Источник: Unsplash

Кроме тех, кто живет под камнем, ни один участник криптовалютного рынка не мог не заметить снижение Ethereum за последние несколько месяцев. Динамика цен, рыночная доминирующая позиция и настроение сообщества — просто назовите, все на историческом низу! Топовая криптовалюта, похоже, сильно падает — она даже не достигла нового исторического максимума в этом цикле. Однако за последние несколько дней ETH, похоже, делает камбэк. Почему он находился на низком уровне в течение многих месяцев и сможет ли он восстановиться с текущим импульсом?

Ethereum Struggles

Эфир испытывает трудности; в этом нет никаких сомнений. С декабря 2024 года, когда изменение рыночного настроения приводит к падению на крипторынке, только Биткойн восстанавливается до своего предыдущего уровня цены и превышает его. Что касается Эфира, он падает и почти никогда не возвращается обратно.

Вот как обстояло дело на рынке Эфира за последние несколько месяцев. Рынок начал в ноябре 2024 года в зеленой зоне, при этом Биткойн торговался около $96,405, а Эфир — $3,703. В первый день декабря 2024 года рынок испытал небольшое падение, и BTC упал до $93,557, а ETH — до $3,337. Хотя обе основные криптовалюты достигли значительных уровней позже в том месяце, они не смогли удержаться, снова потерпев снижение.

Примерно через месяц, 1 января 2025 года, Bitcoin торговался по $94,500, немного выше цены предыдущего месяца. Что касается Ethereum, он упал еще ниже, достигнув цены $3,298. В следующем месяце, феврале, в первый день снова данные о ценах показали резкое падение BTC до $84,381 и ETH до $2,236. BTC удалось достичь $102,000 позже в этом месяце, но ETH не смог восстановиться до прежних уровней. И когда Bitcoin вырос с $84,381 в феврале и стабилизировался на уровне $94,304 в апреле, Ethereum продолжал падение, не в состоянии протестировать прежние максимумы. Фактически, соотношение BTC/ETH расширилось, как показывают данные графиков.

Источник: CoinMarketCap

ETH торгуется примерно за $2,400 на данный момент, что является хорошим увеличением, учитывая его показатели за месяцы. Однако он еще не сделал шаг к высоким ценовым уровням. Что может быть не так с рынком ETH? Давайте обсудим несколько моментов.

Биткойн и мем-монеты украли шоу

Биткойн и мем-коины завоевали популярность в последние месяцы. Вы, вероятно, слышали о плане правительства США создать Резерв Биткойна. Этот план на устах розничных и институциональных игроков, так как многие штаты США также работают над стратегическим резервом Биткойна. Техас и Нью-Гэмпширв этом отношении достигнуты успехи, как и в некоторых штатах США и в некоторых других странах.

Интерес суверенных государств добавил интерес крыбы на рынке и институциональных игроков. Совсем недавно Майкл Сейлор объявил, что Strategy (Ранее MicroStrategy) сделал дополнительные Покупки биткойнов чтобы увеличить свою маржу как публичная компания с крупнейшими запасами Bitcoin. Из 21 миллиона Bitcoin в обращении, Strategy владеет более $555,000 BTC.

Пока Биткойн занимает центральное место, затмевая Эфир, Мем-койны также делают то же самое. И, к сожалению, они не запускаются на цепочке Эфира. Fartcoin, одна из самых успешных мем-койнов в 2025 году с капитализацией более одного миллиарда, запустилась на цепочке Solana. Популярный лаунчер мем-койнов, PumpFun, также находится на Solana. Вы, возможно, не заметили, но самые популярные мем-токены, созданные в конце 2024 и 2025 года, находятся на PumpFun.

Источник: CoinMarketCap

Итак, Ethereum, очевидно, пропустил событие. Кроме того, разговоры о DeFi значительно снизились, поскольку оттуда не поступает никаких значительных новых инноваций. В целом, ETH не находится в центре какого-либо крупного бума — ничто не подстегивает его рост цены.

Потеря ликвидности из-за сети своих детей

Высокие комиссии за газ в Ethereum всегда были серьезным сдерживающим фактором для его роста. Чтобы усугубить ситуацию, сеть Ethereum переполнена сетями второго уровня, такими как Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum и многими другими. В результате эти сети второго уровня конкурируют с ETH за ликвидность. С USDC в картине, им не требуется много ETH для выполнения операций. Не говоря уже о том, что на этих платформах второго уровня возможно множество действий, поэтому меньше транзакций проходит через основную цепь Ethereum. Следовательно, спрос на ETH не растет так, как это было бы при высоком уровне использования цепи.

Конкурентные сети

Мы немного обсудили, как конкуренты, такие как Solana, размывают рыночное доминирование Ethereum. Факт в том, что Solana предлагает лучший опыт для разработчиков и пользователей. Кто бы не хотел цепочку, которая предлагает более быстрые, дешевые и масштабные услуги? В Coingeckoотчет о Solana, текущие активности в цепочке показывают, почему она продолжает привлекать все больше разработчиков и ритейлеров. Некоторые причины, которые выделялись:

• Более высокая производительность и масштабируемость: Solana обрабатывает до 3,000 транзакций в секунду, хотя теоретически Solana может достичь 65,000 TPS. В любом случае, 15 транзакций в секунду Ethereum не могут конкурировать. Учитывая, насколько чрезвычайно дешевым является Solana при обработке крупных транзакций, очевидно, почему разработчики предпочитают его Ethereum.
• Активная и полезная экосистема: наличие ресурсов и инструментов для разработчиков также способствует росту. Экотистема Solana открывает возможность получения комплектов для разработчиков и финансирования, а также позволяет новым проектам беспрепятственно возникать.

Как и Solana, Avalanche такжерастет в популярности и возможностях. Институциональное принятие этих платформ первого уровня еще больше уменьшит доминирование Ethereum. Hyperliquid и Tron делают успехи в торговле бессрочными фьючерсами и развитии стабильного рынка соответственно.

Минимальный институциональный интерес

Пока компании, бычки на рынке и страны по всему миру продолжают накапливать Bitcoin, нарратив в случае с Ethereum отличается. Согласно Coingecko данные, только несколько публичных компаний владеют Ethereum, и его стоимость составляет менее 500 миллионов долларов, в то время как показатель для Bitcoin превышает 50 миллиардов долларов на момент написания.

Рынок крипто-ETF показывает резкую разницу в спросе на Bitcoin и Ethereum, поскольку последний не смог зафиксировать высокие цифры, какбывший. Приток ETF показывает, что Биткойн пользуется преимуществом первопроходца и является широко признанным средством хранения ценности, тем самым привлекая огромные инвестиции от крупных инвесторов. Что касается Эфира, несмотря на то, что он привлек миллиарды в фонды Spot ETF, его показатели все еще значительно отстают от Биткойна.

Надежда для Ethereum: делает ли он возвращение?

Эфир нуждается в перезагрузке, чтобы вернуть доминирование на рынке, привлечь инвестиции со всех сторон и вырасти в цене. На момент написания этой статьи, Эфир только что активировалобновление. Хотя это и приятное развитие, оно не решит проблему связывания активов и данных в экосистеме второго уровня Ethereum. Solana и подобные ей по-прежнему имеют преимущество, так как пользователи могут легко переключаться между несколькими децентрализованными приложениями (DApps). Тем не менее, обновление, пох parece, положительно сказывается на цене Ethereum, так как она выросла на 20% за последние 24 часа, достигнув 2400 $. Возвращается ли главный альткойн в это время? Мы должны терпеливо ждать, чтобы увидеть, сколько улучшений принесет недавнее обновление для цепочки Ethereum и достаточно ли этого, чтобы вернуть ETH в гонку!

Отказ от ответственности：

1. Эта статья перепечатывается из [ Средний]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Исак Олатунджи]. Если у вас есть возражения против этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learn команда, и они позаботятся об этом быстро.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не представляют собой инвестиционные рекомендации.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.