Новая норма в области инвестиций в криптоактивы: от безумия к рациональности
Введение
Вспоминая несколько лет назад, каждое объявление о финансировании криптоактивов вызывало невероятный восторг. Даже небольшие раунды посевного финансирования считались значительной новостью. В то время я тратил много времени на изучение биографии основателей, углублялся в сообщество проекта, пытаясь уловить уникальность каждого проекта.
Однако, на сегодняшний день, когда я вижу, что какая-то компания привлекла 36 миллионов долларов на инфраструктуру платежей в стейблкоинах, я просто классифицирую это как "корпоративное блокчейн-решение" и продолжаю заниматься другими делами. Что же произошло за этим изменением отношения?
Изменение ландшафта шифрования инвестиций
Недавние данные показывают, что сделки по поздним инвестициям в Криптоактивы впервые превысили ранние сделки, составив 65% против 35%. Этот феномен знаменует собой значительное изменение в отрасли. Ранее доминирующая волна инноваций на стадии посевного финансирования теперь уступила место более зрелым бизнес-моделям.
Текущая инвестиционная среда в сфере криптоактивов характеризуется следующими особенностями:
Процесс должной осмотрительности стал более строгим и времязатратным
Увеличение внимания к соблюдению нормативных требований и принятию со стороны учреждений
Проектное продвижение становится более профессиональным
Уделите внимание реальным моделям дохода и прибыльности
Например, одна компания собрала 36 миллионов долларов на "Унифицированные платежи на блокчейне", а другая компания собрала 7 миллионов долларов на "Платежные услуги на основе стейблкоинов". Все это инфраструктурные проекты для бизнеса, подчеркивающие прибыльные и масштабируемые бизнес-модели.
Интерпретация инвестиционных данных
В первом квартале 2025 года в криптоиндустрии было завершено 446 сделок, общий объем инвестиций составил 4,9 миллиарда долларов, что на 40% больше по сравнению с предыдущим периодом. Ожидается, что за весь 2025 год объем финансирования может достичь 18 миллиардов долларов.
Однако за этими данными скрывается одно важное явление: несколько крупных сделок в значительной степени искажают общие данные. Например, один суверенный фонд инвестировал 2 миллиарда долларов в одну крупную торговую платформу, и эта единичная сделка занимает довольно большую долю.
Стоит отметить, что корреляция между ценами на биткойн и венчурной активностью в 2023 году прервалась и до сих пор не восстановилась. Это может быть связано с тем, что институциональные инвесторы получают доступ к криптоактивам через биткойн ETF, что снижает потребность в инвестициях в рискованные стартапы.
Реальность венчурного капитала: высокая доля отсева
Криптоактивы рисковые инвестиции снизились с пиковых значений в 23 миллиарда долларов в 2022 году примерно на 70%, составив всего 6 миллиардов долларов в 2024 году. Количество сделок также резко упало с 941 сделки в первом квартале 2022 года до 182 сделок в первом квартале 2025 года.
Более того, с 2017 года из 7650 компаний, собравших финансирование на стадии посевного раунда, только 17% успешно вышли на стадию A, а лишь 1% достигли стадии C. Эти данные отражают то, что рисковые инвестиции в криптоактивы проходят болезненный, но необходимый процесс зрелости.
Смена акцентов в инвестициях
В 2021-2022 годах такие области, как игры, NFT и DAO, пользовались большим спросом, но сейчас внимание венчурных капиталистов к ним значительно снизилось. Напротив, в первом квартале 2025 года компании, занимающиеся торговлей и инфраструктурой, привлекли большую часть венчурного капитала. Протоколы децентрализованных финансов (DeFi) собрали 763 миллиона долларов, в то время как категории Web3/NFT/DAO/игр, которые когда-то доминировали по количеству сделок, теперь упали на четвертое место в распределении капитала.
Эта тенденция указывает на то, что венчурный капитал смещает акцент на бизнес, способный генерировать реальные доходы, а не просто полагается на спекулятивные проекты, основанные на нарративе.
##困境 шифрования предпринимательства
В криптоактивной отрасли уровень выпускников от Seed до A раунда составляет всего 17%, что значительно ниже уровня традиционной технологической отрасли, который составляет 25-30%. Эти данные раскрывают давнюю проблему криптоиндустрии: чрезмерная зависимость от эмиссии токенов и публичного рынка для обеспечения выхода ранних инвесторов, в то время как важность создания устойчивой бизнес-модели игнорируется.
С учетом того, что путь выхода токена на рынок становится все более сложным, инвесторы начинают задавать более практичные вопросы: "Как вы планируете получать прибыль?" и "Когда вы сможете начать зарабатывать?" Этот сдвиг представляет собой огромную проблему для многих криптостартапов.
Тренд централизации инвестиций
Несмотря на снижение общего объема сделок, медианная сумма финансирования на стадии посевного раунда увеличилась. Это свидетельствует о том, что отрасль интегрируется вокруг меньшего числа, но более крупных проектов. Для основателей это означает, что если они не находятся в核心圈子内 или не получили поддержку ведущих фондов, получить финансирование станет значительно сложнее.
Данные также показывают, что ведущие венчурные капитальные фонды сохраняют высокий уровень участия в последующих финансированиях своих портфельных компаний. Это еще больше усиливает тенденцию к концентрации в отрасли.
Заключение
Сфера инвестиций в Криптоактивы переживает переход от "революционной концепции" к "корпоративным решениям". Этот процесс, хотя и полон вызовов, также представляет собой необходимую зрелость отрасли.
Для компаний, стремящихся решить реальные проблемы и создать настоящий бизнес, текущая обстановка предоставляет беспрецедентные возможности. Конкуренция за финансирование уменьшилась, инвесторы стали более сосредоточенными, а критерии успеха стали более четкими.
Этот переход заложит основу для следующей стадии развития криптоактивов. В отличие от предыдущих циклов, будущий успех будет основываться на прочных бизнес-основах, а не просто на механизмах токенов.
Несмотря на то, что индустрия потеряла некоторую раннюю хаотичность и безумие, это именно тот процесс, который необходим для зрелости экосистемы Криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVHunterLucky
· 08-13 03:05
Блокчейн старые неудачники токен мир криптовалют второй раз в императорском дворце
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWrangler
· 08-12 23:00
на самом деле, данные эмпирически доказывают, что розничный фомо мертв. математически превосходящие проекты теперь будут преобладать... наконец-то
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropGrandpa
· 08-12 17:50
别装了 розничный инвестор又在 разыгрывайте людей как лохов.......
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeWhisperer
· 08-10 03:35
Слишком сложно. То, что можно было сделать три года назад за несколько тысяч.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SpeakWithHatOn
· 08-10 03:32
Неудачники, разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkThisDAO
· 08-10 03:12
Понял, все деньги идут в большие проекты.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-10 03:11
Что такое рациональность? Это всё будут играть для лохов.
Шифрование инвестиционного ландшафта: от безумного спекулирования к рациональному размещению
Новая норма в области инвестиций в криптоактивы: от безумия к рациональности
Введение
Вспоминая несколько лет назад, каждое объявление о финансировании криптоактивов вызывало невероятный восторг. Даже небольшие раунды посевного финансирования считались значительной новостью. В то время я тратил много времени на изучение биографии основателей, углублялся в сообщество проекта, пытаясь уловить уникальность каждого проекта.
Однако, на сегодняшний день, когда я вижу, что какая-то компания привлекла 36 миллионов долларов на инфраструктуру платежей в стейблкоинах, я просто классифицирую это как "корпоративное блокчейн-решение" и продолжаю заниматься другими делами. Что же произошло за этим изменением отношения?
Изменение ландшафта шифрования инвестиций
Недавние данные показывают, что сделки по поздним инвестициям в Криптоактивы впервые превысили ранние сделки, составив 65% против 35%. Этот феномен знаменует собой значительное изменение в отрасли. Ранее доминирующая волна инноваций на стадии посевного финансирования теперь уступила место более зрелым бизнес-моделям.
Текущая инвестиционная среда в сфере криптоактивов характеризуется следующими особенностями:
Например, одна компания собрала 36 миллионов долларов на "Унифицированные платежи на блокчейне", а другая компания собрала 7 миллионов долларов на "Платежные услуги на основе стейблкоинов". Все это инфраструктурные проекты для бизнеса, подчеркивающие прибыльные и масштабируемые бизнес-модели.
Интерпретация инвестиционных данных
В первом квартале 2025 года в криптоиндустрии было завершено 446 сделок, общий объем инвестиций составил 4,9 миллиарда долларов, что на 40% больше по сравнению с предыдущим периодом. Ожидается, что за весь 2025 год объем финансирования может достичь 18 миллиардов долларов.
Однако за этими данными скрывается одно важное явление: несколько крупных сделок в значительной степени искажают общие данные. Например, один суверенный фонд инвестировал 2 миллиарда долларов в одну крупную торговую платформу, и эта единичная сделка занимает довольно большую долю.
Стоит отметить, что корреляция между ценами на биткойн и венчурной активностью в 2023 году прервалась и до сих пор не восстановилась. Это может быть связано с тем, что институциональные инвесторы получают доступ к криптоактивам через биткойн ETF, что снижает потребность в инвестициях в рискованные стартапы.
Реальность венчурного капитала: высокая доля отсева
Криптоактивы рисковые инвестиции снизились с пиковых значений в 23 миллиарда долларов в 2022 году примерно на 70%, составив всего 6 миллиардов долларов в 2024 году. Количество сделок также резко упало с 941 сделки в первом квартале 2022 года до 182 сделок в первом квартале 2025 года.
Более того, с 2017 года из 7650 компаний, собравших финансирование на стадии посевного раунда, только 17% успешно вышли на стадию A, а лишь 1% достигли стадии C. Эти данные отражают то, что рисковые инвестиции в криптоактивы проходят болезненный, но необходимый процесс зрелости.
Смена акцентов в инвестициях
В 2021-2022 годах такие области, как игры, NFT и DAO, пользовались большим спросом, но сейчас внимание венчурных капиталистов к ним значительно снизилось. Напротив, в первом квартале 2025 года компании, занимающиеся торговлей и инфраструктурой, привлекли большую часть венчурного капитала. Протоколы децентрализованных финансов (DeFi) собрали 763 миллиона долларов, в то время как категории Web3/NFT/DAO/игр, которые когда-то доминировали по количеству сделок, теперь упали на четвертое место в распределении капитала.
Эта тенденция указывает на то, что венчурный капитал смещает акцент на бизнес, способный генерировать реальные доходы, а не просто полагается на спекулятивные проекты, основанные на нарративе.
##困境 шифрования предпринимательства
В криптоактивной отрасли уровень выпускников от Seed до A раунда составляет всего 17%, что значительно ниже уровня традиционной технологической отрасли, который составляет 25-30%. Эти данные раскрывают давнюю проблему криптоиндустрии: чрезмерная зависимость от эмиссии токенов и публичного рынка для обеспечения выхода ранних инвесторов, в то время как важность создания устойчивой бизнес-модели игнорируется.
С учетом того, что путь выхода токена на рынок становится все более сложным, инвесторы начинают задавать более практичные вопросы: "Как вы планируете получать прибыль?" и "Когда вы сможете начать зарабатывать?" Этот сдвиг представляет собой огромную проблему для многих криптостартапов.
Тренд централизации инвестиций
Несмотря на снижение общего объема сделок, медианная сумма финансирования на стадии посевного раунда увеличилась. Это свидетельствует о том, что отрасль интегрируется вокруг меньшего числа, но более крупных проектов. Для основателей это означает, что если они не находятся в核心圈子内 или не получили поддержку ведущих фондов, получить финансирование станет значительно сложнее.
Данные также показывают, что ведущие венчурные капитальные фонды сохраняют высокий уровень участия в последующих финансированиях своих портфельных компаний. Это еще больше усиливает тенденцию к концентрации в отрасли.
Заключение
Сфера инвестиций в Криптоактивы переживает переход от "революционной концепции" к "корпоративным решениям". Этот процесс, хотя и полон вызовов, также представляет собой необходимую зрелость отрасли.
Для компаний, стремящихся решить реальные проблемы и создать настоящий бизнес, текущая обстановка предоставляет беспрецедентные возможности. Конкуренция за финансирование уменьшилась, инвесторы стали более сосредоточенными, а критерии успеха стали более четкими.
Этот переход заложит основу для следующей стадии развития криптоактивов. В отличие от предыдущих циклов, будущий успех будет основываться на прочных бизнес-основах, а не просто на механизмах токенов.
Несмотря на то, что индустрия потеряла некоторую раннюю хаотичность и безумие, это именно тот процесс, который необходим для зрелости экосистемы Криптоактивов.