O novo desafio da Solana: o equilíbrio entre volume e Liquidez
Apesar de Solana ser conhecida pela sua alta velocidade e grande volume de transações, isso realmente significa que ela é "boa o suficiente"? Quando examinamos essas transações de perto, uma questão chave surge: essas transações estão realmente a criar valor real?
Na verdade, uma grande parte do volume de transações na Solana não provém de uma demanda real de negociação, mas sim de arbitradores de alta frequência que lucram com diferenças de informação em milissegundos. Esses chamados "traders tóxicos" usam vantagens técnicas para priorizar suas transações, aumentando as taxas de Gas no momento em que os market makers estão prestes a cancelar ordens, completando assim a arbitragem e causando perdas aos market makers. Para compensar essas perdas, os market makers são forçados a ampliar o spread de compra e venda, resultando em custos adicionais que acabam sendo arcados pelos usuários comuns.
A Solana sempre sonhou em realizar um sistema de livro de ordens na cadeia que pudesse substituir as exchanges centralizadas. No entanto, a presença de "traders tóxicos" tornou-se o principal obstáculo para alcançar esse sonho. Este é o novo desafio que a Solana enfrenta atualmente: o volume não é equivalente à liquidez. Um mercado verdadeiramente saudável não precisa de mais transações, mas sim de transações de maior qualidade.
Como eliminar transações tóxicas e proteger a liquidez do mercado?
No sistema atual da Solana, devido ao seu mecanismo de consenso que utiliza um método de leilão periódico, os "takers" (especialmente os traders de alta frequência) na verdade gozam de prioridade, o que faz com que comportamentos maliciosos de MEV (valor máximo extraível) afetem a equidade do mercado.
No mecanismo de consenso atual da Solana, cada 400 milissegundos é um slot de tempo, durante o qual as transações são executadas em ordem de acordo com o valor das taxas de Gas pagas. Este mecanismo faz com que os market makers precisem ajustar frequentemente suas cotações, enquanto os arbitradores de alta frequência podem realizar transações antes que os market makers cancelam suas ordens, resultando em perdas frequentes para os market makers.
Idealmente, um DEX de livro de ordens deveria primeiro executar todos os cancelamentos, depois as novas ordens, e por último as transações. No entanto, o mecanismo de consenso existente da Solana não consegue realizar essa ordenação ideal em um nível microscópico. Da mesma forma, no que diz respeito às cotações dos oráculos, os preços devem ser atualizados primeiro, antes de executar as transações que dependem desse preço. E para os protocolos de empréstimo, é melhor complementar a margem antes de realizar a liquidação.
BAM: A solução da Solana
Para resolver esses problemas, a Solana propôs a solução BAM (Block Assembly Marketplace). O BAM construiu uma camada de ordenação ou camada de pré-processamento entre a aplicação na cadeia Solana e a rede principal. Ele utiliza ambientes de execução confiáveis (TEEs) para construir uma sandbox de privacidade, onde as transações são ordenadas de acordo com regras pré-determinadas ou princípios FIFO, para melhor atender a protocolos como livros de ordens, exchanges de contratos perpétuos e dark pools.
O BAM suporta três modos de operação: modo padrão Solana, modo Block-Engine (semelhante à solução MEV da Jito) e modo BAM (estritamente em ordem FIFO). As principais características do modo BAM incluem:
Utilizar TEEs para construir um ambiente de privacidade para ordenação justa
Implementar lógica de ordenação personalizada complexa através do sistema de plugins
BAM trouxe verificabilidade, proteção de privacidade e programabilidade ao processo de tratamento de transações da Solana. Ele permite que os desenvolvedores construam aplicações descentralizadas que se aproximam da experiência de uma bolsa de valores centralizada, como livros de ordens de limite central, bolsas de contratos perpétuos e dark pools, que requerem controle de ordenação preciso, execução determinística e proteção de privacidade.
Com a implementação do BAM, a experiência de negociação da Solana será significativamente melhorada, impulsionando o seu ecossistema para uma direção mais inovadora e eficiente.
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PoetryOnChain
· 08-04 06:52
na cadeia o ritmo é realmente apertado
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UnluckyLemur
· 08-01 14:20
sol está muito competitivo
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AirdropBuffet
· 08-01 14:20
Arbitragem partido não fiquem envergonhados
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StopLossMaster
· 08-01 14:19
A vontade apareceu, é hora de correr.
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BearMarketSunriser
· 08-01 14:12
Ainda estou otimista em relação ao futuro da Sora.
Solana lançou a solução BAM: otimização da ordenação de transações para aumentar a liquidez na cadeia
O novo desafio da Solana: o equilíbrio entre volume e Liquidez
Apesar de Solana ser conhecida pela sua alta velocidade e grande volume de transações, isso realmente significa que ela é "boa o suficiente"? Quando examinamos essas transações de perto, uma questão chave surge: essas transações estão realmente a criar valor real?
Na verdade, uma grande parte do volume de transações na Solana não provém de uma demanda real de negociação, mas sim de arbitradores de alta frequência que lucram com diferenças de informação em milissegundos. Esses chamados "traders tóxicos" usam vantagens técnicas para priorizar suas transações, aumentando as taxas de Gas no momento em que os market makers estão prestes a cancelar ordens, completando assim a arbitragem e causando perdas aos market makers. Para compensar essas perdas, os market makers são forçados a ampliar o spread de compra e venda, resultando em custos adicionais que acabam sendo arcados pelos usuários comuns.
A Solana sempre sonhou em realizar um sistema de livro de ordens na cadeia que pudesse substituir as exchanges centralizadas. No entanto, a presença de "traders tóxicos" tornou-se o principal obstáculo para alcançar esse sonho. Este é o novo desafio que a Solana enfrenta atualmente: o volume não é equivalente à liquidez. Um mercado verdadeiramente saudável não precisa de mais transações, mas sim de transações de maior qualidade.
Como eliminar transações tóxicas e proteger a liquidez do mercado?
No sistema atual da Solana, devido ao seu mecanismo de consenso que utiliza um método de leilão periódico, os "takers" (especialmente os traders de alta frequência) na verdade gozam de prioridade, o que faz com que comportamentos maliciosos de MEV (valor máximo extraível) afetem a equidade do mercado.
No mecanismo de consenso atual da Solana, cada 400 milissegundos é um slot de tempo, durante o qual as transações são executadas em ordem de acordo com o valor das taxas de Gas pagas. Este mecanismo faz com que os market makers precisem ajustar frequentemente suas cotações, enquanto os arbitradores de alta frequência podem realizar transações antes que os market makers cancelam suas ordens, resultando em perdas frequentes para os market makers.
Idealmente, um DEX de livro de ordens deveria primeiro executar todos os cancelamentos, depois as novas ordens, e por último as transações. No entanto, o mecanismo de consenso existente da Solana não consegue realizar essa ordenação ideal em um nível microscópico. Da mesma forma, no que diz respeito às cotações dos oráculos, os preços devem ser atualizados primeiro, antes de executar as transações que dependem desse preço. E para os protocolos de empréstimo, é melhor complementar a margem antes de realizar a liquidação.
BAM: A solução da Solana
Para resolver esses problemas, a Solana propôs a solução BAM (Block Assembly Marketplace). O BAM construiu uma camada de ordenação ou camada de pré-processamento entre a aplicação na cadeia Solana e a rede principal. Ele utiliza ambientes de execução confiáveis (TEEs) para construir uma sandbox de privacidade, onde as transações são ordenadas de acordo com regras pré-determinadas ou princípios FIFO, para melhor atender a protocolos como livros de ordens, exchanges de contratos perpétuos e dark pools.
O BAM suporta três modos de operação: modo padrão Solana, modo Block-Engine (semelhante à solução MEV da Jito) e modo BAM (estritamente em ordem FIFO). As principais características do modo BAM incluem:
BAM trouxe verificabilidade, proteção de privacidade e programabilidade ao processo de tratamento de transações da Solana. Ele permite que os desenvolvedores construam aplicações descentralizadas que se aproximam da experiência de uma bolsa de valores centralizada, como livros de ordens de limite central, bolsas de contratos perpétuos e dark pools, que requerem controle de ordenação preciso, execução determinística e proteção de privacidade.
Com a implementação do BAM, a experiência de negociação da Solana será significativamente melhorada, impulsionando o seu ecossistema para uma direção mais inovadora e eficiente.