Что такое USDC? Комплексное руководство по второму по величине регулируемому стейблкоину в мире

В мире криптовалют стейблкоины служат ключевым мостом, соединяющим традиционные финансы и цифровые активы, быстро трансформируя глобальные платежные и финансовые системы. Среди них USDC (USD Coin), как второй по величине долларовый стейблкоин по рыночной капитализации, стал краеугольным камнем отрасли благодаря своему соблюдению норм и прозрачности. В этой статье мы углубимся в механизм эмиссии, историческую траекторию, динамику листинга и перспективы USDC.

Эмитент Circle: Пионер финтеха, ориентированный на соблюдение норм

USDC выпускается американской финансово-технологической компанией Circle, основанной в 2013 году и расположенной в Бостоне. Основная миссия Circle заключается в том, чтобы “пересмотреть денежную систему интернет-эры” с помощью технологий блокчейн. Запущенный USDC обеспечен резервом в размере 1:1 с полным долларом, что гарантирует пользователям возможность обмена на наличные в любое время. По сравнению с конкурентами, такими как USDT, главное преимущество Circle заключается в строгом соблюдении нормативных требований: она имеет лицензии из нескольких юрисдикций, включая FinCEN США и EMI ЕС, и публикует ежемесячные отчеты о резерве, проверенные третьими сторонами, такими как Deloitte (где наличные деньги и краткосрочные облигации Казначейства США составляют более 99%). Эта прозрачность делает USDC предпочтительным выбором для учреждений и правительственных совместных проектов; например, ее платежная сеть была интегрирована с глобальными системными банками, такими как Standard Chartered.

Эмиссия USDC: от взрывного роста к лидерству на рынке

С момента своего запуска в 2018 году обращение USDC показало значительный тренд роста:

• Конец 2021 года: Обращение достигло 42,5 миллиарда USD, что составляет около 35% рынка стейблкоинов в то время;
• Май 2025 года: Обращение превысило 61 миллиард USD, увеличившись на 40% за год, установив исторический максимум;
• Рыночная доля: Хотя USDC все еще отстает от USDT (153,9 миллиарда USD), он уверенно занимает вторую позицию в мире с рыночной долей 19%, с годовым объемом торговли, превышающим 26 триллионов USD.

Основной импульс роста исходит от расширения сценариев соблюдения: таких как трансакции через границы, управление корпоративными фондами и DeFi-приложения. Особенно во время кризиса Silicon Valley Bank в 2023 году, USDC временно отсоединился от привязки к 0.88 USD, но быстро вернулся к своей привязке благодаря своей быстрой способности к выкупу, что подчеркивает его устойчивость к рискам.

Листинг CRCL: Капитальный пир для первой акции стейблкоина

5 июня 2025 года Circle дебютировала на Нью-Йоркской фондовой бирже с тикером CRCL, став первым в мире публично торгуемым эмитентом стейблкоинов, что вызвало рыночную лихорадку:

• Производительность IPO: Цена размещения была повышена с первоначальных $24 - $26 до $31, объем привлеченных средств увеличился до $1,1 миллиарда (34 миллиона акций), а уровень переподписки достиг 25 раз;
• Торговля в первый день: Акции взлетели на 124% на открытии до $69,32, достигнув пика в $103,75 в течение дня, и закрылись на уровне $83,23, с однодневным увеличением на 168%;
• Текущая цена акций: На конец июня цена акций CRCL стабилизировалась около $186, а рыночная капитализация составила примерно $41 миллиард с коэффициентом цена/прибыль 2113, что отражает крайне высокие ожидания рынка относительно ее потенциала роста.

Этот листинг не только является вехой для Circle, но и придаёт импульс криптоиндустрии — такие учреждения, как ARK Invest и BlackRock, активно участвуют, демонстрируя признание моделью стабильной монеты для соблюдения требований со стороны мейнстримного капитала.

Будущее: Соответствие, сотрудничество с банками и глобальные платежные сети

Развитие USDC будет тесно связано с тремя основными тенденциями:

1. Регуляторная стандартизация: Законодательство США ‘GENIUS Act’ и рамки ЕС ‘MiCA’ требуют, чтобы резервы стейблкоинов были ‘высококачественными ликвидными активами’. Комбинация наличных средств и облигаций Казначейства США USDC естественно соответствует этому и дополнительно расширит его конкурентные преимущества;
2. Ускоренная интеграция банков: Президент Circle Хит Тарберт явно рассматривает банки как ‘идеальных партнеров’. Платежная сеть Circle, запущенная Circle, связала несколько международных банков, поддерживая обмен в реальном времени между фиатными валютами и USDC;
3. Взрывной рост рынка: Citi прогнозирует, что глобальная рыночная стоимость стейблкоинов достигнет $3 триллионов в течение нескольких лет. Circle планирует использовать средства от своего листинга для расширения своего технологического стека (например, кросс-цепочечного протокола CCTP) и развивающихся рынков, укрепляя свои позиции как ‘слой интернет-валюты’.

Заключение

USDC — это не просто стабильная монета; это также важный эксперимент в глобализации цифрового доллара. С завершением листинга Circle и уточнением регуляторных рамок ожидается, что USDC сыграет значительную роль в международных платежах, институциональных финансах и Web3 играет более важную роль в экономике. Его успех подтверждает тенденцию: модель, которая балансирует соблюдение норм и инновации, является паспортом для интеграции криптовалют в основную экономику.