2025年上半期のステーブルコイン業界レポート：市場の上昇が強力で、安全リスクは依然として存在する
最近、2025年上半期のステーブルコイン業界に関するパノラマレポートが広く注目を集めています。このレポートは、ステーブルコイン市場のパフォーマンス、リスクの状況、規制の進展および発展のトレンドについて体系的に整理し、深く分析しています。
報告によると、2025年上半期に世界のステーブルコインの総供給量が2,500億ドルを突破し、月次決済額は43%上昇して1.4兆ドルに達しました。従来の金融機関や大企業の採用が進む中で、ステーブルコインの戦略的地位は持続的に上昇しています。同時に、規制政策の段階的な実施により、コンプライアンスと安全リスクへの関心が高まっており、市場の構図は加速的に分化する傾向を示しています。
市場のパフォーマンスに関して、2025年上半期にステーブルコイン市場は持続的に拡大し、ユーザーの活動度が著しく向上し、保有アドレスの総数が1.2億を突破しました。その中で、ある有名なステーブル

本文では、零知识证明（ZK Proof）技術の最新の進展について、特にイーサリアムの拡張に関して探討します。ZKロールアップ、バリディウム、ボリションなどの拡張ソリューションに重点を置き、zkEVMの重要性とその発展動向を強調し、イーサリアムに新しいユーザー体験をもたらすと予想されます。

最近、暗号資産市場の変動が激化し、ビットコインの価格は約70000ドルから66000ドルに下落しました。大規模な清算と短期的な市場圧力が見られるものの、アナリストは押し目買いのチャンスであると考えており、ファンダメンタル指標は良好に推移しており、市場は今後、通貨政策の変化の影響を受けると予想しています。

誤解からの台頭、ETHはどのようにオンチェーン経済の準備資産となったのか？
最近、イーサリアムが再び話題になっています。特にETHの準備資産の概念が登場した後です。私たちのアナリストはETHの評価フレームワークを検討し、長期的に楽観的な予測を示しました。以下はETHに関する詳細な分析です。
重要なポイント
- イーサリアム(ETH)は、誤解されていた資産から希少でプログラム可能な準備資産へと変わりつつあり、迅速なコンプライアンスのオンチェーンエコシステムに安全性と力を提供しています。
- ETHの自適応貨幣政策では、インフレ率が低下することが予想されています。100%のETHがステーキングされても、インフレ率は最高約1.52%で、2125年には約0.89%にまで低下します。これは、米ドルのM2マネーサプライの年平均増加率6.36%を大幅に下回り、金の供給量の増加率に匹敵することができます。
- 機関の採用が加速しており、多くの大手金融機関がETHに取り組んでいます。

2月、Web3分野で重大な事件が頻発しており、香港の業界サミット、トークンのロック解除、ビットコイン法案の審議などが含まれています。これらの事件は業界の発展や市場の動向に影響を与え、挑戦と機会を反映しています。同時に、連邦準備制度（FED）の政策も市場の流動性期待に重要な役割を果たしており、業界の参加者はこれらの動向にフォローして挑戦に対処する必要があります。

Solanaでの現実世界のアセットの開発を俯瞰的に見る
現実世界の資産(RWA)は、トークン化された方法でオンチェーン化された実物または伝統的な金融資産であり、株式、不動産、コモディティ、および信用ツールなどが含まれます。これらの資産の価値は、現実世界の実用性、希少性、または需要に由来し、通常は既存の金融規制に制約されています。
トークン化は、これらの資産をデジタルトークンの形でブロックチェーン上に表示するプロセスです。所有権をトークンとしてエンコードすることで、米国債、プライベートエクイティ、または不動産などの資産は、より効率的に発行、追跡、移転できます。このオンチェーンの変革は、機関のブロックチェーンアプリケーションの基盤となり、24時間365日の決済を実現し、透明性を高め、資産の部分的な所有権をサポートし、グローバルな資本市場へのアクセスを拡大しています。
現在、トークン化された資産の分野は、マネーマーケットファンドや政府証券などの伝統的なツールによって主導されています。まだ初期段階にあるものの、トークン化された現実世界の資産の分野

過去24時間以内に、暗号資産市場にいくつかの変化が見られ、特定のトークンの上昇が著名人の情報発信に関連しています。また、あるブロックチェーンプラットフォームは33分間の中断を経験し、投資家にインフラの安定性へのフォローを促しています。現在の市場環境では、高リスクの投資戦略には慎重さが必要であり、投資家は十分な研究と評価を行うべきです。

シンガポール金融管理局『グローバルLayer 1 - 金融ネットワークの基盤』ホワイトペーパー解読
紹介
世界初のレイヤー(GL1)のイニシアティブは、金融業界向けに分散型台帳技術(DLT)に基づく多機能共有台帳インフラを開発することを目指しています。そのビジョンは、規制された金融機関がこの共有台帳インフラ上で司法管轄区を超えて内在的に相互運用可能なデジタル資産アプリケーションを展開できるようにすることです。これらのアプリケーションは、一般的な資産基準、スマートコントラクト、デジタルアイデンティティ技術によって管理されます。共有台帳インフラの構築は、複数の場所に分散している流動性を解放し、金融機関がより効果的に協力できるようにします。金融機関は、顧客に提供するサービスを拡張しながら、自己構築インフラのコストを削減することができます。
GL1の重点は、金融機関に共有台帳インフラを提供し、発行、配布、取引、決済など、金融業界のバリューチェーンに適したアプリケーションを開発、展開、使用することです。

新興ブロックチェーンがステーブルコイン採用における潜力を探る
ステーブルコイン市場は急速に成長し、デジタル経済における重要な力となり、伝統的な金融ネットワークと競争さえしています。研究によると、2023年のステーブルコインの取引総量は10.8兆ドルを超えています。非自然取引を除いた実際の取引量は約2.3兆ドルです。これはステーブルコインの有機的年成長率が17%に達していることを反映しており、ステーブルコインが小売および機関金融においてますます重要な役割を果たしていることを際立たせています。
イーサリアムは特に目立っており、市場価値はピーク時に1000億ドルを超え、ブロックチェーンエコシステム全体を支配しています。これは、イーサリアムがDeFiおよびステーブルコインの発行の主要なプラットフォームとしての役割と密接に関連しています。他のブロックチェーン（あるスマートチェーン、あるチェーン、あるチェーンなど）は市場価値が相対的に低いですが、安定したパフォーマンスを示しています。特にあるチェーンとあるスマートチェーンは、安定した成長傾向を示しており、ステーブルコインとDeFiの代替プラットフォームとしての役割を強調しています。

2024年の暗号資産市場ではエアドロップの機会が豊富で、ソラナ、コスモス、ビットコインエコシステムの複数のプロジェクトがフォローする価値があります。投資家はトークンをステークし、ポイント活動に参加することで、潜在的なエアドロップや報酬を得ることができ、今後さらに多くのプロジェクトがエアドロップに参加する予定です。

Berachain:革新的な分散型金融のパブリックチェーンのメカニズム解析
簡単な紹介
Berachainは分散型金融に特化したEVM互換のL1パブリックチェーンで、Cosmos SDKの上に構築されており、流動性証明(PoL)コンセンサスメカニズムを採用しています。このプロジェクトは2021年8月に発表されたBong Bears NFTシリーズに由来し、その後複数の関連NFTコレクションが派生しました。
Berachainチームは、暗号市場の波乱を経て、流動性が分散型金融にとって重要であることを深く認識し、流動性が去中心化、スケーラビリティ、安全性、相互運用性などの特性の基盤であると考えています。そのため、彼らは優れたDeFiプロジェクトの経験を取り入れ、その欠点を回避するL1パブリックチェーンを設計することを決定し、革新的に流動性証明(PoL)検証メカニズムを提案しました。
2023年11月、Berachainの内部テストが開始されます。

十年の光陰、無名から名声を得るまで。イーサリアムのこの十年は、またブロックチェーン業界全体の十年でもある。この時間は、時代の波の中での奮闘の印を背負い、厳しい風雨を乗り越えた壮麗さを示し、困難の中での坚持、議論の中での突破、そして過去の輝かしい年月に刻まれた栄光と理想を含んでいる。
この10年は私たち一人ひとりのものでもあります。7月30日午後2時、イーサリアムの10周年を記念して、上海虹口で「イーサリアム10年・峥嵘歳月」というテーマの集会が開催されます。これは旧友との再会や新しい友人との出会いの機会です。イベントではイーサリアムの技術専門家、業界の意見リーダー、学術界の関係者を招待し、過去10年の輝かしい成果と挑戦を共に振り返ります。また、現在の人気のステーブルコインや実物資産のトークン化（RWA）などの話題に基づいて、今後の発展方向を探ります。
過去を振り返ると、一歩一歩が、厚いものから薄いものまで、同じ船に乗っているという足跡を残しています。 今後の展望

暗号通貨と上場企業との間の双方向の相互作用
前書き
2024年にトランプがアメリカの大統領に選出された後、暗号資産業界は徐々にコンプライアンス化に向かっていきました。同時に、多くの上場企業がStrategyの成功モデルを参考にしてBTCの囤貨商となり始めました。しかし、最近では上場企業の囤貨の選択肢が増えており、暗号資産Top100の多くのトークンが候補として挙げられています。本記事では囤貨商と暗号資産の二元関係、及び分散型の命題に関する考察を詳しく議論します。
1. 上場企業から見た仮想通貨
現在、BTCを保有する上場企業は34社に達しています。また、2025年に複数の企業の経営陣が、Strategyの成功パスを模倣するために、会社をETH、SOL、HYPEなどの暗号資産のホーダーに転換することを積極的に進めています。
1.1 融資コストのカバーに関して PoS公チェーントークン>PoW公チェーン

イーサリアム十年：七つの次元でその上昇動力を解析
イーサリアムは10周年を迎え、その価格は歴史的最高値まであと一歩のところにあります。本記事では、機関の配置、ETFブーム、財団の変動、技術指標、オンチェーンデータ、新興アプリケーション、技術ロードマップなど、現在のイーサリアムの上昇動力を7つの側面から分析しました。
一、機関の買い増し
最近、ETH市場は買いが異常に強く、多くの上場企業や資産運用機関が積極的に買い増しを行っています。いくつかの米国上場企業はETHを財務備蓄に組み入れており、ある企業は約438,000枚のETHを保有しており、その総価値は約10.9億ドルです。これは機関投資家がイーサリアムを戦略的な備蓄資産として位置づけていることを示しており、市場での認知度が顕著に向上しています。
第2に、ETF効果
場外資金が大規模にエーテルETFに流入しています。データプラットフォームの統計によると、7月下旬にアメリカの9つの現物イーサリアムETFが1日で70億ドル以上の純流入を引き寄せ、歴史を更新しました。

規制の動向
1. アメリカの税務機関は暗号通貨の課税方案を評価しています。
アメリカ財務省税務政策局の上級顧問は、税務部門が異なる暗号通貨の税制規定の方法を検討していると述べました。彼らは特に、関連する利害関係者に対するさまざまな提案の負担や、コンプライアンスの向上などの潜在的な利益に注目しています。これに先立ち、税務部門は2020年の個人所得税申告ガイドラインで、取引、交換、販売、およびエアドロップやハードフォークを通じて得た暗号通貨を含む、申告が必要な暗号通貨関連活動の範囲を明確にしました。
2. シンガポール中央銀行は卸売CBDCの開発に注力しています
シンガポールの中央銀行の最高金融技術責任者は、シンガポールが中央銀行デジタル通貨を導入する準備が整ったと述べました。彼は、同国の既存の決済システムが迅速で低コストの個人間決済を実現できているため、小売CBDCの需要はあまりないと指摘しました。現在、シンガポールの中央銀行は主に卸売CBDCの開発に取り組んでいます。

USDtの力強い成長とXAUtの台頭
最近の市場分析では、USDtの上昇傾向が強力であり、近い将来にイーサリアムを超える可能性があると示されています。この上昇は主に、暗号通貨トレーダーによる証拠金取引の需要の増加や、特定の国や地域でのドルに対する特別な需要によるものです。
USDtに注目が集まる一方で、Tether社が発行する他のステーブルコインはあまり知られていません。USDtの他に、Tetherはユーロ、人民元、金にペッグされたステーブルコインを発表しました：EURt、CNHt、XAUt。
その中で、XAUtは今年の1月末に発表された新製品ですが、そのパフォーマンスは非常に優れています。わずか4ヶ月余りの間に、XAUtの時価総額は約8600万ドルに上昇し、日次取引量は11万ドルを超え、現在5つの取引プラットフォームに上場しています。
XAUtの急速な上昇は、世界経済の状況と密接に関連しています。新型コロナウイルスの疫

MakerDAOとイーサリアムの創設者との愛憎の確執
MakerDAOは誕生以来、イーサリアムエコシステムの中で注目されているプロジェクトの一つです。初期の分散型ステーブルコインプロトコルとして、MakerDAOは発展の過程で多くの浮き沈みを経験し、イーサリアムの創設者の態度も変化してきました。
MakerDAOの創設者Runeは、最初にBitShares上でステーブルコインDaiを発表する計画を立てていましたが、その後イーサリアムプラットフォームに移行しました。2015年初頭、RuneはコミュニティにMakerプロトコルの初期コードを共有し始めました。2017年12月、MakerDAOはホワイトペーパーを発表し、最初はETHのみを担保としてサポートしていました。
その後、MakerDAOは急速に発展し、さまざまな資産を担保として導入しようとしました。2019年に、多資産担保(MCD)システムが正式に立ち上がり、ユーザーは単一資産担保のSaiを複数にアップグレードできるようになりました。

エアドロップ熱潮下のLayer2の発展の見通し
Arbitrumのエアドロップは最近の暗号市場で最も注目を集めるイベントとなり、Layer2エコシステムのインタラクション熱潮を引き起こしました。データによると、Arbitrum OneのTVLは225億ドルに達し、Layer2エコシステムの66.86%を占めており、唯一のアドレス数は400万を超えています。エアドロップの週のアクティブユーザー数は138万人に達しました。
今回のエアドロップは、いくつかの興味深い現象をもたらしました:
1. エアドロップのルールがウィッチアドレスを効果的に遮断できず、一部の個人や団体が巨額の利益を得た。
2.

中央銀行デジタルマネー発展動向
サウジアラビアとアラブ首長国連邦中央銀行デジタルマネー試運転成功
最近、サウジアラビア中央銀行とアラブ首長国連邦中央銀行は、両国が共同で行った中央銀行デジタル通貨の試験プロジェクトが成功したと発表しました。この「Aberプロジェクト」と呼ばれる共同CBDCプランは2019年1月に開始され、分散型台帳技術(DLT)を利用して、両国の商業銀行間の取引のための越境決済システムを構築することを目指しています。試運転を経て、このプロジェクトは技術的に実行可能であることが証明され、将来の地域CBDCの発展の基盤を築きました。
中国のデジタル人民元の試験導入の新たな進展
国内では、デジタル人民元の試験運用も着実に進んでいます。蘇州市の最新のレッドパケット試験プロジェクトでは、初めて注目されている「ダブルオフライン」機能が導入されます。地元政府は、申し込み参加者の中から1000人以下を選んでオフラインウォレットの体験を行うとのことです。この

中央銀行デジタルマネーの研究開発が加速し、各方面が特許の積極的な配置を行っている
中央銀行が再び法定デジタルマネーの研究開発を推進することを強調する中、デジタルマネーセクターの株式市場は活発に動いています。華創証券の分析によれば、中央銀行のデジタル通貨はパンデミック後に加速して導入される可能性があり、最初にいくつかの大手銀行間での試験運用が行われると予想されています。これは銀行に新たなシステム需要をもたらし、同時に銀行の既存のソフトウェアやハードウェアの設備もアップグレードや改造が必要になります。さらに、個人のモバイルデバイスや決済端末も更新が必要かもしれませんし、電子請求書の利用も促進されるでしょう。暗号技術は産業全体のバリューチェーンにおいて重要な役割を果たすでしょう。
報道によると、中国人民銀行は一部の企業と協力してデジタルマネーの基本機能の開発を完了し、現在は関連する法律を策定しており、今後の発行に備えている。
統計によると、人民銀行のデジタルマネー研究所は現在76件のデジタルマネー関連特許を取得しており、審査中の特許を含めると合計86件に達します。注目すべきは