Tokenização de Ativos Reais: Perspectivas de Desenvolvimento e Desafios da Nova Área
Tokenização de ativos reais ( RWA ) é um campo que atrai muita atenção, mas ainda não demonstrou plenamente seu potencial de conectar os enormes ativos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo considerando um aumento de 56% no primeiro semestre deste ano, esse número ainda é relativamente pequeno. Isso indica que o desenvolvimento dos RWA ainda está em estágio inicial, e à medida que mais tipos de ativos forem tokenizados no futuro, este campo deve entrar em uma nova fase de desenvolvimento.
Vale a pena notar que uma nova blockchain emergente está apresentando um rápido crescimento no campo de RWA. Nos últimos 30 dias, o valor total de RWA bloqueado nesta cadeia, (TVL), cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição no ranking de blockchains. Com a adesão de mais projetos DeFi, essa blockchain pode ocupar uma posição favorável na competição futura em RWA.
Crédito Privado: Categoria de Ativos RWA em Alta Atualmente
O crédito privado representa 58% da participação dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do governo dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente de forma on-chain, e muitos carecem de liquidez de negociação; enquanto os títulos do governo dos EUA enfrentam a pressão competitiva das stablecoins com rendimento, que têm os títulos do governo como garantia, oferecendo características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições ou investidores não bancários a empresas ou indivíduos no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, os processos de auditoria do crédito privado tradicional são complicados, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.
O protocolo de criptografia atua como um intermediário, com o modelo de negócio central de emitir e gerir ativos na cadeia, reduzindo custos ao eliminar múltiplos intermediários e aumentando a transparência da informação ao fornecer visibilidade em tempo real sobre o desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia
O emissor de ativos é responsável por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem, através da assinatura de acordos de empréstimo, ativos garantidos, planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com prazo de 12 meses, taxa de juros anual de 12%, garantido por contas a receber de 1,1 milhão de dólares. Esta etapa garante que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo a base para a posterior tokenização.
2. Construção da estrutura de Token na cadeia
Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na cadeia. As formas de tokens incluem: NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados dos tokens abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidos e o mecanismo de tratamento de inadimplência. Os contratos inteligentes suportam a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulamentares. Estabelecer entidades de propósito específico ou prestadores de serviços de ativos virtuais como custodiante legal em jurisdições específicas, correspondendo um a um com os tokens em blockchain. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e direitos de transferência de acordo com regulamentações específicas. Documentos fora da cadeia esclarecem que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou atributos de propriedade.
4. Emissão de Token e financiamento
Mostrar o Token através da interface do usuário ou da plataforma de protocolo, aceitando investimentos em cadeia. Os investidores devem completar a verificação KYC, usar uma criptomoeda específica para investir, recebendo o Token RWA como comprovante, e receber o reembolso do capital e juros mensalmente ou trimestralmente.
5. Distribuição de rendimentos e liquidação de ativos
Os mutuários pagam as prestações conforme o plano, os fundos são recolhidos pela entidade emissora e transferidos para uma entidade com um propósito específico, mapeados na cadeia através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção detida, e após a maturidade do empréstimo, devolve automaticamente o principal ou organiza a renovação do ativo. Se a estrutura do token permitir, pode ser negociado em bolsas descentralizadas ou em mercados dedicados a RWA, mas geralmente há um período de bloqueio definido, permitindo apenas transferências ponto a ponto.
Vantagens competitivas das novas blockchains públicas na corrida de RWA
Vantagens técnicas: potencial de aplicação financeira de uma blockchain de alto desempenho
Uma nova blockchain emergente, como uma nova geração de blockchain Layer 1, sua arquitetura técnica se torna sua vantagem única na pista de RWA, especialmente no cenário de tokenização de crédito privado.
Alta taxa de transferência e baixa latência
A blockchain pública utiliza um motor de execução paralelo avançado, realizando o processamento eficiente de transações. Os dados de testes oficiais mostram que sua capacidade teórica de processamento pode atingir 150.000 transações por segundo, enquanto no ambiente de produção real se estabiliza entre 4000-5000 TPS, superando significativamente algumas blockchains públicas mainstream. No cenário de crédito privado, a alta capacidade de processamento suporta a emissão em larga escala de empréstimos, distribuição de pagamentos em tempo real e auditoria em cadeia, garantindo a eficiência das transações.
Além disso, o tempo de confirmação final das transações dessa blockchain é de apenas 650 milissegundos. Essa velocidade de confirmação em sub-segundo é crucial para ativos RWA que necessitam de liquidação instantânea. Por exemplo, um protocolo implementou a liquidação T+0 nessa blockchain, reduzindo significativamente o custo de ocupação de capital em comparação com o T+2 ou T+3 das finanças tradicionais.
Baixos custos de transação
As taxas de transação desta blockchain são, em média, inferiores a 0,01 dólar. A característica de baixo custo é particularmente crítica para cenários de RWA, uma vez que a tokenização de ativos envolve operações frequentes na cadeia. Tomando como exemplo um determinado protocolo, a gestão de empréstimos na cadeia requer a atualização em tempo real do estado de reembolso, e as baixas taxas garantem a controlabilidade dos custos operacionais.
Arquitetura modular e escalabilidade
O design modular da cadeia pública separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, o que é crucial para a gestão de ativos RWA, uma vez que o crédito privado envolve metadados complexos.
Estrutura ecológica: apoio institucional e regulamentação favorável
A infraestrutura desta blockchain no setor RWA, através da colaboração com gigantes das finanças tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi, aumentou significativamente sua competitividade.
Cooperação e Endosse Institucional
Até junho de 2025, o valor total de RWA bloqueado nesta blockchain atinge 540 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains. Este feito é resultado da participação de várias instituições financeiras tradicionais, incluindo a introdução de stablecoins específicas, o lançamento de fundos monetários do governo dos EUA na blockchain, e a colaboração com várias instituições financeiras para promover a tokenização de valores mobiliários.
Estas parcerias não só trouxeram financiamento e apoio tecnológico para a blockchain pública, como também aumentaram a sua credibilidade na área de conformidade.
Amizade regulatória
A tokenização de crédito privado envolve requisitos de conformidade complexos. Esta blockchain, através da colaboração com plataformas de conformidade, integrou funcionalidades de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos. Por exemplo, um protocolo armazena informações de identidade pessoal de forma criptografada fora da cadeia e combina isso com a verificação de hash em cadeia, garantindo a validade legal dos tokens de empréstimo.
Em 2025, o ambiente regulatório global torna-se gradualmente mais claro. A regulamentação de ativos criptográficos na Europa fornece um quadro claro para os ativos criptográficos, enquanto os projetos de lei relacionados nos Estados Unidos criam condições favoráveis para stablecoins e projetos de RWA. As características de baixas taxas e rápida confirmação desta blockchain tornam-na uma escolha ideal para blockchains amigáveis à regulamentação.
Posicionamento em mercados emergentes
A estratégia RWA desta blockchain pública foca nos mercados emergentes, especialmente em áreas com baixa inclusão financeira. Um emissor de ativos fornece soluções de financiamento diversificadas para os mercados emergentes e regiões específicas através da tokenização de produtos de crédito privado, impulsionando significativamente o desenvolvimento do ecossistema RWA desta blockchain pública.
Os seus produtos abrangem várias áreas, incluindo empréstimos de curto prazo e pequeno montante para consumidores individuais e microempresas em mercados emergentes, hipotecas de propriedades residenciais no Canadá, empréstimos operacionais para microempresas nos Emirados Árabes Unidos, bem como o mercado de crédito a retalho no Quénia, com taxas de juro e montantes diversos, satisfazendo as necessidades de diferentes mercados.
Estes produtos realizam uma emissão eficiente e uma gestão transparente através da infraestrutura on-chain, contribuindo com um valor de lock-up considerável para o ecossistema RWA da blockchain.
Resumo e Perspectivas
A rápida ascensão de uma nova cadeia pública no setor de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, realiza a tokenização para permitir a combinabilidade on-chain, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando retornos anuais consideráveis. Em comparação com os títulos do governo, o crédito privado é mais apreciado pelo mercado devido ao seu alto rendimento e fluxo de caixa claro.
As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos desta cadeia pública suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com mais protocolos DeFi pode ativar ainda mais seu potencial. Atualmente, a compressão dos spreads no mercado financeiro tradicional está levando as instituições a recorrer a soluções em blockchain, e esta cadeia pública preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao servir mercados emergentes.
No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, espera-se que esta blockchain adicione centenas de milhões em volume de RWA bloqueado até 2026. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, esta blockchain está demonstrando um potencial de crescimento contínuo na pista de crédito privado.
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SocialAnxietyStaker
· 08-16 21:27
Agora os ativos não parecem muito promissores, certo?
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GweiWatcher
· 08-16 21:27
Será este o primavera da tokenização? Mas só um pouco de TVL.
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screenshot_gains
· 08-16 21:22
Ahá, de um idiota para outro idiota
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FOMOSapien
· 08-16 21:20
são todas novas coisas que fazem as pessoas de parvas
A nova cadeia pública emergente RWA está a subir, a tokenização de crédito privado lidera o crescimento.
Tokenização de Ativos Reais: Perspectivas de Desenvolvimento e Desafios da Nova Área
Tokenização de ativos reais ( RWA ) é um campo que atrai muita atenção, mas ainda não demonstrou plenamente seu potencial de conectar os enormes ativos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo considerando um aumento de 56% no primeiro semestre deste ano, esse número ainda é relativamente pequeno. Isso indica que o desenvolvimento dos RWA ainda está em estágio inicial, e à medida que mais tipos de ativos forem tokenizados no futuro, este campo deve entrar em uma nova fase de desenvolvimento.
Vale a pena notar que uma nova blockchain emergente está apresentando um rápido crescimento no campo de RWA. Nos últimos 30 dias, o valor total de RWA bloqueado nesta cadeia, (TVL), cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição no ranking de blockchains. Com a adesão de mais projetos DeFi, essa blockchain pode ocupar uma posição favorável na competição futura em RWA.
Crédito Privado: Categoria de Ativos RWA em Alta Atualmente
O crédito privado representa 58% da participação dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do governo dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente de forma on-chain, e muitos carecem de liquidez de negociação; enquanto os títulos do governo dos EUA enfrentam a pressão competitiva das stablecoins com rendimento, que têm os títulos do governo como garantia, oferecendo características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições ou investidores não bancários a empresas ou indivíduos no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, os processos de auditoria do crédito privado tradicional são complicados, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.
O protocolo de criptografia atua como um intermediário, com o modelo de negócio central de emitir e gerir ativos na cadeia, reduzindo custos ao eliminar múltiplos intermediários e aumentando a transparência da informação ao fornecer visibilidade em tempo real sobre o desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia
O emissor de ativos é responsável por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem, através da assinatura de acordos de empréstimo, ativos garantidos, planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com prazo de 12 meses, taxa de juros anual de 12%, garantido por contas a receber de 1,1 milhão de dólares. Esta etapa garante que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo a base para a posterior tokenização.
2. Construção da estrutura de Token na cadeia
Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na cadeia. As formas de tokens incluem: NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados dos tokens abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidos e o mecanismo de tratamento de inadimplência. Os contratos inteligentes suportam a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulamentares. Estabelecer entidades de propósito específico ou prestadores de serviços de ativos virtuais como custodiante legal em jurisdições específicas, correspondendo um a um com os tokens em blockchain. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e direitos de transferência de acordo com regulamentações específicas. Documentos fora da cadeia esclarecem que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou atributos de propriedade.
4. Emissão de Token e financiamento
Mostrar o Token através da interface do usuário ou da plataforma de protocolo, aceitando investimentos em cadeia. Os investidores devem completar a verificação KYC, usar uma criptomoeda específica para investir, recebendo o Token RWA como comprovante, e receber o reembolso do capital e juros mensalmente ou trimestralmente.
5. Distribuição de rendimentos e liquidação de ativos
Os mutuários pagam as prestações conforme o plano, os fundos são recolhidos pela entidade emissora e transferidos para uma entidade com um propósito específico, mapeados na cadeia através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção detida, e após a maturidade do empréstimo, devolve automaticamente o principal ou organiza a renovação do ativo. Se a estrutura do token permitir, pode ser negociado em bolsas descentralizadas ou em mercados dedicados a RWA, mas geralmente há um período de bloqueio definido, permitindo apenas transferências ponto a ponto.
Vantagens competitivas das novas blockchains públicas na corrida de RWA
Vantagens técnicas: potencial de aplicação financeira de uma blockchain de alto desempenho
Uma nova blockchain emergente, como uma nova geração de blockchain Layer 1, sua arquitetura técnica se torna sua vantagem única na pista de RWA, especialmente no cenário de tokenização de crédito privado.
Alta taxa de transferência e baixa latência
A blockchain pública utiliza um motor de execução paralelo avançado, realizando o processamento eficiente de transações. Os dados de testes oficiais mostram que sua capacidade teórica de processamento pode atingir 150.000 transações por segundo, enquanto no ambiente de produção real se estabiliza entre 4000-5000 TPS, superando significativamente algumas blockchains públicas mainstream. No cenário de crédito privado, a alta capacidade de processamento suporta a emissão em larga escala de empréstimos, distribuição de pagamentos em tempo real e auditoria em cadeia, garantindo a eficiência das transações.
Além disso, o tempo de confirmação final das transações dessa blockchain é de apenas 650 milissegundos. Essa velocidade de confirmação em sub-segundo é crucial para ativos RWA que necessitam de liquidação instantânea. Por exemplo, um protocolo implementou a liquidação T+0 nessa blockchain, reduzindo significativamente o custo de ocupação de capital em comparação com o T+2 ou T+3 das finanças tradicionais.
Baixos custos de transação
As taxas de transação desta blockchain são, em média, inferiores a 0,01 dólar. A característica de baixo custo é particularmente crítica para cenários de RWA, uma vez que a tokenização de ativos envolve operações frequentes na cadeia. Tomando como exemplo um determinado protocolo, a gestão de empréstimos na cadeia requer a atualização em tempo real do estado de reembolso, e as baixas taxas garantem a controlabilidade dos custos operacionais.
Arquitetura modular e escalabilidade
O design modular da cadeia pública separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, o que é crucial para a gestão de ativos RWA, uma vez que o crédito privado envolve metadados complexos.
Estrutura ecológica: apoio institucional e regulamentação favorável
A infraestrutura desta blockchain no setor RWA, através da colaboração com gigantes das finanças tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi, aumentou significativamente sua competitividade.
Cooperação e Endosse Institucional
Até junho de 2025, o valor total de RWA bloqueado nesta blockchain atinge 540 milhões de dólares, ocupando o terceiro lugar entre as blockchains. Este feito é resultado da participação de várias instituições financeiras tradicionais, incluindo a introdução de stablecoins específicas, o lançamento de fundos monetários do governo dos EUA na blockchain, e a colaboração com várias instituições financeiras para promover a tokenização de valores mobiliários.
Estas parcerias não só trouxeram financiamento e apoio tecnológico para a blockchain pública, como também aumentaram a sua credibilidade na área de conformidade.
Amizade regulatória
A tokenização de crédito privado envolve requisitos de conformidade complexos. Esta blockchain, através da colaboração com plataformas de conformidade, integrou funcionalidades de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos. Por exemplo, um protocolo armazena informações de identidade pessoal de forma criptografada fora da cadeia e combina isso com a verificação de hash em cadeia, garantindo a validade legal dos tokens de empréstimo.
Em 2025, o ambiente regulatório global torna-se gradualmente mais claro. A regulamentação de ativos criptográficos na Europa fornece um quadro claro para os ativos criptográficos, enquanto os projetos de lei relacionados nos Estados Unidos criam condições favoráveis para stablecoins e projetos de RWA. As características de baixas taxas e rápida confirmação desta blockchain tornam-na uma escolha ideal para blockchains amigáveis à regulamentação.
Posicionamento em mercados emergentes
A estratégia RWA desta blockchain pública foca nos mercados emergentes, especialmente em áreas com baixa inclusão financeira. Um emissor de ativos fornece soluções de financiamento diversificadas para os mercados emergentes e regiões específicas através da tokenização de produtos de crédito privado, impulsionando significativamente o desenvolvimento do ecossistema RWA desta blockchain pública.
Os seus produtos abrangem várias áreas, incluindo empréstimos de curto prazo e pequeno montante para consumidores individuais e microempresas em mercados emergentes, hipotecas de propriedades residenciais no Canadá, empréstimos operacionais para microempresas nos Emirados Árabes Unidos, bem como o mercado de crédito a retalho no Quénia, com taxas de juro e montantes diversos, satisfazendo as necessidades de diferentes mercados.
Estes produtos realizam uma emissão eficiente e uma gestão transparente através da infraestrutura on-chain, contribuindo com um valor de lock-up considerável para o ecossistema RWA da blockchain.
Resumo e Perspectivas
A rápida ascensão de uma nova cadeia pública no setor de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, realiza a tokenização para permitir a combinabilidade on-chain, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando retornos anuais consideráveis. Em comparação com os títulos do governo, o crédito privado é mais apreciado pelo mercado devido ao seu alto rendimento e fluxo de caixa claro.
As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos desta cadeia pública suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com mais protocolos DeFi pode ativar ainda mais seu potencial. Atualmente, a compressão dos spreads no mercado financeiro tradicional está levando as instituições a recorrer a soluções em blockchain, e esta cadeia pública preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao servir mercados emergentes.
No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, espera-se que esta blockchain adicione centenas de milhões em volume de RWA bloqueado até 2026. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, esta blockchain está demonstrando um potencial de crescimento contínuo na pista de crédito privado.