Стратегический поворот биткойн-майнинг-компаний: встреча с новой эрой Эфира
Индустрия цифровых активов переживает глубокие изменения. Недавно компания Bit Digital,上市 на纳斯达克, объявила о значительной стратегической корректировке: через открытое размещение акций на сумму 150 миллионов долларов полностью выходит из бизнеса по добыче Биткойн и переходит к стейкингу Эфир и управлению капиталом. Эти огромные средства будут полностью использованы для покупки Эфир (ETH), что сделает её одной из компаний с крупнейшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот шаг вызвал широкий интерес в отрасли: меняется ли "ветер" в области цифровых активов? Какие вызовы сейчас стоят перед бизнесом по добыче Биткойна, который когда-то считался "цифровым золотом"? Какие возможности принесет зрелость экосистемы Ethereum?
Чтобы понять это решение Bit Digital, необходимо рассмотреть макроэкономический контекст рынка криптовалют в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойна в начале 2025 года преодолела 100 000 долларов, индустрия майнинга Бита столкнулась с беспрецедентными структурными вызовами. Событие "уменьшения" Биткойна в апреле 2024 года привело к снижению вознаграждения за блок с 6.25 BTC до 3.125 BTC. В то же время сложность майнинга продолжала расти, и хэшрейт к 1 мая 2025 года достиг 831 EH/s. Доход от торговых сборов значительно снизился, а цена хэша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на электроэнергию и потребность в обновлении оборудования сжали прибыль многих майнинговых компаний. В первом квартале 2025 года доход от майнинга Биткойна у Bit Digital снизился на 64% по сравнению с прошлым годом, составив 7.8 миллиона долларов, а количество добытых Битов сократилось на 80% до 83.3 монет.
В отличие от этого, после завершения "слияния" в 2022 году Ethereum успешно перешел от консенсуса на основе доказательства работы (PoW) к консенсусу на основе доказательства доли (PoS). Этот переход позволил снизить его энергопотребление на 99,95%, став более устойчивым и экологически чистым выбором, который привлек институциональных инвесторов, ищущих стабильную прибыль и снижение операционных затрат.
Bit Digital в этот раз выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют опцион на дополнительное размещение в течение 30 дней, который позволяет им купить еще 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают доли существующих акционеров: до размещения Bit Digital уже выпустила 128,05 миллиона акций, и добавление 75 миллионов акций означает увеличение свободного обращения на 58,5%, доля существующих акционеров размывается почти на 37%. Стоит отметить, что полученные в ходе размещения средства будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста бизнеса или уменьшения долгов.
Решимость Bit Digital к трансформации также проявляется в радикальном плане по преобразованию активов. Компания планирует постепенно конвертировать 417,6 Биткойн, которые она держит на 31 марта 2025 года, стоимостью около 34,5 миллиона долларов, в Эфир, а также продать или ликвидировать свой глобальный бизнес по майнингу Биткойн, а чистая выручка будет вновь инвестирована в ETH. Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по ставкам на Эфир и управлению активами".
Компания Bit Digital выбрала полностью отказаться от добычи Биткойна, что является разумным ответом на глубокие проблемы отрасли. "Высокое энергопотребление" и "капиталозависимость" добычи Биткойна делают ее неустойчивой на фоне рыночной волатильности и воздействия халвинга. Добыча требует постоянных инвестиций в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными затратами, тогда как стейкинг Эфира "зависит от более дешевых машин и более низкого энергопотребления", что значительно снижает операционные расходы и экологический след. Преобразование Bit Digital не только отвечает финансовым давлениям, но и соответствует макротренду криптоиндустрии от "энергоемкого" PoW к "капиталовому эффективному" PoS, нацеливаясь на достижение двойной цели "роста и устойчивости".
Ключевая идея стратегической трансформации Bit Digital заключается в глубоком понимании принципиальных различий между механизмами доказательства работы Биткойна (PoW) и доказательства доли Эфира (PoS). Механизм PoW Биткойна известен своей высокой безопасностью и децентрализованными характеристиками, но это обходится в огромные затраты энергии, с годовым потреблением электроэнергии до 67-240 тераватт-часов, а потребление энергии на одну транзакцию составляет около 830 киловатт-часов. В сравнении, механизм PoS, к которому Эфир перешел после "слияния", демонстрирует удивительную энергоэффективность, снизив потребление энергии на 99,95%, а потребление на одну транзакцию составляет всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым блокчейн-решением и значительно снижает эксплуатационные расходы. Механизм PoS предлагает более привлекательную модель дохода: ставщики получают пассивный доход, вкладывая в безопасность сети, подобно процентам по банковским депозитам. Годовая доходность от стейкинга Эфира обычно составляет от 4% до 7%, в отличие от непредсказуемости майнинга Биткойна, стейкинг может обеспечить более стабильный и предсказуемый денежный поток.
Появление деривативов ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше увеличило привлекательность экосистемы Ethereum. LSDs позволяют пользователям получать деривативный токен, представляющий их заложенные активы, одновременно стейкая криптоактивы. Этот деривативный токен можно свободно торговать в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) или использовать в качестве залога, тем самым сохраняя ликвидность средств, зарабатывая при этом вознаграждения за стейкинг. Эта механика значительно повышает капитальную эффективность и снижает барьеры для участия в стейкинге. Обновление Ethereum "Shapella" в апреле 2023 года активировало функцию вывода стейкнутого ETH, что еще больше способствовало резкому росту спроса на LSDs.
В области криптовалют обсуждение того, сможет ли Эфир обойти Биткойн в 2025 году, всегда было в центре внимания. Институциональные инвесторы имеют разные нарративы о криптоактивах: Биткойн рассматривается как хранилище стоимости, а Эфир — как программируемая платформа и ядро инновационной экосистемы. Эти взгляды отражают различные ожидания рынка относительно будущего развития двух основных криптоактивов.
Стратегический поворот Bit Digital отражает то, что индустрия криптовалют движется от "дикого роста" к "точной обработке". Ранее на рынке доминировали конкуренция вычислительных мощностей и нарратив о "цифровом золоте". А теперь, с развитием механизма PoS в Ethereum, внимание индустрии смещается к капиталовложенной эффективности, экологической устойчивости и предсказуемой доходности. Финансовые инновации, такие как ликвидные стейкинг-деривативы (LSDs), еще больше разблокировали ликвидность активов, способствуя глубокой интеграции экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредотачиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышать скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, с постепенным уточнением регуляторными органами таких бизнесов, как стейкинг, уверенность институциональных инвесторов будет进一步 укрепляться. Ставка Bit Digital является концентрированным выражением этих макро сил на микро уровне. Его успех или неудача касается не только судьбы одной компании, но и предоставит ценный опыт и вдохновение для всей области цифровых активов в том, как адаптироваться, как инновационно развиваться и как достигать долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
All-InQueen
· 08-10 15:45
Есть вкус, Биткойн уже надоел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Ser_APY_2000
· 08-09 15:25
Войти в позицию, только дурак копает токены
Посмотреть ОригиналОтветить0
MysteriousZhang
· 08-08 03:33
На макушке головы стало свежо. Этот удар был действительно жестоким.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenMcsleepless
· 08-08 03:28
Здесь обмен один на один.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 08-08 03:26
Активные пользователи инструментов для проверки в реальном времени уже давно знают, что чистая процентная ставка в майнинге Биткойна составляет менее 10%.
Bit Digital значительная трансформация: полное выход из майнинга Биткойн, 150 миллионов долларов подняться на борт заステкать Эфир
Стратегический поворот биткойн-майнинг-компаний: встреча с новой эрой Эфира
Индустрия цифровых активов переживает глубокие изменения. Недавно компания Bit Digital,上市 на纳斯达克, объявила о значительной стратегической корректировке: через открытое размещение акций на сумму 150 миллионов долларов полностью выходит из бизнеса по добыче Биткойн и переходит к стейкингу Эфир и управлению капиталом. Эти огромные средства будут полностью использованы для покупки Эфир (ETH), что сделает её одной из компаний с крупнейшими финансовыми обязательствами по ETH на открытом рынке.
Этот шаг вызвал широкий интерес в отрасли: меняется ли "ветер" в области цифровых активов? Какие вызовы сейчас стоят перед бизнесом по добыче Биткойна, который когда-то считался "цифровым золотом"? Какие возможности принесет зрелость экосистемы Ethereum?
Чтобы понять это решение Bit Digital, необходимо рассмотреть макроэкономический контекст рынка криптовалют в 2024-2025 годах. Несмотря на то, что цена Биткойна в начале 2025 года преодолела 100 000 долларов, индустрия майнинга Бита столкнулась с беспрецедентными структурными вызовами. Событие "уменьшения" Биткойна в апреле 2024 года привело к снижению вознаграждения за блок с 6.25 BTC до 3.125 BTC. В то же время сложность майнинга продолжала расти, и хэшрейт к 1 мая 2025 года достиг 831 EH/s. Доход от торговых сборов значительно снизился, а цена хэша упала с 0.12 долларов в апреле 2024 года до примерно 0.049 долларов в апреле 2025 года. Высокие затраты на электроэнергию и потребность в обновлении оборудования сжали прибыль многих майнинговых компаний. В первом квартале 2025 года доход от майнинга Биткойна у Bit Digital снизился на 64% по сравнению с прошлым годом, составив 7.8 миллиона долларов, а количество добытых Битов сократилось на 80% до 83.3 монет.
В отличие от этого, после завершения "слияния" в 2022 году Ethereum успешно перешел от консенсуса на основе доказательства работы (PoW) к консенсусу на основе доказательства доли (PoS). Этот переход позволил снизить его энергопотребление на 99,95%, став более устойчивым и экологически чистым выбором, который привлек институциональных инвесторов, ищущих стабильную прибыль и снижение операционных затрат.
Bit Digital в этот раз выпустила 75 миллионов обыкновенных акций по цене 2 доллара за акцию, собрав 150 миллионов долларов. Андеррайтеры также имеют опцион на дополнительное размещение в течение 30 дней, который позволяет им купить еще 11,25 миллиона акций. Эти средства значительно размывают доли существующих акционеров: до размещения Bit Digital уже выпустила 128,05 миллиона акций, и добавление 75 миллионов акций означает увеличение свободного обращения на 58,5%, доля существующих акционеров размывается почти на 37%. Стоит отметить, что полученные в ходе размещения средства будут "специально использованы для покупки Эфира", а не для роста бизнеса или уменьшения долгов.
Решимость Bit Digital к трансформации также проявляется в радикальном плане по преобразованию активов. Компания планирует постепенно конвертировать 417,6 Биткойн, которые она держит на 31 марта 2025 года, стоимостью около 34,5 миллиона долларов, в Эфир, а также продать или ликвидировать свой глобальный бизнес по майнингу Биткойн, а чистая выручка будет вновь инвестирована в ETH. Это означает, что Bit Digital станет "чисто компанией по ставкам на Эфир и управлению активами".
Компания Bit Digital выбрала полностью отказаться от добычи Биткойна, что является разумным ответом на глубокие проблемы отрасли. "Высокое энергопотребление" и "капиталозависимость" добычи Биткойна делают ее неустойчивой на фоне рыночной волатильности и воздействия халвинга. Добыча требует постоянных инвестиций в новое оборудование и сталкивается с постоянно растущими операционными затратами, тогда как стейкинг Эфира "зависит от более дешевых машин и более низкого энергопотребления", что значительно снижает операционные расходы и экологический след. Преобразование Bit Digital не только отвечает финансовым давлениям, но и соответствует макротренду криптоиндустрии от "энергоемкого" PoW к "капиталовому эффективному" PoS, нацеливаясь на достижение двойной цели "роста и устойчивости".
Ключевая идея стратегической трансформации Bit Digital заключается в глубоком понимании принципиальных различий между механизмами доказательства работы Биткойна (PoW) и доказательства доли Эфира (PoS). Механизм PoW Биткойна известен своей высокой безопасностью и децентрализованными характеристиками, но это обходится в огромные затраты энергии, с годовым потреблением электроэнергии до 67-240 тераватт-часов, а потребление энергии на одну транзакцию составляет около 830 киловатт-часов. В сравнении, механизм PoS, к которому Эфир перешел после "слияния", демонстрирует удивительную энергоэффективность, снизив потребление энергии на 99,95%, а потребление на одну транзакцию составляет всего 50 киловатт-часов. Это повышение эффективности делает его более устойчивым блокчейн-решением и значительно снижает эксплуатационные расходы. Механизм PoS предлагает более привлекательную модель дохода: ставщики получают пассивный доход, вкладывая в безопасность сети, подобно процентам по банковским депозитам. Годовая доходность от стейкинга Эфира обычно составляет от 4% до 7%, в отличие от непредсказуемости майнинга Биткойна, стейкинг может обеспечить более стабильный и предсказуемый денежный поток.
Появление деривативов ликвидного стейкинга (LSDs) еще больше увеличило привлекательность экосистемы Ethereum. LSDs позволяют пользователям получать деривативный токен, представляющий их заложенные активы, одновременно стейкая криптоактивы. Этот деривативный токен можно свободно торговать в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) или использовать в качестве залога, тем самым сохраняя ликвидность средств, зарабатывая при этом вознаграждения за стейкинг. Эта механика значительно повышает капитальную эффективность и снижает барьеры для участия в стейкинге. Обновление Ethereum "Shapella" в апреле 2023 года активировало функцию вывода стейкнутого ETH, что еще больше способствовало резкому росту спроса на LSDs.
В области криптовалют обсуждение того, сможет ли Эфир обойти Биткойн в 2025 году, всегда было в центре внимания. Институциональные инвесторы имеют разные нарративы о криптоактивах: Биткойн рассматривается как хранилище стоимости, а Эфир — как программируемая платформа и ядро инновационной экосистемы. Эти взгляды отражают различные ожидания рынка относительно будущего развития двух основных криптоактивов.
Стратегический поворот Bit Digital отражает то, что индустрия криптовалют движется от "дикого роста" к "точной обработке". Ранее на рынке доминировали конкуренция вычислительных мощностей и нарратив о "цифровом золоте". А теперь, с развитием механизма PoS в Ethereum, внимание индустрии смещается к капиталовложенной эффективности, экологической устойчивости и предсказуемой доходности. Финансовые инновации, такие как ликвидные стейкинг-деривативы (LSDs), еще больше разблокировали ликвидность активов, способствуя глубокой интеграции экосистемы DeFi и бесконечному расширению сценариев применения.
Смотря в будущее, криптоиндустрия продолжит сосредотачиваться на резонансе между эффективностью, устойчивостью и соблюдением норм. Технические инновации будут продолжать снижать потребление энергии, повышать скорость транзакций и масштабируемость. В то же время, с постепенным уточнением регуляторными органами таких бизнесов, как стейкинг, уверенность институциональных инвесторов будет进一步 укрепляться. Ставка Bit Digital является концентрированным выражением этих макро сил на микро уровне. Его успех или неудача касается не только судьбы одной компании, но и предоставит ценный опыт и вдохновение для всей области цифровых активов в том, как адаптироваться, как инновационно развиваться и как достигать долгосрочного успеха в постоянно меняющемся рынке.