Análise Profundidade da moeda estável: Tipos, Riscos e Inovações
As moedas estáveis desempenham um papel crucial no ecossistema de criptomoedas. Até o final de julho de 2024, a capitalização de mercado total das moedas estáveis é de cerca de 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do total do mercado de criptomoedas de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, a Tether (USDT), como líder em moedas estáveis, tem uma capitalização de mercado apenas inferior à do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar a definição, classificação e o papel crucial das moedas estáveis no campo das moedas digitais. Também iremos analisar, através de um estudo de caso do Ethena USDe, o seu mecanismo de funcionamento e os riscos potenciais.
Definição e Necessidade das moedas estáveis
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é uma "criptomoeda que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, a moeda estável está atrelada a moedas fiduciárias, como o dólar americano.
A existência das moedas estáveis tem a sua necessidade:
Em comparação com ativos tradicionais, a moeda estável oferece uma forma de negociação mais conveniente no ambiente Web3, permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado a outras criptomoedas, a moeda estável reduz o impacto da volatilidade de valor, servindo como um porto seguro em períodos de turbulência no mercado.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为两大类：
colateral moeda estável
Apoiado por outros ativos, garantindo que seu valor tenha colaterais reais. Inclui principalmente:
Moeda estável lastreada em moeda fiduciária: como USDT e USDC, suportada por reservas em moeda fiduciária.
Produto de colateralização de moeda estável: como Tether Gold (XAUt), apoiado por ativos físicos como ouro.
Moeda estável lastreada em criptomoedas: como DAI, suportada por ativos criptográficos como ETH.
moeda estável
Garantir a segurança dos ativos colateralizados através de algoritmos ou ajustar a oferta e demanda do mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Mecanismo de liquidação: como o DAI, através de leilões liquida o risco de colateral.
Queima e cunhagem: como o TerraUSD (UST), mantendo a estabilidade do preço através do ajuste da oferta da moeda.
Ajustar a taxa de juros dos empréstimos: como o Beanstalk (BEAN), controlando a quantidade de moeda estável através da alteração da taxa de juros dos empréstimos.
É importante notar que muitas moedas estáveis utilizam uma combinação de vários mecanismos para aumentar sua profundidade e confiabilidade.
Riscos principais enfrentados pelas moedas estáveis
Transparência dos ativos de garantia: os usuários podem questionar a segurança e a resgatabilidade dos ativos de garantia.
Flutuação do valor do colateral: especialmente para as moedas estáveis colateralizadas com criptomoedas, os ativos subjacentes apresentam grande volatilidade.
Vulnerabilidades de contrato inteligente: mecanismos de estabilidade complexos podem introduzir novos riscos a nível de código.
Volatilidade do mercado: ambientes de mercado extremos podem levar à falha do mecanismo de estabilidade.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados da DefiLlama, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total de mercado, com as 5 maiores moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representando 96%. Isso indica que o mercado de moedas estáveis é altamente concentrado, dominado por alguns poucos jogadores-chave.
É importante notar que todas as 20 principais moedas estáveis têm alguma forma de colateralização de ativos, das quais 9 combinam também mecanismos de estabilidade algorítmica. Isso reflete a preferência dos usuários por moedas estáveis totalmente colateralizadas, especialmente aquelas apoiadas por moeda fiduciária.
Análise de Caso do USDe da Ethena Labs
USDe é uma moeda estável que tem recebido muita atenção recentemente, e atualmente é a quarta maior moeda estável em valor de mercado. Seu princípio de design é baseado principalmente em:
Utilizar criptomoedas populares como colateral.
Adotar a estratégia de "hedging delta" para manter a estabilidade dos ativos colateralizados.
As fontes de rendimento incluem rendimentos de staking e rendimentos de posições de derivativos.
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Risco de centralização: a dependência de bolsas centralizadas pode se tornar um ponto fraco.
Risco de mercado: pode haver rendimentos negativos sob certas condições de mercado.
Conclusão
A moeda estável desempenha um papel crucial no ecossistema das criptomoedas, proporcionando estabilidade e facilitando transações. Desde a garantia de moeda fiduciária tradicional até mecanismos algorítmicos inovadores, a moeda estável atende às diversas necessidades da comunidade cripto. No entanto, também enfrenta riscos como a transparência dos colaterais, a volatilidade do valor e vulnerabilidades em contratos inteligentes.
Com a inovação contínua de projetos como a Ethena Labs, o mercado estará atento a se as novas moedas estáveis conseguirão manter a estabilidade e ocupar uma posição de liderança em um ambiente altamente competitivo. Dada a enorme capitalização de mercado e influência das moedas estáveis, auditorias de segurança e monitoramento contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.
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CryptoMotivator
· 08-13 23:03
Esses dados juntos fazem-me sentir sono.
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MissedTheBoat
· 08-13 17:08
Não analises mais, vamos falar sobre isso depois que todos já tiverem saído.
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AirdropHunter007
· 08-13 00:33
O que quer que seja, a moeda estável ainda é a usdt.
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SelfCustodyIssues
· 08-11 00:57
Tsk tsk, a capitalização de mercado do Tether está muito estável.
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MetaNeighbor
· 08-11 00:55
Ah, os eventos do ust ainda estão frescos na memória.
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AirdropworkerZhang
· 08-11 00:53
Esta capitalização de mercado já alcançou o tamanho de um elefante.
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SerumSquirter
· 08-11 00:43
tether está quase condenado, não?
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BearMarketSurvivor
· 08-11 00:40
O veterano de batalha monitorizou o mercado por dez anos, e a capitalização de mercado desta moeda estável já alcançou setenta por cento da linha de suprimentos na linha de frente, com o suprimento dificultado a cada passo.
Análise completa das moedas estáveis: tipos, riscos e casos de inovação do USD
Análise Profundidade da moeda estável: Tipos, Riscos e Inovações
As moedas estáveis desempenham um papel crucial no ecossistema de criptomoedas. Até o final de julho de 2024, a capitalização de mercado total das moedas estáveis é de cerca de 165 bilhões de dólares, representando quase 7% do total do mercado de criptomoedas de 2,417 trilhões de dólares. Dentre elas, a Tether (USDT), como líder em moedas estáveis, tem uma capitalização de mercado apenas inferior à do Bitcoin e do Ethereum.
Este artigo irá explorar a definição, classificação e o papel crucial das moedas estáveis no campo das moedas digitais. Também iremos analisar, através de um estudo de caso do Ethena USDe, o seu mecanismo de funcionamento e os riscos potenciais.
Definição e Necessidade das moedas estáveis
De acordo com as definições do Conselho de Estabilidade Financeira e do Banco de Compensações Internacionais, a moeda estável é uma "criptomoeda que visa manter um valor estável em relação a um ativo específico ou a um conjunto de ativos". Normalmente, a moeda estável está atrelada a moedas fiduciárias, como o dólar americano.
A existência das moedas estáveis tem a sua necessidade:
Em comparação com ativos tradicionais, a moeda estável oferece uma forma de negociação mais conveniente no ambiente Web3, permitindo pagamentos transfronteiriços rápidos e de baixo custo.
Comparado a outras criptomoedas, a moeda estável reduz o impacto da volatilidade de valor, servindo como um porto seguro em períodos de turbulência no mercado.
Classificação das moedas estáveis
moeda estável主要分为两大类：
colateral moeda estável
Apoiado por outros ativos, garantindo que seu valor tenha colaterais reais. Inclui principalmente:
Moeda estável lastreada em moeda fiduciária: como USDT e USDC, suportada por reservas em moeda fiduciária.
Produto de colateralização de moeda estável: como Tether Gold (XAUt), apoiado por ativos físicos como ouro.
Moeda estável lastreada em criptomoedas: como DAI, suportada por ativos criptográficos como ETH.
moeda estável
Garantir a segurança dos ativos colateralizados através de algoritmos ou ajustar a oferta e demanda do mercado para manter a estabilidade. Os principais métodos incluem:
Mecanismo de liquidação: como o DAI, através de leilões liquida o risco de colateral.
Queima e cunhagem: como o TerraUSD (UST), mantendo a estabilidade do preço através do ajuste da oferta da moeda.
Ajustar a taxa de juros dos empréstimos: como o Beanstalk (BEAN), controlando a quantidade de moeda estável através da alteração da taxa de juros dos empréstimos.
É importante notar que muitas moedas estáveis utilizam uma combinação de vários mecanismos para aumentar sua profundidade e confiabilidade.
Riscos principais enfrentados pelas moedas estáveis
Transparência dos ativos de garantia: os usuários podem questionar a segurança e a resgatabilidade dos ativos de garantia.
Flutuação do valor do colateral: especialmente para as moedas estáveis colateralizadas com criptomoedas, os ativos subjacentes apresentam grande volatilidade.
Vulnerabilidades de contrato inteligente: mecanismos de estabilidade complexos podem introduzir novos riscos a nível de código.
Volatilidade do mercado: ambientes de mercado extremos podem levar à falha do mecanismo de estabilidade.
Visão Geral das Moedas Estáveis
De acordo com os dados da DefiLlama, as 20 principais moedas estáveis representam mais de 99% do valor total de mercado, com as 5 maiores moedas estáveis (USDT, USDC, DAI, USDe e FDUSD) representando 96%. Isso indica que o mercado de moedas estáveis é altamente concentrado, dominado por alguns poucos jogadores-chave.
É importante notar que todas as 20 principais moedas estáveis têm alguma forma de colateralização de ativos, das quais 9 combinam também mecanismos de estabilidade algorítmica. Isso reflete a preferência dos usuários por moedas estáveis totalmente colateralizadas, especialmente aquelas apoiadas por moeda fiduciária.
Análise de Caso do USDe da Ethena Labs
USDe é uma moeda estável que tem recebido muita atenção recentemente, e atualmente é a quarta maior moeda estável em valor de mercado. Seu princípio de design é baseado principalmente em:
No entanto, o USDe também enfrenta alguns riscos potenciais:
Conclusão
A moeda estável desempenha um papel crucial no ecossistema das criptomoedas, proporcionando estabilidade e facilitando transações. Desde a garantia de moeda fiduciária tradicional até mecanismos algorítmicos inovadores, a moeda estável atende às diversas necessidades da comunidade cripto. No entanto, também enfrenta riscos como a transparência dos colaterais, a volatilidade do valor e vulnerabilidades em contratos inteligentes.
Com a inovação contínua de projetos como a Ethena Labs, o mercado estará atento a se as novas moedas estáveis conseguirão manter a estabilidade e ocupar uma posição de liderança em um ambiente altamente competitivo. Dada a enorme capitalização de mercado e influência das moedas estáveis, auditorias de segurança e monitoramento contínuos são cruciais para manter a estabilidade e a confiança do mercado.