Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella yang Baru Segera Menggantikan Modul Keamanan
Minggu ini, ekosistem AAVE telah menyetujui sebuah proposal penting, modul AAVE Umbrella yang telah direncanakan sejak lama diakui oleh komunitas dan akan resmi dilaksanakan pada tanggal 5 Juni 2025. Ini berarti modul AAVE Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk dalam ekosistem AAVE. Perubahan ini akan berdampak signifikan pada model pendapatan ekosistem AAVE, dan patut untuk dibahas lebih dalam.
Optimasi inti dari modul Umbrella
Modul Umbrella dioptimalkan dalam tiga aspek utama:
Penyesuaian Kategori Modal: Menggunakan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman sebagai modal jaminan, setiap jenis aToken hanya bertanggung jawab atas jaminan token dasar yang sesuai. Menambahkan tiga aset baru: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Optimasi Distribusi Insentif: Menggunakan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking dari masing-masing aset, yang dipengaruhi oleh tiga parameter yaitu likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum. Melalui penyesuaian suku bunga, jumlah dana aman dikendalikan dalam batas yang wajar, menghindari subsidi berlebihan.
Optimalisasi mekanisme Slashing: digantikan oleh pelaksanaan otomatis melalui kontrak pintar daripada mekanisme pemicu aktif yang bergantung pada tata kelola.
Optimasi ini bertujuan untuk mengatasi masalah biaya pemeliharaan Safety Module yang tinggi dan efisiensi dana yang rendah.
Dampak untuk Staker GHO
Di bawah model baru, risiko dan imbal hasil bagi penyetor GHO akan mengalami perubahan struktural:
Jika semua penyangga stkGHO berpindah ke modul Umbrella, tingkat pengembalian mungkin turun dari 13% saat ini menjadi sekitar 7,7%.
Sementara tingkat pengembalian menurun, risiko juga berkurang, pemegang staking hanya perlu menanggung risiko gagal bayar pinjaman GHO.
Perkiraan total penerbitan GHO akan menyusut secara signifikan, saat ini 71% GHO digunakan untuk staking stkGHO, permintaan mungkin akan hilang.
Meskipun demikian, tingkat collateral GHO saat ini sebesar 245% berada pada level yang sehat, risiko penarikan dalam jangka pendek cukup kecil.
Dampak pada ekosistem AAVE
Penyesuaian kali ini mencerminkan peninjauan ulang tim AAVE terhadap model pengembangan GHO. Di masa depan, AAVE mungkin akan lebih fokus untuk mengeksplorasi aplikasi nyata dari stablecoin terdesentralisasi dalam pembayaran, anti-sensor, dan meningkatkan efisiensi pinjaman, serta membangun kembali daya saing GHO.
Namun, ini juga berarti bahwa skenario "tambang dewa" dengan imbal hasil tinggi yang pernah sangat populer mungkin akan menjadi sejarah. Ekosistem AAVE sedang beralih ke arah yang lebih berkelanjutan dan efisien, tetapi dalam proses ini, tidak dapat dihindari bahwa akan mempengaruhi sebagian pengguna. Investor perlu memperhatikan peluang dan tantangan yang dibawa oleh perubahan ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-a180694b
· 08-16 21:47
Siapa yang bisa tahan ini, kenapa harus sering-sering diganti?
Lihat AsliBalas0
SellLowExpert
· 08-16 05:59
Sudah datang untuk dianggap bodoh lagi ya, baik sekali.
Perubahan Besar AAVE: Modul Umbrella akan menggantikan Modul Keamanan pada tahun 2025 dengan penyesuaian besar pada model penghasilannya.
Perubahan Besar dalam Ekosistem AAVE: Modul Umbrella yang Baru Segera Menggantikan Modul Keamanan
Minggu ini, ekosistem AAVE telah menyetujui sebuah proposal penting, modul AAVE Umbrella yang telah direncanakan sejak lama diakui oleh komunitas dan akan resmi dilaksanakan pada tanggal 5 Juni 2025. Ini berarti modul AAVE Umbrella akan menggantikan Safety Module yang ada, mengambil alih fungsi jaminan untuk utang buruk dalam ekosistem AAVE. Perubahan ini akan berdampak signifikan pada model pendapatan ekosistem AAVE, dan patut untuk dibahas lebih dalam.
Optimasi inti dari modul Umbrella
Modul Umbrella dioptimalkan dalam tiga aspek utama:
Penyesuaian Kategori Modal: Menggunakan aToken yang lebih relevan dengan pinjaman sebagai modal jaminan, setiap jenis aToken hanya bertanggung jawab atas jaminan token dasar yang sesuai. Menambahkan tiga aset baru: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Optimasi Distribusi Insentif: Menggunakan model kurva pelepasan untuk menentukan tingkat pengembalian staking dari masing-masing aset, yang dipengaruhi oleh tiga parameter yaitu likuiditas target, total staking saat ini, dan jumlah pelepasan maksimum. Melalui penyesuaian suku bunga, jumlah dana aman dikendalikan dalam batas yang wajar, menghindari subsidi berlebihan.
Optimalisasi mekanisme Slashing: digantikan oleh pelaksanaan otomatis melalui kontrak pintar daripada mekanisme pemicu aktif yang bergantung pada tata kelola.
Optimasi ini bertujuan untuk mengatasi masalah biaya pemeliharaan Safety Module yang tinggi dan efisiensi dana yang rendah.
Dampak untuk Staker GHO
Di bawah model baru, risiko dan imbal hasil bagi penyetor GHO akan mengalami perubahan struktural:
Dampak pada ekosistem AAVE
Penyesuaian kali ini mencerminkan peninjauan ulang tim AAVE terhadap model pengembangan GHO. Di masa depan, AAVE mungkin akan lebih fokus untuk mengeksplorasi aplikasi nyata dari stablecoin terdesentralisasi dalam pembayaran, anti-sensor, dan meningkatkan efisiensi pinjaman, serta membangun kembali daya saing GHO.
Namun, ini juga berarti bahwa skenario "tambang dewa" dengan imbal hasil tinggi yang pernah sangat populer mungkin akan menjadi sejarah. Ekosistem AAVE sedang beralih ke arah yang lebih berkelanjutan dan efisien, tetapi dalam proses ini, tidak dapat dihindari bahwa akan mempengaruhi sebagian pengguna. Investor perlu memperhatikan peluang dan tantangan yang dibawa oleh perubahan ini.