encriptação market maker: impulsionando a prosperidade do mercado, atravessando os ciclos de bull e bear
1. Pista de Market Makers Tradicional
Os formadores de mercado são instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é fornecer liquidez e profundidade de mercado ao mercado de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre compradores e vendedores no mercado de negociação de valores mobiliários e fornecem cotações para que outros traders possam comprar ou vender com base nessas cotações. Os formadores de mercado são geralmente compostos por bancos de investimento, corretoras ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado, ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços aos clientes
Os formadores de mercado desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, especialmente na provisão de liquidez e eficiência do mercado. Especificamente, os formadores de mercado assumem 6 funções principais:
Fornecer liquidez
Cotação contínua
Gerir riscos
Fornecer consulta
Aumentar a eficiência do mercado
Fornecer produtos inovadores
Os clientes dos market makers incluem principalmente:
Trader
Instituições de investimento
Empresa de negociação de alta frequência
Investidor individual
Outras instituições financeiras
1.1.2 A evolução da pista dos criadores de mercado
O desenvolvimento da pista de formadores de mercado pode ser dividido em cinco fases:
Antes do século XIX: fase inicial dos market makers, facilitando transações no mercado de balcão tradicional.
Século 19 - Anos 70 do Século 20: As plataformas de negociação regulamentadas surgem e se desenvolvem rapidamente, os formadores de mercado oferecem liquidez no mercado interno.
Décadas de 1970-1980: os market makers começaram a aplicar gradualmente sistemas de negociação eletrônicos, o volume de negócios cresceu rapidamente, e as estratégias e técnicas de negociação foram continuamente inovadas e otimizadas.
Anos 90: O surgimento de investidores institucionais e corretores de desconto de retalho, com a quota de mercado das plataformas de negociação internas dos market makers a aumentar continuamente.
Século 21: o papel dos market makers foi gradualmente expandido e consolidado, começando a entrar em mercados emergentes, como o mercado de encriptação e o mercado de opções.
1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
De acordo com os dados da FINRA, até setembro de 2021, o número de market makers registrados legalmente nos Estados Unidos ultrapassou 500. As receitas totais de negociação das holding banks americanas em 2019, 2020 e 2021 foram de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respetivamente.
As empresas de market making mais conhecidas são:
Jane Street
Citadel Securities
IMC Trading
Optiver
Susquehanna International Group
Jump Trading
1.2 Condições necessárias para uma empresa de market maker
1.2.1 Compreender o mercado
Os formadores de mercado precisam entender profundamente as regras do mercado, a liquidez, os tipos de ativos e os padrões de comportamento dos traders. As maneiras de entender o mercado incluem:
Estudar informações e dados de mercado
Acompanhar notícias e eventos
Comunicar com outros traders
Através de estratégias e modelos de negociação
1.2.2 Estabelecer plataforma técnica
As empresas de market making precisam de uma plataforma técnica eficiente e estável, capaz de suportar transações em tempo real e análise de dados. Especificamente, precisam ter as seguintes 5 categorias de tecnologia:
Tecnologia de negociação
Técnica de análise de dados
Tecnologia de negociação quantitativa
Tecnologia de gestão de riscos
Tecnologia de desenvolvimento de software
1.2.3 Determinar a necessidade de capital
As empresas de market making precisam de um grande capital para apoiar as suas atividades de negociação. Os métodos para determinar a necessidade de capital incluem:
Calcular a demanda de liquidez do mercado
Considere os requisitos de margem
Considerar os custos de transação
Considerar a volatilidade do mercado
1.2.4 Implementação da gestão de risco
Os market makers precisam gerenciar riscos para garantir a segurança e estabilidade das transações. É necessário desenvolver estratégias de gestão de riscos, incluindo riscos de negociação, riscos de liquidez, riscos de mercado e riscos operacionais.
1.3 Modo de Operação e Sistema de Market Making
O modelo de operação dos market makers geralmente inclui os seguintes passos:
Selecionar o ativo
Analisar o mercado
Fornecer cotação
Aceitar transações
Controlo de risco
Lucro
Existem dois sistemas de condução: o sistema de condução por cotações e o sistema de condução por ordens.
1.4 Modelo de Lucro
O modelo de lucro dos market makers geralmente é obtido através da diferença de preços de compra e venda. Principalmente lucrando das seguintes maneiras:
Spread rendimento ou rendimento de conveniência
Negociação de alta frequência
Hedge
Arbitragem
Receita de estoque
1.5 requisitos de supervisão e conformidade
Nos Estados Unidos, as empresas de market making precisam cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios da SEC e da FINRA, bem como as leis de valores mobiliários. Os principais órgãos reguladores e leis incluem:
Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ( SEC )
Autoridade de Supervisão Financeira ( FINRA )
Lei do Mercado de Valores Mobiliários
Lei dos Valores Mobiliários
"Lei de Reforma e Melhoria da Supervisão do Mercado de Valores Mobiliários Nacional"
1.6 Tendências de desenvolvimento futuro
Os desafios de longo prazo enfrentados pela pista de formadores de mercado incluem:
Risco técnico
Risco legal
Risco de mercado
Risco de concorrência
Risco operacional
As oportunidades e desafios coexistem. Com o contínuo desenvolvimento dos mercados financeiros globais, os market makers terão mais oportunidades de participar no mercado, oferecendo serviços de liquidez e fazendo mercado, a fim de obter lucros mais elevados.
2. encriptação mercado fazedores de mercado
Os market makers da indústria de encriptação não diferem muito dos financeiros tradicionais em essência, ambos fornecem liquidez ao mercado, abrem e fecham posições rapidamente, e obtêm o spread de compra e venda. No entanto, os modelos de operação, tecnologia, gestão de risco e regulamentação são drasticamente diferentes.
2.1 História do Desenvolvimento
O desenvolvimento dos market makers no mercado de encriptação pode ser dividido em 3 fases:
Início (2009-2012: A primeira leva de plataformas de encriptação e market makers começou a surgir.
Período de desenvolvimento )2013-2017: alguns market makers profissionais começaram a surgir e a fornecer serviços mais especializados e eficientes.
Período de grandes mudanças (2018 até agora ): o volume de negociações no mercado de encriptação está gradualmente se recuperando, e os serviços e modelos dos formadores de mercado também estão sendo continuamente otimizados e atualizados.
( 2.2 encriptação do modelo de operação de market makers
Encriptação dos market makers geralmente ocorre em várias plataformas de negociação, conectando-se às plataformas de negociação através de interfaces API. O processo de market making em encriptação geralmente inclui os seguintes passos:
A estratégia de market making é uma estratégia de arbitragem de spreads de preços neutra ao risco, pertencente às estratégias de trading quantitativo e às estratégias de trading de alta frequência, seguindo o princípio de comprar baixo e vender alto. As estratégias de market making comuns incluem estratégias de spread, estratégias de hedge e estratégias de trading quantitativo.
)# 2.2.2 Negociação de balcão
Os encriptação market makers geralmente oferecem serviços de negociação fora da bolsa estabelecendo contato com contrapartes e negociando preços e detalhes das transações.
2.3 Barreiras técnicas de market making
Os encriptação market makers precisam dominar as seguintes técnicas:
Tecnologia de blockchain
Tecnologia de segurança de ativos
API da plataforma de negociação de moeda digital
Análise de dados e machine learning
Redes sociais e marketing digital
2.4 plataforma de negociação e market maker
As relações entre plataformas de negociação de criptomoedas e equipes de market makers são sutis. Existem duas formas de colaboração entre plataformas de negociação e market makers:
Colaborar diretamente com a plataforma de encriptação
Colaboração indireta com plataformas de encriptação
2.5 A equipe do projeto e os market makers
A relação entre a equipe do projeto e os formadores de mercado é estabelecida principalmente através da prestação de serviços de liquidez pelos formadores de mercado ao projeto. As funções desempenhadas pelos formadores de mercado são:
Compensar a falta de liquidez no mercado.
Manter o preço da moeda estável, evitando que preços muito altos ou muito baixos levem ao fracasso do projeto
Gestão de capitalização de mercado, aumentar o reconhecimento do projeto no mercado
2.6 encriptação do modelo de lucro dos market makers
As fontes de lucro dos encriptação market makers incluem:
A diferença de preço nas transações de compra e venda
Ajudar os projetos a fazer mercado
Ajudar a plataforma de negociação a manter liquidez e volume de negociação suficientes
2.7 Elementos de Avaliação de Market Makers
Os indicadores comuns para avaliar a equipe de market making incluem:
Volume de transações e frequência de transações
A precisão e estabilidade da cotação
Taxa de lucro e capacidade de gestão de risco
Participação de mercado e reputação
![Análise do mercado de encriptação: impulsionando a prosperidade do mercado, o eremita que supera os ciclos de bull e bear]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a388891a16db180787af21645d263001.webp###
3. Análise e Gestão de Riscos dos Market Makers de encriptação
( 3.1 Regulação e Conformidade
A encriptação dos market makers ainda se encontra numa zona cinzenta de regulamentação. As entidades reguladoras envolvidas incluem a SEC, CFTC e ESMA.
) 3.2 risco de mercado
Os riscos que os formadores de mercado enfrentam no mercado de encriptação incluem:
Risco de preço
Risco de liquidez
Risco de contraparte
Risco de capital de market making
3.3 Riscos on-chain e off-chain
O risco off-chain é principalmente o risco de transação, enquanto o risco on-chain inclui vulnerabilidades de contratos inteligentes, bifurcações de blockchain pública, entre outros.
3.4 gestão de risco
Estratégias de gestão de riscos incluem:
Focar na qualidade das transações em vez da quantidade
Estabelecer boas relações de cooperação
Disciplina rigorosa
Gestão de risco de inventário
Monitorar o mercado
![Análise profunda sobre os encriptação market makers: promovendo a prosperidade do mercado, atravessando os ciclos de bull e bear]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6b8285940e7edf98153fc0e3db9983a.webp###
4. Análise de Casos Típicos de encriptação Market Makers
( 4.1 FTX colapso e falência da Alameda Research
A Alameda Research foi fundada em 2018 e é um dos principais formadores de mercado no setor de encriptação. Após o colapso da FTX, a Alameda Research entrou em falência, resultando na falta de liquidez no mercado de encriptação.
Wintermute é um market maker de encriptação com sede em Londres. Em setembro de 2022, devido à possível utilização da ferramenta Profanity para criar carteiras com números atraentes, a sua carteira EOA foi roubada, resultando em uma perda de 160 milhões de dólares.
![Mil palavras sobre encriptação de market makers: impulsionando a prosperidade do mercado, atravessando ciclos de touro e urso])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a22d0eeb1e053b46ee5c587586da183.webp###
( 4.3 GSR Market
A GSR Markets é uma empresa de negociação digital algorítmica de Hong Kong, que utiliza seu próprio software para fornecer liquidez a soluções de execução de ordens para várias classes de ativos digitais.
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PumpingCroissant
· 08-14 03:14
investidor de retalho乱bombear才好赚 就喜欢fazer as pessoas de parvas
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GasFeeBeggar
· 08-12 01:39
Os idiotas mais infelizes estão aqui
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SnapshotStriker
· 08-12 01:39
Os market makers estão a ganhar muito.
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RektRecorder
· 08-12 01:38
Os market makers ainda estão a passear os cães.
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CommunityJanitor
· 08-12 01:37
Ai, não é só dar dinheiro para limpar as costas dos outros.
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HackerWhoCares
· 08-12 01:23
Ainda é melhor ser um trader que se deixa levar.
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MetaverseHobo
· 08-12 01:21
Os verdadeiros market makers enriquecem às escondidas.
encriptação market maker: impulsionando a prosperidade do mercado, atravessando os ciclos de touro e urso.
encriptação market maker: impulsionando a prosperidade do mercado, atravessando os ciclos de bull e bear
1. Pista de Market Makers Tradicional
Os formadores de mercado são instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é fornecer liquidez e profundidade de mercado ao mercado de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre compradores e vendedores no mercado de negociação de valores mobiliários e fornecem cotações para que outros traders possam comprar ou vender com base nessas cotações. Os formadores de mercado são geralmente compostos por bancos de investimento, corretoras ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado, ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços aos clientes
Os formadores de mercado desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, especialmente na provisão de liquidez e eficiência do mercado. Especificamente, os formadores de mercado assumem 6 funções principais:
Os clientes dos market makers incluem principalmente:
1.1.2 A evolução da pista dos criadores de mercado
O desenvolvimento da pista de formadores de mercado pode ser dividido em cinco fases:
Antes do século XIX: fase inicial dos market makers, facilitando transações no mercado de balcão tradicional.
Século 19 - Anos 70 do Século 20: As plataformas de negociação regulamentadas surgem e se desenvolvem rapidamente, os formadores de mercado oferecem liquidez no mercado interno.
Décadas de 1970-1980: os market makers começaram a aplicar gradualmente sistemas de negociação eletrônicos, o volume de negócios cresceu rapidamente, e as estratégias e técnicas de negociação foram continuamente inovadas e otimizadas.
Anos 90: O surgimento de investidores institucionais e corretores de desconto de retalho, com a quota de mercado das plataformas de negociação internas dos market makers a aumentar continuamente.
Século 21: o papel dos market makers foi gradualmente expandido e consolidado, começando a entrar em mercados emergentes, como o mercado de encriptação e o mercado de opções.
1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
De acordo com os dados da FINRA, até setembro de 2021, o número de market makers registrados legalmente nos Estados Unidos ultrapassou 500. As receitas totais de negociação das holding banks americanas em 2019, 2020 e 2021 foram de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respetivamente.
As empresas de market making mais conhecidas são:
1.2 Condições necessárias para uma empresa de market maker
1.2.1 Compreender o mercado
Os formadores de mercado precisam entender profundamente as regras do mercado, a liquidez, os tipos de ativos e os padrões de comportamento dos traders. As maneiras de entender o mercado incluem:
1.2.2 Estabelecer plataforma técnica
As empresas de market making precisam de uma plataforma técnica eficiente e estável, capaz de suportar transações em tempo real e análise de dados. Especificamente, precisam ter as seguintes 5 categorias de tecnologia:
1.2.3 Determinar a necessidade de capital
As empresas de market making precisam de um grande capital para apoiar as suas atividades de negociação. Os métodos para determinar a necessidade de capital incluem:
1.2.4 Implementação da gestão de risco
Os market makers precisam gerenciar riscos para garantir a segurança e estabilidade das transações. É necessário desenvolver estratégias de gestão de riscos, incluindo riscos de negociação, riscos de liquidez, riscos de mercado e riscos operacionais.
1.3 Modo de Operação e Sistema de Market Making
O modelo de operação dos market makers geralmente inclui os seguintes passos:
Existem dois sistemas de condução: o sistema de condução por cotações e o sistema de condução por ordens.
1.4 Modelo de Lucro
O modelo de lucro dos market makers geralmente é obtido através da diferença de preços de compra e venda. Principalmente lucrando das seguintes maneiras:
1.5 requisitos de supervisão e conformidade
Nos Estados Unidos, as empresas de market making precisam cumprir rigorosamente os requisitos regulatórios da SEC e da FINRA, bem como as leis de valores mobiliários. Os principais órgãos reguladores e leis incluem:
1.6 Tendências de desenvolvimento futuro
Os desafios de longo prazo enfrentados pela pista de formadores de mercado incluem:
As oportunidades e desafios coexistem. Com o contínuo desenvolvimento dos mercados financeiros globais, os market makers terão mais oportunidades de participar no mercado, oferecendo serviços de liquidez e fazendo mercado, a fim de obter lucros mais elevados.
2. encriptação mercado fazedores de mercado
Os market makers da indústria de encriptação não diferem muito dos financeiros tradicionais em essência, ambos fornecem liquidez ao mercado, abrem e fecham posições rapidamente, e obtêm o spread de compra e venda. No entanto, os modelos de operação, tecnologia, gestão de risco e regulamentação são drasticamente diferentes.
2.1 História do Desenvolvimento
O desenvolvimento dos market makers no mercado de encriptação pode ser dividido em 3 fases:
Início (2009-2012: A primeira leva de plataformas de encriptação e market makers começou a surgir.
Período de desenvolvimento )2013-2017: alguns market makers profissionais começaram a surgir e a fornecer serviços mais especializados e eficientes.
Período de grandes mudanças (2018 até agora ): o volume de negociações no mercado de encriptação está gradualmente se recuperando, e os serviços e modelos dos formadores de mercado também estão sendo continuamente otimizados e atualizados.
( 2.2 encriptação do modelo de operação de market makers
Encriptação dos market makers geralmente ocorre em várias plataformas de negociação, conectando-se às plataformas de negociação através de interfaces API. O processo de market making em encriptação geralmente inclui os seguintes passos:
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(# 2.2.1 Estratégia de Market Making
A estratégia de market making é uma estratégia de arbitragem de spreads de preços neutra ao risco, pertencente às estratégias de trading quantitativo e às estratégias de trading de alta frequência, seguindo o princípio de comprar baixo e vender alto. As estratégias de market making comuns incluem estratégias de spread, estratégias de hedge e estratégias de trading quantitativo.
)# 2.2.2 Negociação de balcão
Os encriptação market makers geralmente oferecem serviços de negociação fora da bolsa estabelecendo contato com contrapartes e negociando preços e detalhes das transações.
2.3 Barreiras técnicas de market making
Os encriptação market makers precisam dominar as seguintes técnicas:
2.4 plataforma de negociação e market maker
As relações entre plataformas de negociação de criptomoedas e equipes de market makers são sutis. Existem duas formas de colaboração entre plataformas de negociação e market makers:
2.5 A equipe do projeto e os market makers
A relação entre a equipe do projeto e os formadores de mercado é estabelecida principalmente através da prestação de serviços de liquidez pelos formadores de mercado ao projeto. As funções desempenhadas pelos formadores de mercado são:
2.6 encriptação do modelo de lucro dos market makers
As fontes de lucro dos encriptação market makers incluem:
2.7 Elementos de Avaliação de Market Makers
Os indicadores comuns para avaliar a equipe de market making incluem:
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3. Análise e Gestão de Riscos dos Market Makers de encriptação
( 3.1 Regulação e Conformidade
A encriptação dos market makers ainda se encontra numa zona cinzenta de regulamentação. As entidades reguladoras envolvidas incluem a SEC, CFTC e ESMA.
) 3.2 risco de mercado
Os riscos que os formadores de mercado enfrentam no mercado de encriptação incluem:
3.3 Riscos on-chain e off-chain
O risco off-chain é principalmente o risco de transação, enquanto o risco on-chain inclui vulnerabilidades de contratos inteligentes, bifurcações de blockchain pública, entre outros.
3.4 gestão de risco
Estratégias de gestão de riscos incluem:
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4. Análise de Casos Típicos de encriptação Market Makers
( 4.1 FTX colapso e falência da Alameda Research
A Alameda Research foi fundada em 2018 e é um dos principais formadores de mercado no setor de encriptação. Após o colapso da FTX, a Alameda Research entrou em falência, resultando na falta de liquidez no mercado de encriptação.
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( 4.2 Wintermute e o ataque hacker DeFi
Wintermute é um market maker de encriptação com sede em Londres. Em setembro de 2022, devido à possível utilização da ferramenta Profanity para criar carteiras com números atraentes, a sua carteira EOA foi roubada, resultando em uma perda de 160 milhões de dólares.
![Mil palavras sobre encriptação de market makers: impulsionando a prosperidade do mercado, atravessando ciclos de touro e urso])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a22d0eeb1e053b46ee5c587586da183.webp###
( 4.3 GSR Market
A GSR Markets é uma empresa de negociação digital algorítmica de Hong Kong, que utiliza seu próprio software para fornecer liquidez a soluções de execução de ordens para várias classes de ativos digitais.
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5. Market Makers Descentralizados
Existem três formas de market makers descentralizados:
encriptação dos market makers: desenvolvimento e desafios
As tendências de desenvolvimento futuro dos encriptação market makers incluem: