Глубина анализа стейблкоинов: типы, риски и инновации
стейблкоин играет жизненно важную роль в экосистеме криптовалют. На конец июля 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от всей криптовалютной рыночной капитализации в 2.417 триллиона долларов. Среди них, Tether (USDT) является лидером среди стейблкоинов, его рыночная капитализация лишь немного меньше, чем у биткойна и эфира.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и ключевая роль в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы проанализировать его механизм работы и потенциальные риски.
Определение и необходимость стейблкоинов
Согласно определению Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно конкретного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США.
Необходимость существования стейблкоинов:
По сравнению с традиционными активами, стейблкоин предоставляет более удобные способы торговли в среде Web3, обеспечивая быстрые и низкозатратные трансакции.
В отличие от других криптовалют, стейблкоины уменьшают влияние колебаний стоимости, выступая в качестве убежища в периоды рыночной волатильности.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两大类：
залог стейблкоин
Поддерживается другими активами, что гарантирует, что его стоимость имеет реальную обеспеченность. В основном включает в себя:
Фиатная залоговая стейблкоин: такие как USDT и USDC, поддерживаются резервами законной валюты.
Товары, обеспеченные стейблкоином: например, Tether Gold (XAUt), поддерживаемый такими физическими активами, как золото.
Криптовалютный залоговый стейблкоин: например, DAI, поддерживаемый такими криптоактивами, как ETH.
алгоритмический стейблкоин
Обеспечение безопасности залога с помощью алгоритмов или регулирование спроса и предложения на рынке для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Механизм расчета: как DAI, через аукцион для расчета рисковых залогов.
Уничтожение и чеканка: как TerraUSD (UST), поддерживая стабильность цены за счет регулирования объема токенов.
Корректировка процентной ставки по займам: например, Beanstalk (BEAN), контролируя объем выпуска стейблкоинов, изменяет процентные ставки по займам.
Стоит отметить, что многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Основные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины
Прозрачность залога: пользователи могут сомневаться в безопасности и возможности выкупа залога.
Волатильность стоимости залога: особенно для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, базовые активы имеют большую волатильность.
Уязвимости смарт-контрактов: сложные механизмы стабильности могут вводить новые риски на уровне кода.
Рыночные колебания: Экстремальные рыночные условия могут привести к сбою стабильного механизма.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно данным DefiLlama, стабильные монеты с рыночной капитализацией в топ-20 составляют более 99% от общей капитализации, при этом пять крупнейших стабильных монет (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96%. Это указывает на высокую концентрацию на рынке стабильных монет, который контролируется несколькими ключевыми игроками.
Стоит отметить, что все 20 крупнейших стейблкоинов имеют какую-либо форму обеспечения активами, при этом 9 из них также сочетают алгоритмический механизм стабилизации. Это отражает предпочтение пользователей к полностью обеспеченным стейблкоинам, особенно к стейблкоинам, поддерживаемым фиатной валютой.
Анализ случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, который в последнее время привлекает большое внимание, и в настоящее время он стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной капитализации. Его принцип проектирования основан в основном на:
Используйте основные криптовалюты в качестве залога.
Использование стратегии "дельта-хеджирования" для поддержания стабильности залоговых активов.
Источники дохода включают доход от стейкинга и доход от производных позиций.
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
Риски централизации: зависимость от централизованных бирж может стать слабым местом.
Рыночный риск: в определенных рыночных условиях может возникнуть отрицательная доходность.
стейблкоин играют ключевую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и способствуя торговле. От традиционных фиатных активов до инновационных алгоритмических механизмов, стейблкоины удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества. Однако они также сталкиваются с рисками, такими как прозрачность залога, колебания стоимости и уязвимости смарт-контрактов.
С учетом того, что проекты, такие как Ethena Labs, продолжают внедрять инновации, рынок будет внимательно следить за тем, смогут ли новые стабильные токены сохранять стабильность и занимать лидирующие позиции в условиях жесткой конкуренции. Учитывая огромную рыночную капитализацию и влияние стейблкоинов, постоянные меры по обеспечению безопасности и мониторингу имеют решающее значение для поддержания стабильности и доверия на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
CryptoMotivator
· 08-13 23:03
Эти данные заставляют меня зевать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MissedTheBoat
· 08-13 17:08
Не анализируйте больше, все уже ушли на вершину.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter007
· 08-13 00:33
Что за стейблкоин, все же USDT лучше.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfCustodyIssues
· 08-11 00:57
Цзэ цзэ, капитализация Tether стабильно высокая.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaNeighbor
· 08-11 00:55
Ах, дело ust все еще свежо в памяти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropworkerZhang
· 08-11 00:53
Эта рыночная капитализация сравнима с одним большим слоном.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSquirter
· 08-11 00:43
tether, похоже, обречено?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 08-11 00:40
Старый ветеран боевых действий следит за рынком уже десять лет, рыночная капитализация этого стейблкоина достигла семи десятых линии снабжения на передовой, и снабжение затруднено.
Стейблкоин: Полный анализ: типы, риски и инновационные примеры USDe
Глубина анализа стейблкоинов: типы, риски и инновации
стейблкоин играет жизненно важную роль в экосистеме криптовалют. На конец июля 2024 года общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около 165 миллиардов долларов, что составляет почти 7% от всей криптовалютной рыночной капитализации в 2.417 триллиона долларов. Среди них, Tether (USDT) является лидером среди стейблкоинов, его рыночная капитализация лишь немного меньше, чем у биткойна и эфира.
В данной статье будет подробно рассмотрено определение стейблкоинов, их классификация и ключевая роль в области цифровых валют. Мы также проведем исследование случая Ethena USDe, чтобы проанализировать его механизм работы и потенциальные риски.
Определение и необходимость стейблкоинов
Согласно определению Финансового стабильностного совета и Международного банка расчетов, стейблкоин — это "криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильной стоимости относительно конкретного актива или группы активов". Обычно стейблкоины привязаны к фиатным валютам, таким как доллар США.
Необходимость существования стейблкоинов:
По сравнению с традиционными активами, стейблкоин предоставляет более удобные способы торговли в среде Web3, обеспечивая быстрые и низкозатратные трансакции.
В отличие от других криптовалют, стейблкоины уменьшают влияние колебаний стоимости, выступая в качестве убежища в периоды рыночной волатильности.
Классификация стейблкоинов
стейблкоин主要分为两大类：
залог стейблкоин
Поддерживается другими активами, что гарантирует, что его стоимость имеет реальную обеспеченность. В основном включает в себя:
Фиатная залоговая стейблкоин: такие как USDT и USDC, поддерживаются резервами законной валюты.
Товары, обеспеченные стейблкоином: например, Tether Gold (XAUt), поддерживаемый такими физическими активами, как золото.
Криптовалютный залоговый стейблкоин: например, DAI, поддерживаемый такими криптоактивами, как ETH.
алгоритмический стейблкоин
Обеспечение безопасности залога с помощью алгоритмов или регулирование спроса и предложения на рынке для поддержания стабильности. Основные методы включают:
Механизм расчета: как DAI, через аукцион для расчета рисковых залогов.
Уничтожение и чеканка: как TerraUSD (UST), поддерживая стабильность цены за счет регулирования объема токенов.
Корректировка процентной ставки по займам: например, Beanstalk (BEAN), контролируя объем выпуска стейблкоинов, изменяет процентные ставки по займам.
Стоит отметить, что многие стейблкоины используют комбинацию различных механизмов для повышения своей стабильности и надежности.
Основные риски, с которыми сталкиваются стейблкоины
Прозрачность залога: пользователи могут сомневаться в безопасности и возможности выкупа залога.
Волатильность стоимости залога: особенно для стейблкоинов, обеспеченных криптовалютой, базовые активы имеют большую волатильность.
Уязвимости смарт-контрактов: сложные механизмы стабильности могут вводить новые риски на уровне кода.
Рыночные колебания: Экстремальные рыночные условия могут привести к сбою стабильного механизма.
Обзор основных стейблкоинов
Согласно данным DefiLlama, стабильные монеты с рыночной капитализацией в топ-20 составляют более 99% от общей капитализации, при этом пять крупнейших стабильных монет (USDT, USDC, DAI, USDe и FDUSD) составляют 96%. Это указывает на высокую концентрацию на рынке стабильных монет, который контролируется несколькими ключевыми игроками.
Стоит отметить, что все 20 крупнейших стейблкоинов имеют какую-либо форму обеспечения активами, при этом 9 из них также сочетают алгоритмический механизм стабилизации. Это отражает предпочтение пользователей к полностью обеспеченным стейблкоинам, особенно к стейблкоинам, поддерживаемым фиатной валютой.
Анализ случая USDe от Ethena Labs
USDe — это стейблкоин, который в последнее время привлекает большое внимание, и в настоящее время он стал четвертым по величине стейблкоином по рыночной капитализации. Его принцип проектирования основан в основном на:
Однако USDe также сталкивается с некоторыми потенциальными рисками:
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
! "Улучшенная" Луна? Пример из практики: USDe
Заключение
стейблкоин играют ключевую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая стабильность и способствуя торговле. От традиционных фиатных активов до инновационных алгоритмических механизмов, стейблкоины удовлетворяют разнообразные потребности криптосообщества. Однако они также сталкиваются с рисками, такими как прозрачность залога, колебания стоимости и уязвимости смарт-контрактов.
С учетом того, что проекты, такие как Ethena Labs, продолжают внедрять инновации, рынок будет внимательно следить за тем, смогут ли новые стабильные токены сохранять стабильность и занимать лидирующие позиции в условиях жесткой конкуренции. Учитывая огромную рыночную капитализацию и влияние стейблкоинов, постоянные меры по обеспечению безопасности и мониторингу имеют решающее значение для поддержания стабильности и доверия на рынке.