Вызовы и возможности биржи децентрализованных бессрочных фьючерсов
Недавно на рынке криптовалют произошло примечательное событие. Один трейдер открывал длинную позицию по ETH с кредитным плечом 50x на одной из бирж бессрочных фьючерсов, достигнув максимальной прибыли более 2 миллионов долларов. Из-за огромного размера позиции и прозрачных характеристик децентрализованных финансов эта операция привлекла широкое внимание всего криптовалютного рынка.
Удивительно, но этот трейдер не выбрал продолжать увеличивать свою позицию или напрямую закрыть ее с прибылью, а применил уникальную стратегию: сняв часть залога, чтобы получить прибыль, и одновременно инициировав автоматическое повышение цены ликвидации для длинной позиции. В конечном итоге трейдер успешно инициировал ликвидацию и заработал около 1,8 миллиона долларов.
Этот способ операции оказал значительное влияние на ликвидность платформы. Из-за чрезмерной прибыли трейдеров, закрытие позиций по нормальным ценам может привести к недостатку ликвидности на стороне контрагента. Однако, путем активного инициирования ликвидации, связанные убытки несет ликвидный пул. Только за один день, 12 марта, ликвидный пул платформы уменьшился примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах (Perp DEX), особенно в отношении механизмов ликвидных пулов, требующих инноваций. Давайте сравним механизмы, используемые текущими основными Perp DEX, и обсудим, как предотвратить подобные атаки.
Сравнение механизмов основных Perp DEX
Способы предоставления ликвидности
Платформа A: Сообщество предоставляет ликвидность в пул, пользователи могут вносить такие активы, как USDC, для участия в маркетмейкинге. Пользователи могут создавать свои собственные пулы для участия в разделении прибыли.
Платформа B: многосетевые ликвидные пулы предоставляют ликвидность, включая основные криптовалюты и стейблкоины. Пользователи участвуют в предоставлении ликвидности путем обмена активов.
Платформа C: Пул индекса с множеством активов предоставляет ликвидность, включая основные криптовалюты и стейблкоины. Пользователи вносят активы и получают токены ликвидности.
Режим создания рынка
Платформа A: использует высокопроизводительный on-chain ордербук для матчинга, ликвидные пулы выступают в роли маркет-мейкеров, предоставляя глубину.
Платформа B: инновационный механизм ликвидностных пулов для трейдеров, реализующий почти нулевое проскальзывание через ценообразование оракулов.
Платформа C: без традиционной книги заказов, автоматическое соответствие сделок через котировки оракула и пул активов.
Платформа A: ликвидация срабатывает при недостатке маржи, любой пользователь с достаточными средствами может участвовать. Ликвидный пул несет убытки от ликвидации.
Платформа B: автоматическая ликвидация, умный контракт выполняется по цене оракула. Ликвидный пул поглощает убытки и прибыли от ликвидации.
Платформа C: Автоматическая ликвидация, использование децентрализованного оракула для расчета стоимости позиций. Активный пул напрямую несет потери и прибыли от ликвидации.
Управление рисками
Все платформы принимают множество мер для управления рисками, включая использование многократных оракулов, установку ограничений по позициям, корректировку требований к марже и т.д. Однако каждая платформа по-прежнему сталкивается с определенными проблемами, такими как стабильность новых специализированных цепей, надежность базовых сетей и т.д.
Платформа A: традиционная модель взаиморасчетов по финансированию лонгов и шортов, расчет каждый час.
Платформа B: использует плату за заем вместо платы за капитал, накапливая по часам в зависимости от коэффициента использования активов.
Платформа C: использование заемных средств, прямой платеж в ликвидный пул, динамическая настройка в зависимости от коэффициента использования активов.
Будущее направление развития
Для противодействия подобным атакам децентрализованным биржам бессрочных фьючерсов может потребоваться принять следующие меры:
Настройка коэффициента плеча и требований к залогу, ограничение возможности одного пользователя открывать крупные позиции.
Реализовать механизм автоматического уменьшения позиции (ADL) для балансировки рисков в экстремальных ситуациях.
Совершенствование механизма резервирования рисков, увеличение устойчивости ликвидного пула к рискам.
Оптимизировать систему оракулов, чтобы обеспечить точность и своевременность ценовых данных.
Установить более гибкий механизм корректировки ставки финансирования, чтобы подавить долгосрочные односторонние позиции.
Однако при реализации этих мер необходимо сбалансировать идею децентрализации с потребностями управления рисками. С учетом зрелости рынка и увеличения ликвидности стоимость атак будет постепенно расти, в конечном итоге достигнув новой точки равновесия.
Децентрализация бессрочные фьючерсы биржа развития все еще находится на ранней стадии, и вызовы, с которыми она сталкивается, являются неизбежными в процессе роста. Благодаря постоянным инновациям и улучшениям, эта область имеет все шансы в будущем принести более безопасную и эффективную торговую среду для криптовалютного рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Перп DEX сталкивается с вызовами: механизму пулов ликвидности необходимо инновационное решение для устранения огромных рисков прибыли.
Вызовы и возможности биржи децентрализованных бессрочных фьючерсов
Недавно на рынке криптовалют произошло примечательное событие. Один трейдер открывал длинную позицию по ETH с кредитным плечом 50x на одной из бирж бессрочных фьючерсов, достигнув максимальной прибыли более 2 миллионов долларов. Из-за огромного размера позиции и прозрачных характеристик децентрализованных финансов эта операция привлекла широкое внимание всего криптовалютного рынка.
Удивительно, но этот трейдер не выбрал продолжать увеличивать свою позицию или напрямую закрыть ее с прибылью, а применил уникальную стратегию: сняв часть залога, чтобы получить прибыль, и одновременно инициировав автоматическое повышение цены ликвидации для длинной позиции. В конечном итоге трейдер успешно инициировал ликвидацию и заработал около 1,8 миллиона долларов.
Этот способ операции оказал значительное влияние на ликвидность платформы. Из-за чрезмерной прибыли трейдеров, закрытие позиций по нормальным ценам может привести к недостатку ликвидности на стороне контрагента. Однако, путем активного инициирования ликвидации, связанные убытки несет ликвидный пул. Только за один день, 12 марта, ликвидный пул платформы уменьшился примерно на 4 миллиона долларов.
Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются бессрочные фьючерсы на децентрализованных биржах (Perp DEX), особенно в отношении механизмов ликвидных пулов, требующих инноваций. Давайте сравним механизмы, используемые текущими основными Perp DEX, и обсудим, как предотвратить подобные атаки.
Сравнение механизмов основных Perp DEX
Способы предоставления ликвидности
Режим создания рынка
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Механизм ликвидации
Управление рисками
Все платформы принимают множество мер для управления рисками, включая использование многократных оракулов, установку ограничений по позициям, корректировку требований к марже и т.д. Однако каждая платформа по-прежнему сталкивается с определенными проблемами, такими как стабильность новых специализированных цепей, надежность базовых сетей и т.д.
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX
Ставка финансирования и стоимость позиции
Будущее направление развития
Для противодействия подобным атакам децентрализованным биржам бессрочных фьючерсов может потребоваться принять следующие меры:
Однако при реализации этих мер необходимо сбалансировать идею децентрализации с потребностями управления рисками. С учетом зрелости рынка и увеличения ликвидности стоимость атак будет постепенно расти, в конечном итоге достигнув новой точки равновесия.
Децентрализация бессрочные фьючерсы биржа развития все еще находится на ранней стадии, и вызовы, с которыми она сталкивается, являются неизбежными в процессе роста. Благодаря постоянным инновациям и улучшениям, эта область имеет все шансы в будущем принести более безопасную и эффективную торговую среду для криптовалютного рынка.
! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX