah pengurangan biaya pembiayaan. Meskipun Bitcoin sedikit menguat atau tetap tidak berubah, Departemen Keuangan akan menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan penerbitan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%. Tingkat impas pemerintah sekitar 2,6%. Penerbitan obligasi dengan suku bunga nominal di bawah level ini akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dalam keadaan Bitcoin tetap atau menurun, dapat menghemat dana.
Namun, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi secara penuh dalam keuntungan kenaikan. Kecuali Bitcoin berkinerja luar biasa, obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik. Dari segi struktur, Departemen Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Usulan ini juga mengajukan kemungkinan perbaikan desain, termasuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan bagi investor, untuk melawan penurunan tajam Bitcoin. Pengenalan struktur obligasi inovatif ini mencerminkan eksplorasi pasar keuangan terhadap alat investasi baru untuk menghadapi lingkungan ekonomi dan kebutuhan investasi yang kompleks saat ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
MetaverseMigrant
· 08-15 22:29
Bermain seburuk ini? Infrastruktur bahkan tidak dikerjakan dengan baik.
Lihat AsliBalas0
GateUser-bd883c58
· 08-14 12:59
又被 Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
RadioShackKnight
· 08-14 00:47
Bermain dengan obligasi seperti ini memang menyenangkan
Lihat AsliBalas0
ImpermanentPhilosopher
· 08-14 00:43
Ini apa sih tindakan aneh ini
Lihat AsliBalas0
SchrodingersFOMO
· 08-14 00:40
btc bullish just sodo
Lihat AsliBalas0
BridgeNomad
· 08-14 00:31
hmm risiko pihak lawan sangat tinggi di sini... PTSD wormhole semakin intensif
Usulan obligasi inovatif: Struktur campuran obligasi AS dan Bitcoin untuk menghadapi inflasi dan kebutuhan refinancing
Proposal Obligasi Hibrida Baru: Menggabungkan Eksposur Obligasi AS dan Bitcoin
Sebuah konsep alat utang inovatif baru-baru ini diusulkan dalam Konferensi Cadangan Bitcoin Strategis, yang bertujuan untuk menangani kebutuhan refinancing besar pemerintah AS dan tuntutan investor untuk melawan inflasi. Obligasi baru yang disebut "Obligasi Bit" ini menggabungkan utang pemerintah AS dengan eksposur Bitcoin.
Proposal ini dirancang sebagai sekuritas berjangka 10 tahun, dengan 90% dalam eksposur obligasi pemerintah AS tradisional dan 10% dalam eksposur Bitcoin. Bagian Bitcoin akan dibiayai oleh pendapatan dari penerbitan obligasi. Saat obligasi jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan peningkatan nilai Bitcoin, dan setiap keuntungan di atas ambang ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sambil memberikan perlindungan kepada investor terhadap depresiasi dolar dan inflasi aset.
Titik impas investor tergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas tingkat pertumbuhan tahunan gabungan Bitcoin adalah 0%. Namun, untuk obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah, ambang titik impas lebih tinggi. Jika Bitcoin mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan antara 30% hingga 50%, tingkat pengembalian model akan meningkat tajam di semua tingkat suku bunga, dan investor dapat memperoleh keuntungan hingga 282%.
Dari sudut pandang pemerintah AS, keuntungan utama dari obligasi Bitcoin adalah pengurangan biaya pembiayaan. Meskipun Bitcoin sedikit menguat atau tetap tidak berubah, Departemen Keuangan akan menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan penerbitan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%. Tingkat impas pemerintah sekitar 2,6%. Penerbitan obligasi dengan suku bunga nominal di bawah level ini akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dalam keadaan Bitcoin tetap atau menurun, dapat menghemat dana.
Namun, struktur ini juga memiliki beberapa kekurangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat berpartisipasi secara penuh dalam keuntungan kenaikan. Kecuali Bitcoin berkinerja luar biasa, obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik. Dari segi struktur, Departemen Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan yang digunakan untuk membeli Bitcoin.
Usulan ini juga mengajukan kemungkinan perbaikan desain, termasuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan bagi investor, untuk melawan penurunan tajam Bitcoin. Pengenalan struktur obligasi inovatif ini mencerminkan eksplorasi pasar keuangan terhadap alat investasi baru untuk menghadapi lingkungan ekonomi dan kebutuhan investasi yang kompleks saat ini.